Итоги октябрьских телекоммуникаций

Число пользователей сотовой связи в России в июле 2006 г. достигло 143 млн. 70 тыс., а уже в сентябре составило 146 млн. 880 тыс. человек. Уровень проникновения, оцениваемый как количество телефонов на 100 человек, увеличился до 101,2% по сравнению со 100% в августе. Октябрьские данные говорят о том, что к этому числу надо прибавить еще около 1,5 миллионов – число абонентов теперь достигает 148 млн. человек. Уровень проникновения, оцениваемый как количество телефонов на 100 человек, увеличился до 101,2% по сравнению со 100% в августе, и до 102% в октябре. Такие данные приводятся AСM Consulting и Агентством политических и экономических коммуникаций и Институтом изучения новой экономики.

«Прирост абонентов в 3 млн. за месяц - это немного, порядка 25%, - отмечает Элина Караева, аналитик ИК «ФИНАМ» , - это говорит о стагнации роста абонентской базы сотовых операторов. Особенно, если вспомнить последние годы, когда годовой рост абоненткой базы сотовых операторов удваивался. При этом, такую оценку - 25% - я бы назвала оптимистичной на 2006 год».

В Москве число абонентов за октябрь выросло с 25,866 млн. до 26,048 млн. человек, в Санкт-Петербурге - с 8,539 млн. до 8,618 млн. человек.

Согласно полученным данным, численность абонентов МТС по всей стране составила около 50 млн. человек (в августе было 49,59 млн.). С таким показателем МТС заняла 34,1% рынка России. В Москве МТС обслуживала 42,5% абонентов, в Петербурге - 31,5%.

Абонентская база "Вымпелкома" превысила 47,65 млн. человек (в августе - 47,49 млн.), или 32,4% рынка. Сетью "Билайн" на конец сентября пользовались 38,4% абонентов в Москве, в Петербурге - 23,2%.

"МегаФон" за месяц увеличил число российских пользователей до 28,07 млн. (27,45 млн. в августе), что составляет 19,1% рынка. В Москве на долю этого оператора пришлось 18,4% пользователей, в Петербурге - 35,4%.

По мнению аналитиков, операторы сотовой связи все определеннее приходят к выводу, что пора прекратить стимулировать рос абонентов специальными акциями. Скорее всего, они начнут учитывать характер спроса действительных и потенциальных абонентов. Г-жа Караева видит основную задачу телекоммуникационных компаний в диверсификации их бизнеса. «Или, как говорят, конвергенции предоставляемых услуг связи. Кто из компаний сможет наиболее быстро и качественно предоставлять такие услуги, за ними и основной потенциал роста. После перехода (внедрения) на новые услуги, будет отмечен скачок в экономическом и финансовом росте компаний. Например, в широкополосном сегменте связи уже сейчас наблюдается бурный рост, какой отмечался в начале развития сотовой связи», - считает она.

Сейчас можно подвести итоги трех месяцев действия CPP ("платит звонящий"). МГТС подсчитало: за сентябрь трафик с обычных телефонов на мобильные вырос на 30%. Выручка от внутризоновых соединений составила около 465 млн. руб. за три месяца, из которых на долю МГТС пришлось около 99,2 млн. руб.

Что можно сказать про потенциалы в капитализации и прибыли основных игроков рынка? Многие аналитики считают, что акции российских сотовых операторов недооценены. 20–го октября цену американских депозитарных расписок МТС и "Вымпелкома" повысила Citigroup Smith Barney. Эксперты Citigroup, как и прежде, рекомендуют покупать ADR МТС и "Вымпелкома". В опубликованном в пятницу 20 октября обзоре они изменили прогнозную цену для МТС с 46 до 52 долл. за одну ADR, а для "Вымпелкома" - с 56 до 75 долл. Депозитарные расписки МТС на Нью-Йоркской фондовой бирже дорожают с июня этого года. Отметку 46 долл. они перешли еще в конце июля, а 20 октября стоили дороже 63 долл. ADR МТС в это время достигли отметки в 41,5 долл.

