Итоги 2006 года от ММВБ

Прошедший 2006 год называют годом инвестиционного бума. Теперь можно привести и фактические доказательства этого утверждения. Вчера ММВБ, проведя брифинг и рассказав о собственных результатах за минувший год, предоставила неопровержимые данные.

Напомним, ММВБ обслуживает свыше 90% российского рынка по итогам года и 95% по итогам IV квартала 2006 года, поэтому может претендовать на звание "локомотива рынка" - то, что происходит здесь, имеет место и на всем российском рынке.

"Самое главное, что произошло – существенно ускорился рост оборотов в целом. 2006 год стал переломным – я не боюсь использовать это слово – потому что обороты на фондовой бирже выросли более чем в 3 раза по сравнению с уровнем 2005 года", - заявил Алексей Рыбников, генеральный директор ФБ ММВБ. За год суммарный объем торгов на ММВБ составил 52,04 трлн. руб. (или $1,9 трлн.), что в 2 раза превышает уровень предыдущего года. К примеру, общий объем торгов на рынках РТС составил $151 млрд, где $100 млрд приходится на срочный рынок.

Среднедневной оборот на ММВБ увеличился за год до 210,7 млрд. руб. ($7,8 млрд.). Соответственно, увеличилась и чистая прибыль биржи. По предварительным данным, которые озвучил Александр Потемкин, президент ММВБ, чистая прибыль группы составила 2,5 млрд. руб. ($94 млн.), увеличившись почти в 2,5 раза.

Для сравнения: чистая прибыль группы РТС предполагается около $23,7 млн. (с учетом ДКК), что вдвое превосходит результат 2005 г. и также стало рекордом площадки. Чистая прибыль английской LSE в 2005 финансовом году, который закончился в марте 2006 г., составила $115 млн., увеличившись на 7%. Чистая прибыль NYSE в 2005 г. составила $40,7 млн. (рост на 65%), а Euronext — $286,3 млн. (рост на 40,2%).

Структура доходов ММВБ сильно изменилась. До 2006 года 60-70% заработка приходилось на операции с валютой. Затем обороты "Газпрома", IPO "Роснефти", увеличение числа инвесторов смогли помочь выбраться на позицию именно фондовой биржи. "В 2006 году мы стали действительно фондовой, а не валютной биржей", - подчеркнул г-н Потемкин.

Тем не менее, объем сделок с иностранными валютами составил 25,89 трлн руб. ($955,9 млрд.), что в 1,5 раза больше чем в 2005 г. Наибольший объем по-прежнему приходится на операции по инструментам доллар-рубль – 25,46 трлн руб. ($940 млрд.). Постепенно растет интерес участников к сегменту евро-рубль, где было заключено сделок на сумму 432,8 млрд руб. ($16,1 млрд.). "Важно растить альтернативу сделкам с долларом. Сейчас мы занимаемся выращиванием рынка евро-рубль. Он еще достаточно мал, но это важная тенденция. И здесь важны не темпы, а объемы", - заявил г-н Потемкин.

Важно, что рост оборотов привел к дальнейшему перераспределению объемов торговли российскими активами в пользу крупных российских площадок. То есть удалось частично переломить тенденцию перетока ликвидности торговли российскими активами за рубеж: доля торгов акциями на ФБ ММВБ в глобальном объеме торговли российскими акциями (включая GDR и ADR) выросла с 59% до 71% (с января по ноябрь 2006 года). Пока еще примерно 25% акций российских компаний торгуется на LSE. "Надо рассчитывать на рост этой доли, - говорит г-н Рыбников, - В этом смысле 2007 год будет непростой, и силы надо направить на сохранение завоеванного. Если удастся еще расширить, будет здорово".

Заметно, что рекордный уровень биржевых оборотов достигнут благодаря заметному росту привлекательности фондового рынка. Теперь он постепенно, но становится реальным механизмом по привлечению российскими компаниями инвестиций. Уже сейчас рынок поддерживает рыночные механизмы определения курса российского рубля и привлечение инвестиций в экономику России.

Среди наиболее значимых событий 2006 года на биржевом рынке руководители ММВБ отметили несколько.

Так, важным надо считать перемещение на фондовую биржу акций "Газпрома" и проведение IPO "Роснефти", начало обращения ипотечных ценных бумаг. По акциям "Газпрома" доля операций в общем биржевом обороте на всех российских биржевых площадках повысилась с 10% в первый день торгов (23.01.2006) до 93% к концу года. Вообще, в 2006 году услугами ММВБ проведением первичного размещения акций воспользовались 7 компаний: Роснефть, Северсталь, ОГК-5 и др., которые в общей сложности привлекли инвестиций на сумму порядка 350 млрд руб. (более $13,2 млрд.).

Говоря об акциях, нельзя не отметить общий рост сделок по ним. Их объем составил 14,86 трлн руб. ($550,2 млрд.), а это около 90% оборота акций на всех ведущих российских фондовых площадках. Наиболее активно сделки совершались с акциями "Газпрома" (32%), РАО "ЕЭС России" (25%), "Лукойла" (14,6%), "Норильского никеля" (6,3%), "Сбербанка России" (6,1%), "Ростелекома" (4,8%), "Сургутнефтегаза" (4,4%), "МТС" (1,5%), "Татнефти" (1,0%) и "Уралсвязьинформа" (0,9%). Капитализация рынка акций достигла 23,34 трлн руб. ($885 млрд) против 7,44 трлн руб. ($258,6 млрд.) в конце 2005 года. Такое увеличение эксперты связывают с благоприятной экономической конъюнктурой в стране, высоким уровнем мировых цен на нефть, а также повышением интереса иностранных инвесторов к акциям российских компаний.

К тому же, на 44% выросло количество ценных бумаг, а число эмитентов, чьи ценные бумаги допущены к биржевым торгам, на 40%. Так что сейчас проходят торги по 967 ценным бумагам 587 эмитентов. Растет интерес к паям ПИФов. По ним объем торгов составил 5 млрд руб. ($186 млн.).

Вторым значимым событием для них стало развитие механизмов коллективных инвестиций, удвоение количества частных инвесторов. На начало этого года участниками рынка ценных бумаг являются 586 компаний, которые обеспечивали доступ к торгам 265 тысяч инвесторов (на 1 января 2006 года приходилось 134 тысячи инвесторов). Из них: свыше 24 тысяч юридических лиц, более 230 тысяч частных инвесторов, 2 тысячи - нерезидентов и почти 8 тысяч - институциональных инвесторов). А ведь еще совсем недавно биржа праздновала появление двухсоттысячного инвестора ("В России 200 тысяч частных инвесторов, и это не предел").

Г-н Рыбников отметил, что в 2006 году наблюдался двукратный рост клиентов биржи, в том числе более чем двукратный рост количества частных инвесторов, при этом темпы их прироста сейчас повышаются. "Если в начале прошлого года количество клиентов росло темпом 2-2,5 тысячи в неделю, то сейчас - 3,5-4,5 тысячи. При благоприятном развитии событий это дает возможность еще одного удвоения количества клиентов на российском фондовом рынке", - сказал он.

Другим событием ушедшего года названо повышение ликвидности биржевого валютного рынка за счет совершенствования параметров обращающихся инструментов и оптимизации тарифной политики. Более того, по заверения г-на Потемкина, еще "есть определенный резерв для снижения комиссии". Именно биржевая комиссия приносит ММВБ около 80% всех доходов. Данные по РТС неизвестны.

Топ-менеджеры ММВБ не забыли рассказать и о появлении на биржи обслуживания ломбардного кредитования, а также нового сегмента рынка ГЦБ – государственных сберегательных облигаций (ГСО). В декабре 2006 года был впервые проведен аукцион по размещению ГСО. Итогами его работы стало размещение облигаций на 415,1 млн рублей. Кстати, высокими темпами развиваются депозитные операции Банка России: совокупный оборот за 2006 год по ним превысил 468 млрд руб. ($17,3 млрд.), что в 2,4 раза больше чем в предыдущем году. В прошедшем году был расширен перечень депозитных операций Банка России на ММВБ за счет депозитных сделок "до востребования".

В ушедшем году произошел также запуск процентных фьючерсов на биржевом срочном рынке. Общий объем торгов в Секции срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ составил 894,3 млрд руб. ($33,1 млрд.), что в 4,8 раза больше показателей предыдущего года. В 2006 году на ММВБ началось обращение фьючерсов на процентные ставки межбанковского денежного рынка (MosIBOR и MosPrimeRate), объем сделок с которыми составил 3,6 млрд рублей.

Чего же стоит ждать от 2007 года? Продолжения социологических исследований по фондовой бирже и участия в ней населения, введения новых инструментов (например, биржевые облигации появятся в апреле), продолжения работы биржи после 18-00. По словам г-на Потемкина, биржа выполнит требования регулятора в части приостановки торгов в 18.00, чтобы дать возможность какой-то части рынка завершить работу, провести расчеты и уйти домой. В 18.00 будет сделана остановка торгов, чтобы закрыть позиций для участников маржинальной торговли. И уже через 10-15 минут биржа вновь откроется: ведь российские участники привыкли ориентироваться на рынки Западной Европы, в том числе в Лондоне - них важно синхронно торговать с европейскими рынками. Таким образом, новая "вечерняя торговая сессия", которая появится, скорее всего, в феврале, продлится сначала до 19-15, а потом и до 20-00. Вероятно, расчеты новой сессии будут переноситься на следующий торговый день.

Юлия Сухова, FINAM.RU

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	B
Макроэкономическая ситуация в CША	A (B)
Макроэкономическая ситуация в России	B (C)
ПОЛИТИКА
Правительство РФ одобрило соглашение с Белоруссией по экспорту нефти	B
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	A
Уровень мировых цен на металлы	B (C)
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Роснефть поставит польской PKN Orlen нефть на сумму $6 млрд	A
Газпром реализовал на третьих торгах ЭТП 205 млн куб. газа	B
37 % акций "Сургутнефтегаза", возможно, переведены в пенсионный фонд компании	C
"Московский Капитал" за год увеличил объем депозитов физлиц вдвое	C

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - позитивный