Итоги года у МГКЛ выглядят сильными
МГКЛ (Мосгорломбард) представил предварительные операционные результаты за 2025 год:
- выручка выросла в 3,7 раза год к году и по предварительному прогнозу составила 32,6 млрд рублей — в 2 раза больше, чем прогнозируемая;
- выручка за весь 2025 год и в 3,7 раза больше, чем выручка в 2024 году;
- клиентская база выросла на 20%, до 272 тыс. клиентов;
- доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней, составила 7% (на уровне прошлого года).
Итоги года у МГКЛ выглядят сильными: бизнес уверенно масштабируется сразу по нескольким направлениям. Ключевым драйвером по-прежнему остается оптовая торговля драгоценными металлами — благоприятная рыночная конъюнктура позволяет компании показывать кратный рост. При этом структура выручки постепенно становится более диверсифицированной. Направление ресейла ускоряется и все заметнее влияет на общий результат, формируя задел для дальнейшего роста в среднесрочной перспективе. Темпы расширения бизнеса выглядят устойчивыми, а потенциал отдельных направлений еще не реализован в полной мере.
На текущих уровнях рынок, на наш взгляд, не до конца отражает масштабы и качество роста МГКЛ, что делает бумаги интересными с точки зрения оценки. Наш таргет по акциям МГКЛ — 4 рубля (покупать).