Исследование J.P. Morgan утверждает: «Сломанная логика» приводит к распродаже акций этого программного обеспечения.

Ключевые моменты

Исследование J.P. Morgan подчеркивает логический разрыв в том, как инвесторы оценивают акции AI и программного обеспечения.

iShares Expanded Tech-Software Sector ETF — это простой способ купить акции программного обеспечения на спаде.

Падение акций программного обеспечения стало одной из крупнейших инвестиционных тенденций 2026 года. Технологически ориентированный индекс Nasdaq-100 упал примерно на 3% с начала года, уступая индексу S&P 500, который практически не изменился. Но основные акции программного обеспечения как услуги (SaaS) подвергаются жесткому наказанию.

На данный момент в этом году акции Microsoft упали на 16%, Shopify — на 26%, Adobe — на 27%, а Salesforce — на 30%. Причина: инвесторы обеспокоены тем, что искусственный интеллект (AI) собирается разрушить бизнес-модель продажи программного обеспечения для предприятий. Если инструменты AI станут достаточно хороши, достаточно быстро и в ближайшее время заменят программное обеспечение, все эти известные компании программного обеспечения могут оказаться уязвимыми.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Посмотрите акции »

Но есть основания полагать, что этот медвежий рынок акций программного обеспечения, вызванный AI, основан на необоснованных опасениях. Недавно опубликованное исследование J.P. Morgan предполагает, что недавняя распродажа акций программного обеспечения, вызванная AI, является преувеличенной.

Давайте посмотрим, что говорит исследование JP Morgan о медвежьем рынке программного обеспечения, вызванном AI, и почему сейчас может быть хорошая возможность для покупки акций программного обеспечения.

J.P. Morgan: Распродажа акций технологий, вызванная AI, основана на «сломленной логике»

Инвесторы в акции технологий, похоже, обеспокоены двумя крупными вещами одновременно. Во-первых, инвесторы боятся, что AI собирается нарушить всю индустрию программного обеспечения. Именно поэтому акции, такие как Salesforce и Adobe, упали. Во-вторых, инвесторы опасаются, что гиперскейлеры AI тратят слишком много денег на инфраструктуру AI и что эти капитальные затраты не принесут ожидаемой прибыли, и, следовательно, их акции переоценены. Именно поэтому акции Microsoft упали.

Но оба больших беспокойства по поводу AI не могут быть правдой. Исследование, опубликованное J.P. Morgan Private Bank, описывает этот разрыв как «сломленную логику» и говорит, что «рынок продает без разбора». Если компании AI собираются разрушить, уничтожить и заменить все компании программного обеспечения, эти акции AI должны быть более ценными. Или если AI переоценен и эти большие капитальные затраты никогда не окупятся, инвесторы в акции программного обеспечения должны меньше беспокоиться о том, что их компании будут разорены AI.

Инвесторы, похоже, уклоняются от всего сектора технологий без обоснованной причины.

Как инвестировать в акции программного обеспечения сейчас

Другая исследовательская команда J.P. Morgan, согласно Bloomberg, недавно опубликовала исследование, в котором распродажа акций программного обеспечения, вызванная AI, описывается как «перепродажа в это время». Она призывает инвесторов рассмотреть возможность покупки акций программного обеспечения, устойчивых к AI, в компаниях, которые с наибольшей вероятностью получат выгоду от улучшения своих рабочих процессов с помощью AI.

Еще один логический аргумент в пользу того, что распродажа акций программного обеспечения является преувеличением: компании программного обеспечения, как правило, предлагают специализированные решения, которые добавляют ценность для конкретных отраслей и случаев использования на основе собственных данных. Компании AI не могут заменить все эти конкурентные преимущества — по крайней мере, пока.

Если вы считаете, что распродажа акций, вызванная AI, является нелогичной реакцией, сейчас может быть хорошее время для инвестиций в iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (NYSEMKT: IGV). Этот биржевой фонд (ETF) упал на 22% с начала года, но за последние 10 лет он принес в среднем 18% годовых. Он взимает относительно низкое соотношение расходов в 0,39%, которое включает управленческую плату. Фонд предоставляет доступ к основным компаниям программного обеспечения, среди которых топовые активы включают акции таких компаний, как Microsoft, Palantir и Applovin.

Это может быть возможностью для покупки акций программного обеспечения. Этот ETF упрощает владение широким спектром всего сектора.

Стоит ли сейчас покупать акции Microsoft?

Прежде чем покупать акции Microsoft, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Microsoft не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $414,554!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,120,663!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 884% — это значительно превышает 193% для S&P 500. Не пропустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 17 февраля 2026 года.

JPMorgan Chase является рекламным партнером Motley Fool Money. У Бена Грана нет позиций в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Adobe, JPMorgan Chase, Microsoft, Palantir Technologies, Salesforce и Shopify. Motley Fool рекомендует следующие опционы: длинные коллы на Adobe с истечением в январе 2028 года по цене $330 и короткие коллы на Adobe с истечением в январе 2028 года по цене $340. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод