Итоги года: Российская энергетика пытается справляться с новыми реалиями
Уходящий год для российской энергетики сложно назвать однозначным. С момента разделения РАО "ЕЭС России" в июле 2008 года прошло достаточно времени для того, чтобы сделать выводы, что же изменилось в отрасли. Реформа электроэнергетики, которая разрабатывалась в расчете как на рост экономики в целом, так и электропотребления в частности, оказалась практически несовместима с экономическим кризисом. Так, уже в 1 квартале 2009 года спад энергопотребления в России, по данным НП "Совет рынка", составил 7% по сравнению с аналогичным показателем 2008 года.
Такая политика повлекла за собой стремительный рост неплатежей на розничном рынке электроэнергии по всей стране. В конце ноября глава Минэнерго Сергей Шматко в ходе одной из пресс-конференций заявил, что неплатежи на розничном рынке должны рассматриваться как воровство, а одной из мер по борьбе с массовыми неплатежами станет изъятие статуса гарантирующих поставщиков у ряда сбытовых компаний. В связи с этим Минэнерго выступило за внесение соответствующих поправок в административный и уголовный кодексы.
"Двоечники", которые не справились с планом
В 2009 году российские энергетики столкнулись еще с одной не менее серьезной проблемой - необходимостью реализации ранее заявленных инвестиционных программ. Новые собственники энергокомпаний, сформированных в результате реформы РАО ЕЭС, брали на себя значительные обязательства по инвестициям в новые энергетические объекты и реконструкцию старых. Согласно единой инвестиционной программе, в 2010 году планировалось ввести в работу 16 ГВт генерирующих мощностей, затратив более 3 трлн рублей, однако кризис скорректировал и эти планы.
Предполагалось, что большая часть стоимости инвестпрограмм энергокомпании обеспечат за счет допэмисии акций, и еще около 0,5 трлн рублей получат в виде банковских кредитов. В результате же около 80% генерирующих компаний значительно выпали из графика выполнения своих программ, а некоторые вообще оказались не в состоянии их выполнить. По данным Минэнерго, в большей или меньшей степени со своими инвестпрограммами справляются ОГК-5, ОГК-4, ТГК-8, ТГК-14, "Фортум"; среди "двоечников" - ТГК-2 и КЭС-Холдинг. Срыв выполнения инвестиционной программы компаниям грозит не просто выговором от министерства и правительства, а разорительным в нынешних условиях штрафом в 25% от переданных им активов.
Учитывая сложившуюся ситуацию, Минэнерго рассматривает возможность оказания помощи таким компаниям путем привлечения новых акционеров. Так, министерство планирует привлечение значительных кредитов для модернизации инфраструктуры. "Иностранные инвесторы готовы предоставить льготные кредиты на длительный срок по выгодным ставкам", - заявлял недавно глава министерства Сергей Шматко.
Название новое, концепция - прежняя
Если в предыдущие годы энергетические активы концентрировались вокруг частных компаний, таких как "Базовый элемент" или СУЭК, то в период кризиса центром их консолидации стала государственная "ИНТЕР РАО ЕЭС". Компания изначально задумывалась как посредник, продающий энергию за рубеж, однако в марте 2009 года "ИНТЕР РАО" стала владельцем 61,9% акций ОГК-1 (ранее принадлежавших "ФСК ЕЭС" и "РусГидро"), а затем получила компанию в управление сроком до 2024 года с правом пролонгации еще на 5 лет. По словам представителей двух компаний, их объединенные усилия будут направлены на решение проблем финансирования инвестпрограммы ОГК-1.
Следующим объектом поглощения "ИНТЕР РАО ЕЭС" стала ТГК-11: в ноябре 2009 года "ИНТЕР РАО" обменяла свою долю в ТГК-12 на пакет акций ТГК-11, принадлежавший СУЭК, а уже в декабре ФАС удовлетворила ходатайство компании о покупке 100% голосующих акций ТГК. По некоторым данным, "ИНТЕР РАО" также заинтересована и в покупке контрольных пакетов ТГК-2 и ТГК-4, у которых сейчас большие сложности в выполнении обязательств перед миноритарными акционерами. По мнению аналитиков, "ИНТЕР РАО ЕЭС", имеющая поддержку власти, вполне реально претендует на все энергокомпании, владельцы которых не смогут справиться со своим энергобизнесом.
Трагедия года
Одной из задач реформы в сфере электроэнергетики называлось повышение надежности энергосистемы, обновление изношенного оборудования. В первоочередности этой задачи российские энергетики смогли убедиться 17 августа 2009 года, которое стало трагической датой не только для отрасли, но и для всей страны. По оценкам специалистов, авария на Саяно-Шушенской ГЭС, приведшая к гибели 75 человек, является самой крупной катастрофой на гидроэнергетическом объекте России. "Авария уникальна. Ничего подобного в мировой практике не наблюдалось", - неоднократно заявлял глава МЧС Сергей Шойгу.
На восстановление крупнейшей в России гидроэлектростанции потребуется больше 3 лет и, по уточненным прогнозам Минэнерго, чуть более 37 млрд рублей. По данным Ростехнадзора, ущерб от аварии на ГЭС превышает 7,3 млрд рублей, сумма ущерба для "РусГидро" оценивается в 1,5 млрд рублей ежемесячно.
Котировки акций "РусГидро", показавшей в 1 половине 2009 года сильные финансовые и производственные результаты (чистая прибыль компании по МСФО выросла в 2,3 раза до 17 859 млн рублей, выработка электроэнергии увеличилась на 13,8%), после 17 августа оказались под влиянием ситуации на СШГЭС, а также смены менеджмента компании. 23 ноября, по решению совета директоров "РусГидро", были прекращены полномочия Василия Зубакина, а председателем правления компании избран председатель правления "ИНТЕР РАР" Евгений Дод.
Несбывшиеся ожидания
Переход МРСК на единую акцию с распределительными сетевыми компаниями, подлежащими включению в их состав, обсуждался еще в 2007 году и, по словам первого зампредседателя правления "ФСК ЕЭС" Александра Чистякова, должен был завершиться не позднее 3 квартала 2008 года, однако даже два года спустя соответствующее решение так и не было принято.
В конце октября 2009 года в российских СМИ появились сообщения о том, что решение о консолидации "Холдинга МРСК", созданного в результате реорганизации РАО "ЕЭС России" в июле прошлого года, может быть принято уже до конца года. В самом холдинге обсуждались несколько вариантов консолидации, в том числе, с переходом на единую акцию или присоединением к одной из дочерних компаний. При этом, как отмечали в компании, контроль над холдингом со стороны государства должен сохраниться до 2011 года.
На данных новостях котировки акций холдинга, а также "МРСК Северного Кавказа" и "МРСК Центра и Приволжья", которые считались первыми кандидатами на консолидацию, на ММВБ прибавляли более 3%, 20% и 6% соответственно. По мнению аналитиков, консолидация холдинга позволила бы его акционерам напрямую контролировать операционные денежные потоки нынешних "дочек", а также повысить ликвидность их акций и интерес инвесторов к рынку. Тем не менее, решение о консолидации пока не принято.
Компании тестируют новые тарифы
Еще одно ожидаемое событие в 2009 году все-таки произошло: девять распределительных компаний в тестовом режиме перешли на новую систему тарифообразования (RAB-регулирование), которая предусматривает прямую зависимость доходов компании от надежности энергоснабжения, уровня обслуживания потребителей. На основе этих показателей к выручке компании будут применяться повышающие или, наоборот, понижающие коэффициенты. Тариф будет устанавливаться не на год, как это практиковалось ранее, а на 3-5 лет. Среди компаний-пилотов были выбраны "Белгородэнерго", "Липецкэнерго", "Тверьэнерго", "Пермьэнерго", "Тулаэнерго", "Рязаньэнерго", "Астраханьэнерго", "Кургаэнерго" и "Оренбургэнерго".
Кроме того, с января 2010 года на новую систему регулирования тарифов перейдут "ФСК ЕЭС", "Владимирская областная электросетевая компания" и ряд филиалов "МРСК Центра и Приволжья", "МРСК Северо-Запада" и "МРСК Сибири". По информации ФСТ, с начала следующего года на RAB-регулирование планируют перейти еще 3-5 компаний, однако о каких именно компаниях идет речь, в службе не сообщают.
В условиях перехода на RAB-регулирование рост тарифа на электроэнергию по сетям ФСК в 2010 году составит 51,1%, в 2011 году - 31,2%, в 2012 году - 24,72%. Сами тарифы в 2010 году составят 868,77 руб./МВт в месяц, в 2011 году - 115 тыс. руб./МВт, в 2012 - 143 тыс. руб./МВт. Первоначальная база инвестирования капитала составит 647,56 млрд рублей, что значительно меньше планируемой ранее величины в 894,6 млрд рублей. При этом доходность на "старый" капитал в 2010-2012 годах составит 3,9%, 5,2%, 6,5% соответственно, а на "новый" - 11%. Тарифы для других компаний, установленных на 3-летний период регулирования, ФСТ планирует опубликовать в ближайшее время.
В "ФСК ЕЭС" принятые решения оценивают позитивно, несмотря на то, что тарифы оказались ниже ожидавшихся (рост планировался на уровне 52,4%). В компании считают, что утвержденные параметры позволяют профинансировать одобренную правительством РФ инвестпрограмму на 2010-2012 годы в размере 519,4 млрд рублей. Аналитики, в свою очередь, ожидают, что переход российского сетевого комплекса в 2010 году RAB-тарифообразование будет служить драйвером стоимости сетевых компаний.
