Искусственный интеллект взорвал акции программного обеспечения. Эти дивиденды в 7,5% приносят прибыль.

Недавнее обновление ИИ сильно ударило по акциям программного обеспечения. Мы собираемся заработать на двух "дивидендах, любящих волатильность", которые платят более 7,5%.

Всего несколько дней назад были представлены новые инструменты ИИ, которые позволяют ботам самостоятельно создавать целые приложения. Неподалеку от этого возникает вопрос, который сейчас задает много людей:

"Почему кто-то должен покупать программное обеспечение у Microsoft (MSFT) или Salesforce (CRM), если ИИ может просто создать его бесплатно?"

Это вполне обоснованно и привело к падению этих акций. Честно говоря, трудно предсказать, какой прорыв произойдет следующим, хотя финансовые и офисные REIT подверглись давлению в последние несколько дней.

Вывод из всего этого заключается в том, что ИИ меняется с каждым часом - и это потрясает различные сектора с каждой итерацией.

Классическая установка "Краткосрочная боль, долгосрочная выгода"

Прежде чем я продолжу, мне следует прояснить одну вещь: это огромный рывок в производительности, который, похоже, готов поднять акции.

Да, потребуется меньше людей. Но рост эффективности - это лишь половина истории. Рост - это другая половина. Числа Penn Wharton за сентябрь прогнозируют увеличение ВВП на 1,5% в период с настоящего времени до 2035 года, увеличившись до 3% к 2055 году и 3,7% к 2075 году.

Это постоянные увеличения роста. И эти цифры датированы сентябрем - давным-давно в терминах ИИ.

Кроме того, у нас есть и другие причины быть оптимистичными, помимо ИИ.

Во-первых, как мы обсуждали на прошлой неделе, министр финансов Скотт Бессент предпринимает шаги, которые фактически ограничивают долгосрочные процентные ставки. А 2026 год - это год выборов, так что мы можем ожидать, что больше денег будет поступать в экономику.

Эта установка - вероятный рост волатильности в краткосрочной перспективе с устойчивым ростом в долгосрочной перспективе - идеально подходит для "сопоставленного набора" дивидендов более 7,5% ниже.

Входите в идеальный "амортизатор" рынка

Оба этих высокодоходных фонда - закрытые паевые инвестиционные фонды (CEF), которые продают опционы с покрытием на свои портфели. Это хитрый ход, который приводит к значительно более высоким дивидендам для нас, чем те, которые мы могли бы получить от, скажем, типичной акции S&P 500.

В рамках этой стратегии эти фонды продают или "пишут" опционы, которые дают покупателю право приобрести их акционерные вложения по фиксированной цене и дате в будущем.

Если акция достигает этой цели, ее, вероятно, продадут. Если нет, ничего не происходит. В любом случае фонд сохраняет сбор - называемый "премией" в мире опционов - который он взимает за опцион.

И это увеличивает выплаты этих фондов (и, следовательно, наши). Эта стратегия, как вы, вероятно, поняли, лучше всего работает на волатильных рынках.

Более того, между ними эти два фонда держат акции S&P 500 и NASDAQ, так что нам даже не нужно отказываться от наших текущих вложений, чтобы получить эти выплаты более 7,5%. Это разнообразие также дает нам некоторую защиту, поскольку мы будем распределены по различным акциям и секторам.

Давайте ознакомимся с ними.

7,5% плательщик, продающий со скидкой 8%

Фонд Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite (SPXX) продает опционы на 35% до 75% своего портфеля, и премии, которые он собирает, поступают прямо в его выплаты в размере 7,5%, которые увеличились на 25% за последние пять лет.

Растущая выплата 7,5%

Источник: Календарь доходов

Теперь давайте поговорим о скидке к чистой стоимости активов (NAV или стоимости базового портфеля фонда), потому что это ключ к нашему доводу о покупке здесь.

На момент написания этого текста скидка SPXX составляет 8%, что близко к минимальному уровню, который не наблюдался с октября 2024 года. Как сложилась бы покупка тогда? В течение семи месяцев после этого времени скидка SPXX поднялась с примерно 8% до всего лишь 0,1% - близко к паритету, другими словами:

Всего за семь месяцев эта закрытая скидка подняла общую доходность фонда до 9,4%, что вдвое превысило доходность S&P 500 (в оранжевом ниже):

... Увеличивая его доходность и смягчая "тарифный кризис"

Это значительный шаг для фонда с покрытыми опционами. Обратите внимание также, что SPXX не упал так сильно, как S&P 500 во время "тарифного кризиса" в апреле и восстановился гораздо быстрее.

Это именно то, для чего предназначен этот фонд, и именно поэтому он выделяется в неопределенные времена. То же самое касается его "сестры" CEF - плательщика с доходностью 8%, который сейчас еще дешевле.

"Сокращение программного обеспечения" дает нам специальную сделку на этого плательщика с доходностью 8%

Компаньон SPXX, фонд Nuveen NASDAQ 100 Dynamic Overwrite (QQQX), выплачивает дивиденды в размере 8% и торгуется со скидкой 8,5%.

Это, опять же, почти в три раза превышает пятилетнюю среднюю скидку фонда в 3,1%.

Другими словами, просто возврат к этому уровню составляет 3% прибыли по цене акций, в дополнение к этому здоровому 8% выплате - потенциальная общая доходность 11% за год.

И это еще до дополнительного роста от технологического портфеля фонда. Это вероятно, поскольку ИИ открывает производительность как в технологиях (из-за меньшего количества человеческих разработчиков, необходимых для создания приложений), так и в секторах экономики за пределами Кремниевой долины.

Кстати, это аккуратно подводит итог, почему мы любим CEF в общем - а именно потому, что у них есть три способа платить нам:

Через их высокие дивиденды.

Через их закрытые скидки, и ...

Через приросты портфеля.

Но я отвлекся. Вернемся к QQQX, чья скидка дает нам особенно своевременную возможность покупки сейчас:

"Моментум скидки" QQQX

Если вы посмотрите на правую сторону графика выше, вы увидите, что скидка QQQX все еще велика, но движется обратно к паритету. Это имеет смысл, поскольку инвесторы ищут фонд, чтобы укротить волатильность своего портфеля, при этом ожидая получать выгоду от прироста эффективности ИИ.

Эта установка "скидка с моментумом" также является разумным временем для того, чтобы сделать шаг в QQQX. И если мы действительно получим больше краткосрочной волатильности (что опять же вероятно), я ожидаю, что QQQX вернется к (и превысит) свою пятилетнюю среднюю на уровне 3,1% даже быстрее. Это означает, что предложение со скидкой 8,5% может быть на borrowed time.

Этот 11% дивиденд превышает SPXX и QQQX - и любит хаос 2026 года

Фонды, такие как QQQX и SPXX, действительно помогают сгладить волатильность благодаря своим хитрым стратегиям с опционами. Но у меня есть для вас другой фонд, который еще лучше.

Он недооценен. Он имеет умно составленный портфель облигаций, который будет расти по мере снижения ставок. И он приносит щедрые 11% (с ежемесячной выплатой дивидендов).

Посмотрите на этот успокаивающий график выплат:

Это именно тот вид выплат, который мы хотим в такие времена: высокие, надежные, с ежемесячной выплатой и потенциалом для роста.

Более того, этот плательщик с доходностью 11% управляется одним из лучших управляющих облигациями в бизнесе. Это еще один способ, которым он специально предназначен для таких времен, когда мы хотим, чтобы опытный профессионал с глубокими связями управлял нашими облигационными вложениями.

Скидки на такие фонды, как этот, обычно исчезают, когда волатильность растет, и инвесторы переходят от акций роста к надежным источникам дохода, таким как этот. Я не хочу, чтобы вы упустили свой шанс. Нажмите здесь, и я познакомлю вас с этим "железобетонным" плательщиком с доходностью 11% и предоставлю вам бесплатный Специальный отчет, раскрывающий его название и тикер.

Также смотрите:

Акции дивидендов Уоррена Баффета

Акции роста дивидендов: 25 аристократов

Будущие аристократы дивидендов: близкие соперники

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод