IT-компании станут ближе к инвестору

Создать реальный механизм для привлечения капитала в быстро растущие, высоко рисковые компании призван организованный ФБ ММВБ Сектор инновационных и растущих компаний (ИРК). В общих чертах задачу новой площадки генеральный директор Московской межбанковской валютной биржи Алексей Рыбников, выступая на организованной ИХ "Финам" инвестиционной конференции "Размещение паев фонда "Финам – Информационные технологии" в Секторе ИРК ММВБ: новый инструмент для инвесторов", сформулировал так: "Догнать и перегнать AIM (секцию рынка альтернативных инвестиций Лондонской биржи)!".

Как пояснил Геннадий Марголит, заместитель генерального директора ФБ ММВБ, Сектор ИРК создается с целью формирования условий и предпосылок для привлечения средств на фондовом рынке для компаний средней и малой капитализации. Основными критериями включения той или иной компании в сектор ИРК служат период ее существования, структура акционеров и капитализация (больше чем 100 млн руб., но не более чем 5 млрд руб.). В сектор могут быть включены не только акции компаний (причем – компания может уже входить в какой-либо из копировальных листов ММВБ), но и корпоративные облигации и паи ПИФов.

Но к этому перечню еще следует прибавить дополнительные требования по раскрытию информации, которые выдвигаются с целью защиты инвесторов. Это наличие инвестиционного меморандума и календаря корпоративных событий, раскрывающего для инвесторов годовой событийный ряд компании-эмитента. Кроме того, размещение проводится при участии листингового агента - организации, отвечающей за подготовку эмитентом документов для включения и поддержания ценных бумаг в секторе и за раскрытие информации эмитентом. На сегодня таких организаций существует 16, среди них и ЗАО "Финам", имеющее опыт вывода компаний - эмитентов на фондовый рынок (корпоративное финансирование, публичное размещение акций (IPO), управленческое, юридическое, налоговое и аудиторское консультирование, содействие в области PR – акций и маркетинга финансовых продуктов, аналитическая поддержка эмитента).

Со своей стороны ФБ ММВБ гарантирует PR и IR-поддержку компании, разместившейся в секторе ИРК. В частности, биржа проводит с помощью своих зарубежных партнеров таргетинг, выявление российских и иностранных инвесторов, инвестирующих в компании средней капитализации, а также обеспечивает проведение виртуальных road-show.

Таким образом, новый сектор - это "место встречи высокотехнологичных компаний, компаний малой и средней капитализации со своими инвесторами", считает г-н Марголит. Именно поэтому, по его словам, руководство ММВБ долго, внимательно и тщательно выбирало первого "героя" этой площадки. И "настоящим Юрием Гагариным" в этой сфере стал фонд "Финам – Информационные технологии", который, как посчитали представители биржи, соответствует всем высоким требованиям к первому эмитенту сектора.

Встречи с российскими и институциональными инвесторами в рамках подготовки к размещению дополнительного выпуска паев фонда в Секторе ИРК начались 4 июня. При этом road show включает в себя как традиционные, так и уникальные для российского рынка размещений ценных бумаг мероприятия - интерактивные веб-трансляции (веб-касты) для российских и зарубежных инвесторов.

Всего "Финам" планирует предложить инвесторам 53 тысячи паев своего фонда, текущая стоимость каждого из которых равна 9467,67 рубля. Размер предложения составляет около 500 млн рублей. Сейчас в структуре фонда преобладают активы ЗАО "Мамба" и ЗАО "Бука" - 68,5% и 26,5%, соответственно. Но, по словам Сергея Опарина, директора департамента корпоративных финансов инвестиционного холдинга "Финам", в будущем соотношение долей в фонде будет меняться в пользу более мелких, но в некоторой степени более перспективных компаний - ЗАО "Ашманов и Партнеры", ЗАО "Поисковые технологии", ЗАО "Манимэйл", ООО "МЕГА СТАЙЛС". Поэтому, как отметил г-н Опарин, неверно ассоциировать размещение "Финам – Информационные технологии" с размещением ЗАО "Мамба", поскольку в будущем, согласно законодательству, должна будет произойти переоценка активов фонда.

Директора департамента корпоративных финансов ИХ "Финам" поддержал и портфельный управляющий фонда "Финам – Информационные технологии" Алексей Басов. По его словам, в формировании портфеля "Финам" исповедует достаточно простые и проверенные решения. "Мы стремимся, чтобы портфель был сбалансирован в плане текущих доходов и перспективных компаний, обладающих высоким потенциалом доходности. Это видно сейчас по структуре фонда, где наиболее успешные, проверенные, безопасные, с точки зрения инвестора, компании "Бука" и "Мамба" занимают основную долю и уравновешивают риски, связанные с более молодыми, возможно, в чем-то менее зрелыми, но чрезвычайно перспективными компаниями", - заявил он. Кроме того, компании несмотря на то, что занимают различные ниши рынка, способны взаимодействовать друг с другом, "обогащая друг друга и опытом, и финансами, и конкурентным преимуществом". Этому обстоятельству в "Финаме" придают серьезное значение. "Чрезвычайно важным своим конкурентным преимуществом мы считаем способность компаний взаимодействовать друг с другом на рыночных условиях, усиливать взаимные бизнес-показатели, за счет более тесной интеграции, тесных доверительных отношений внутри фонда", - говорит г-н Басов. Более того, в большинстве случаев "Финам" не является просто пассивным инвестором, напротив, он напитывает компании не только денежными средствами, но и своими интеллектуальными ресурсами, участвует в корпоративном управлении, предоставляет разного рода консалтинг, особенно необходимый молодым компаниям. "Мы стремимся курировать их чрезвычайно плотно, страховать от возможных ошибок, направлять туда, где их успех и в рамках фонда, и в личной, автономной для каждой компании, максимально вероятен", - отмечает портфельный управляющий фонда "Финам – Информационные технологии". Компании, которые могут потенциально заинтересовать фонд не обязательно должны быть №1 на рынке, скорее, они должны входить, например, в тройку в своей нише, и "обладать потенциалом, амбициями и задором стать первой на этом рынке". "В будущем для каждой компании мы видим два выхода: либо передача ее стратегу, либо IPO, выход на публичное предложение", - заявил г-н Басов.

Для рынка, где удвоение – это нормальная динамика развития любой успешной компании, появление такого фонда станет великолепной возможностью для инвесторов поучаствовать как в чрезвычайно высоких рисках этого рынка, так и в его успехах, считают в "Финаме". В то же время дефицит представленных на бирже высокотехнологичных компаний на фоне активной информатизации общества в целом, и бизнеса в частности позволяет надеяться, что фонд окажется доходным и востребованным инструментом для инвесторов.

Елена Соболева, Finam.ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C
Макроэкономическая ситуация в CША	C
Макроэкономическая ситуация в России	C
ПОЛИТИКА
Россия готова обсудить с Японией все вопросы по Юным Курилам	B
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B (C)
Уровень мировых цен на металлы	C (C)
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Kazakhtelecom: сильные результаты за 2006 г. по МСФО	C
ГМК "Норильский никель: дивиденды за 2006 г.составят $6.8 на акцию	B
РАО "ЕЭС России": выручка за 2006 г. может превысить прогнозы	C
Evraz Group намерена выкупить оставшиеся акции Highveld Steel	C

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - нейтральный