Спрос на электроэнергию подогрели холода
Зима в этом году наступила как всегда "неожиданно": в середине декабря температура воздуха на европейской территории России, на Урале и в Западной Сибири опустилась до рекордно низких показателей. Так, в ночь на 16 декабря в Орле температура воздуха составляла -28,8 градусов, в Кирове -36,3 градусов, в Перми температура понизилась до -41,4 градусов.
Из-за резкого снижения температуры воздуха, максимум потребления электрической мощности в Единой энергосистеме России превысил показатели, зафиксированные в период "холодной зимы" 2005 - 2006 годов. По данным Минэнерго, в ЕЭС России 16 декабря в 17.00 мск было зафиксировано максимальное с начала осенне-зимнего периода 2009 - 2010 годов потребление мощности - 148,7 тыс. МВт, что превышает аналогичный показатель, зафиксированный 23 января 2006 года, - 147,5 тыс. МВт.
В энергосистеме Москвы и Московской области 16 декабря отмечено максимальное с начала осенне-зимнего периода потребление мощности 17223 МВт, что превышает аналогичный показатель "холодной зимы" 2005 - 2006 годов, зафиксированный 20 января 2006 года на уровне 16200 МВт. Этот показатель стал рекордным для энергосистемы Москвы и Московской области.
Однако, по данным министерства, знергосистема Москвы и Московской области благополучно прошла пики нагрузок потребления электрической мощности и функционировала в штатном режиме.
Большие планы на будущее
К позитивным событиям уходящего года можно отнести принятие российским правительством доработанного в Минэнерго варианта "Энергетической стратегии-2030", согласно которой основным энергетическим трендом станет развитие внутреннего рынка. К 2030 году Россия намерена увеличить потребление энергоресурсов на внутреннем рынке и снизить энергоемкость экономики РФ, однако в Минэнерго утверждают, что Энергостратегия-2030 может меняться по мере того, как будет разработаны стратегии по развитию конкретных отраслей энергетики.
Основные положения ЭС-2030 подлежат использованию при разработке и корректировке стратегий и программ социально-экономического развития, энергетических стратегий и программ субъектов РФ, генеральных схем и программ развития отраслей ТЭК, а также комплексных программ по энергетическому освоению новых регионов. Также эти положения должны учитываться при подготовке и корректировке инвестиционных программ и крупных проектов компаний энергетического сектора.
Минэнерго, Минэкономразвития, Минприроды и государственной корпорации "Росатом" поручено обеспечить реализацию мероприятий, предусмотренных ЭС-2030, и ежегодно, в 1 квартале, представлять в правительство соответствующий доклад. Согласно Энергостатегии, к 2030 году производство электроэнергии в России составит 1,8-2,2 трлн кВт.ч., объем инвестиций в ТЭК на этот период - 60 трлн рублей.
Что год грядущий нам готовит?
Глава Минэнерго Сергей Шматко, комментируя Энергостратегию-2030, отметил: "Единая энергосистема страны будет развиваться как путем выполнения взятых обязательств по строительству новых и модернизации старых мощностей, так и посредством повсеместного применения инновационных технологий, внедрения энергосберегающих мер и повышения энергоэффективности предприятий отрасли и всего топливно-энергетического комплекса". Министр также добавил, что учитывая опыт 2009 года, в дальнейшем необходимо "приложить максимум усилий к тому, чтобы объекты электроэнергетики служили людям, не вызывая никаких сомнений в своей надежности".
Наверняка сами энергетики разделяют позитивный настрой министерства, однако насколько жизнеспособны эти (а также многие другие) ожидания, можно будет оценить только в следующем году. Что касается аналитиков, то многие из них уверены, что в конечном итоге государство будет вынуждено согласовать свои планы с экономическими реалиями - позволить, к примеру, частным компаниям скорректировать инвестпрограммы, перенести на более поздние сроки ввод новых мощностей и строительство новых объектов. Проще говоря, подождать, когда спрос на электроэнергию восстановится хотя бы до докризисного уровня. К слову, положительная динамика заметна уже сейчас: по данным Минэнерго, в ноябре текущего года электропотребление выросло на 3% по сравнению с аналогичным периодом 2008 года.
Ну а те компании, у которых даже в сегодняшних условиях есть средства реализовывать свои инвестиционные программы, могут получить немалые конкурентные преимущества и к моменту восстановления рыночного спроса подойти с возможностями увеличения своей доли на рынке.
Рейтинг событий, влияющих на российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | D |  |
| Макроэкономическая ситуация в России | B | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Д.Медведев: в 2009 году удалось укрепить российско-американские отношения | С | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | С | |
| Уровень мировых цен на металлы | C | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| "Транснефть" озвучила размер тарифов на транзит нефти через Украину | C | |
| "ЛУКОЙЛ", норвежская Statoil и иракская North Oil Company парафировали контракт о разработке Западной Курны-2 | С | |
| НЛМК привлек синдицированный банковский кредит в размере 524 млн евро | C | |
ПРИМЕЧАНИЕ:
- Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
- В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
- Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.
Инвестиционный фон - умеренно позитивный