По мнению аналитиков МДМ, российских сотовых операторов ожидает следующий виток развития, в результате роста среднемесячного дохода на одного абонента (ARPU) и MOU (количество минут разговора на одного абонента в месяц). Другие полагают, что этому сможет способствовать только выход на новый рынок связи третьего поколения 3G. Это ждать осталось недолго - на заседании Государственной радиочастотной комиссии (ГКРЧ) 23 октября Министерство обороны согласилось отдать частоты для развертывания в России сотовых сетей третьего поколения (3G). ГКРЧ одобрила выделение частот для строительства сотовых сетей 3G и проведение конкурсов на их распределение. В течение ноября и начала декабря Федеральное агентство связи выставит на конкурс частоты для сетей 3G в диапазонах 1935-1980 МГц, 2010-2025 МГц и 2125-2170 МГц. Но при этом не было получено согласие МО на выведение дополнительных диапазонов для сетей GSM-1800. «3G получит, безусловно, свое развитие в России, и, думаю, уже в этом году, - сообщает г-жа Караева, - Основным конкурентом на данном этапе является мобильный WiMax. Технология WiMax сейчас активно поддерживается со стороны регулятора и думаю, основное развитие широкополосного доступа в России все таки будет в этом сегменте».

Из других новостей можно отметить, что в скором времени стоит ждать расширения рынка за счет зарубежной экспансии. На встрече президентов РФ В. Путина и Анголы Ж. Э. душ Сантуша 31 октября обсуждался вопрос о выходе российских операторов на сотовый рынок Анголы. Некоторые комментаторы полагают, что первой такой компанией может стать ООО "СВ Капитал", учрежденное бывшим советником гендиректора холдинга "Связьинвест" Владимиром Андросиком. Представители "СВ Капитал" намерены вложить в африканский бизнес 100 млн. долл. Участники рынка не исключают, что к ангольскому проекту подключится ОАО "МегаФон". «Выход наших компаний на рынок Анголы уже обсуждается с 2003 года, - напоминает аналитик ИК «ФИНАМ», - Перспективы выхода наших компаний я оцениваю как незначительные, потому что сейчас на мировом рынке есть более сильные игроки, которые готовы и могут платить за выход много больше. Если и есть шансы, то только при хорошей и активной поддержке наших компаний со стороны нашего государства. Кроме того, можно отметить, что до сих пор наши компании не смоги выйти на рынок сотовой связи Китая. Кстати, и тут фигурирует компания Мегафон».

Из законодательных новостей важными оказались решение ФАС относительно сговора "большой тройки" сотовых операторов и претензии МНС к МТС.

19 октября ФАС признала, что операторы "Большой тройки" вступили в сговор. Дело против "Вымпелкома" и МТС прекращено в связи с добровольным устранением ими нарушения, "Мегафону" выдано предписание о прекращении нарушения антимонопольного законодательства. Вынося решение, ФАС опиралась на расчеты ученых кафедры математических методов прогнозирования МГУ, которые доказали, что вероятность принятия операторами "тройки" решения независимо друг от друга составляет 0,0003-0,0012%.

МНС по результатам проверки отчетности за 2003-2004 гг. предъявило МТС претензии на 1,28 млрд. руб. Основная часть претензий относится к недоплате налога с прибыли от продаж контента, который поставляли оператору контент-провайдеры. Вторая часть претензий - недоплаченный налог на прибыль с доходов от курсовых разниц, возникших при переоценке имущества и обязательств в иностранной валюте. Третья часть касается взаиморасчетов между операторами, связанных с пропуском трафика. Представители МТС заявили о намерении оспорить претензии ФНС в суде. Как считают комментаторы, некоторые шансы компании дает недостаточная четкость налогового законодательства. Ранее аналогичные претензии были предъявлены и "Вымпелкому".

