Итоги заседания ФРС оказали слабое влияние на рынок
В центре внимания. Вчера ФРС, как и ожидалось, повысила ставку на 25 б.п. и не дала инвесторам явно направленных сигналов (см. развернутый комментарий). В результате на мировом рынке в среду наблюдалась смешанная динамика. В России вчерашний день отметился публикацией статистики, указавшей на замедление роста промышленного производства с 7,1% г/г до 6,5% г/г (прогноз 6,7% г/г), но в первую очередь инвесторы оценивали недельные данные по инфляции. Рост цен в стране ускорился с 0,18% н/н уже до 0,23% н/н, максимума с февраля. В годовом выражении инфляция достигла 4,2% г/г после с 3,9% г/г неделей ранее, впервые с конца марта превысив целевой уровень ЦБ РФ. Ослабившийся рубль продолжает перекладываться в цены, что напоминает о перспективах повышения ключевой ставки как минимум на 50 б.п. на сентябрьском заседании.
Сегодня свое заседание проведет уже ЕЦБ. Ожидается, что регулятор вновь повысит ставку на 25 б.п. и может обозначить намерения и дальнейшего ужесточения ДКП, что способно оказать евро поддержку. Важной для мирового рынка может стать и публикация первой оценки ВВП США во втором квартале. Слишком слабые данные, с одной стороны, напомнят о рисках рецессии, но могут также и поддержать ожидания окончания цикла ужесточения ДКП в США.
Нефть и рубль. Цены на нефть вчера снижались. Смешанные итоги заседания ФРС и более слабое, чем прогнозировалось, снижение запасов нефти в США за неделю не способствовали росту котировок. Сегодня, впрочем, фьючерсы Brent вновь достигли $83,5/барр. В целом котировки сегодня могут остаться выше $83/барр. в отсутствии особых сюрпризов со стороны данных по ВВП США.
Курс USDRUB в среду вновь опускался ниже 90 руб./$, но мало изменился по итогам дня. Сегодня он находится у 90 руб./$. Другие валюты EM с также преимущественно укрепляются. Сегодня курс USDRUB руб./$, вероятно, продолжит находиться вблизи 89,75- 90,5 руб./$. Тем не менее завтра текущий налоговый период окончательно завершится, и на валютном рынке может усилиться волатильность.
Заседание ФРС. Американский регулятор вчера повысил ставку на 25 б.п. до 5,5% годовых по верхней границе. Сомнений в таком исходе заседания у рынка не было, и внимание инвесторов было сосредоточено на сигналах о дальнейших действиях. Впрочем, ФРС не стала явно обозначать намерения как окончания цикла ужесточения ДКП, так и его продолжения. Глава регулятора Джером Пауэлл лишь отметил, что решения будут приниматься полностью в зависимости от выходящей статистики. Впрочем, он также вновь подчеркнул отсутствие планов по смягчению ДКП в этом году. Такие итоги заседания ФРС оказали слабое влияние на рынок, и сейчас инвесторы будут ждать возобновление выступлений представителей регулятора в поиске новых сигналов. Пока рынок закладывает 20% вероятность повышения ставки в сентябре, но итоговое решение регулятора определится августовской статистикой.
Ставка ФРС по верхней границе и инфляция в США
