На валютном рынке ожидается повышенная волатильность
В среду российский фондовый рынок продолжил негативную динамику на фоне ухудшения ожиданий по геополитике. При этом основная волна продаж пришлась на вторую половину дня и была спровоцирована неожиданным ужесточением риторики со стороны представителей США. В результате индекс МосБиржи к окончанию вечерней сессии потерял 1,9%, отступив ниже важной поддержки - отметки 2630 пунктов, от которой летом рынок два раза разворачивался и переходил к росту.
Среди аутсайдеров из ликвидных бумаг выделим снижение Лукойла и Аэрофлота, потерявших 3,4% и 3,2%. Компанию им составили Распадская (-3,8%) и Хэдхантер (-3,7%). Лучше рынка закрылись акции ОГК-2, прибавившие 1,8% на фоне утверждения дивидендов по итогам 2024 года в размере 0,0598 руб. на акцию. Для котировок бумаг ОГК-2 новость имеет поддерживающий характер. Доходность дивидендных выплат при текущей цене акций составляет около 13,8%. Исходя из среднесрочных ожиданий по ключевой ставке, допускаем сужение к «отсечке» дивидендной доходности до 12-12,5%, что предполагает рост котировок до 0,48-0,5 руб. за акцию. Компанию им составили акции Мосэнерго (+1,6%). Также в плюсе закрылись «префы» Сургутнефтегаза (+2%) и акции ЮГК (+1,8%).
Сегодня давление на российские акции со стороны геополитического фактора сохранится, что будет способствовать дальнейшему смещению рынка к минимумам месяца. Целевым диапазоном по индексу МосБиржи в четверг может выступить коридор 2520 - 2600 пунктов. В такой ситуации открытие длинных позиций несёт на себе повышенные риски. При этом лучше рынка сегодня могут выглядеть IT-компании на фоне согласия правительства отложить отмену льгот по НДС на российское программное обеспечение. Хуже рынка могут быть акции Роснефти и ЛУКОЙЛа, где дополнительное давление будет создавать планируемое с 21 ноября введение на компании санкций со стороны США.
Вчера российский рубль к юаню вновь начал укрепляться. Биржевой курс китайской валюты потерял 0,3%, пытаясь, но не сумев закрепиться выше 11,5 руб. причем при резком увеличении торговых оборотов. Рублю в течение дня помогло заметное ухудшение на геополитическом треке, способствовавшее переходу нефтяных котировок к росту.
Отметим, что наряду с новым пакетом санкций, в пользу укрепления рубля может сыграть планируемое с 21 ноября введение США санкций против Роснефти и ЛУКОЙЛа, способное дополнительно усилить предложение валюты со стороны экспортеров в начинающийся период подготовки к налоговым выплатам. На этом фоне новых геовводных ждем повышения волатильности на валютном рынке. Причем видим риск теста курсом юаня нижней границы нашего текущего целевого диапазона 11-11,5 рублей в конце месяца.