Решения и действия компаний в октябре тоже влияли на рынок. Так, российские телекоммуникационные компании потерпели ряд неудач на крупных международных конкурсах. Ранее, в 2005 г., планы "Системы" в Турции перебил Vodafone, купивший за 4,55 млрд. долл. оператора Telsim. В том же году 65% акций индийской компании Aircell, которой также интересовалась "Система", приобрели малайцы из Maxis Communications за 1,08 млрд. долл. Неудачей закончилось и участие "Системы" в аукционе на получение третьей GSM-лицензии в Египте. Она досталась арабскому консорциуму Etisalat, заплатившему 2,89 млрд. долл. при стартовой цене 450 долл.

"МегаФон", по имеющимся сведениям, безуспешно пытался получить лицензии на сотовую связь в Анголе и на Кубе в 2003-2005 годах. До сих пор длятся переговоры в Китае. Единственным результативным приобретением за границами бывшего СССР стала покупка холдингом Altimo 13,2% акций крупнейшего в Турции сотового оператора Turkcell за 1,593 млрд. долл. По мнению экспертов, для российских операторов сейчас сложилась неблагоприятная обстановка за пределами СНГ, поскольку все привлекательные компании сильно переоценены, а сами они не имеют достаточного опыта транснационального маркетинга. В 2006 г. в сотовый бизнес за пределами России вложено всего 292,2 млн. долл. против 2,33 млрд. долл. в 2005 г.

Значительно более успешным оказался бизнес в СНГ. По оценкам компании iKS-Consulting, российским операторам удалось занять почти 40% рынка бывшего СССР, их присутствие в СНГ продолжает расти. На постсоветском пространстве отсутствуют более или менее крупные операторы, которые привлекали бы западных игроков. "Вымпелком", 32,9% акций которого принадлежит Altimo, в 2006 г. приобрел одну компанию в Грузии, одну в Таджикистане, две в Узбекистане. "МегаФон" в Узбекистане претендует на покупку компании Coscom. Второй регион СНГ, который аналитики считают привлекательным с точки зрения экспансии российских операторов, - Кавказ. В Армении и Азербайджане, например, проникновение сотовой связи составляет, соответственно, 23% и 35%.

Фондовые рынки России не забыты компаниями: несколько членов Совета директоров и миноритарных акционеров АФК "Система" продали принадлежавшие им пакеты акций консорциума – всего 1,9% общего пакета за 230 млн. долл. Среди причин данной акции аналитики чаще всего называют потребность в денежных средствах для реализации новых проектов. Еще в начале сентября Altimo заключила соглашение с "дочкой" Deutsche UFG по выкупу АДР одного из своих активов - сотового оператора ОАО "ВымпелКом" в период с 26 октября до 1 января 2007 г. На днях был объявлен объем скупки - 3,2% обыкновенных акций. Доля Altimo в операторе, таким образом, увеличилась до 35,8% голосующих акций.

Конкуренция в борьбе за новые активы и рынки за рубежом продолжается. "Вымпелком" ведет переговоры о приобретении у Altimo киргизского оператора Sky Mobile. Сумма будущей сделки может составить 400-500 долл. Если покупка состоится, "Вымпелкому" достанется компания, владеющая имущественным комплексом и брендом киргизского сотового оператора "Бител", права на который оспаривает МТС.

FINAM.RU

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	B
Макроэкономическая ситуация в CША	C
Макроэкономическая ситуация в России	C (C)
ПОЛИТИКА
Парламент Чечни подготовил проект новой конституции	B
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
"Полюс Золото" покупает у "Интерроса" 50% акций "ЮВГК" за $300 млн.	B
Цена акции по IPO "Распадская" определена в $2.25, размещено 18% уставного капитала	B
"Норникель" планирует продать 25%-ный пакет "Красноярскэнерго"	C
"Роснефть" и "CNPC" построят в Китае НПЗ и сеть АЗС	C

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - нейтральный