Искусственное вмешательство в валютный курс всегда долгосрочно негативно
Президент подписал указ о требовании обязательной репатриации валютной выручки отдельных экспортеров и ее продаже на российском рынке.
Уговоры экспортеров не помогли, пришлось принимать меры. Это уже более чем серьёзно, это фактор поддержки рубля не короткий, а скорее среднесрочный, и сегодня доллар уже ниже 97.
Вчера было сказано, что будет обнародован список 43 компаний из 6 отраслей, попавших под указ. Но не было сказано, какую долю выручки они будут обязаны репатриировать. А это ключевой вопрос, он будет напрямую влиять на поддержку рубля. Срок репатриации пока установлен до апреля следующего года — возможно, он будет продлён.
Фактор весьма важный, всё-таки девальвация рубля была рекордной практически за всю биржевую историю, спрос на валюту рос, ее потоки от экспортёров не поспевали за ростом рублёвой денежной массы внутри страны, и никакие ставки рублю в этом смысле не помогли да и не могли помочь.
Минфин и ЦБ пытались договориться с экспортёрами по-хорошему, якобы с ними была беседа об увеличении продажи выручки без жёстких нормативов, но это не помогло. Повышение ставки тоже не помогло, поэтому разного рода заявления от господина Орешкина о мембране и о том, что нужно ввести двойной курс — это, понятно, неприемлемо. Ну и вот было принято соответствующее решение. Более того, теперь даже вводится обязанность предоставлять ЦБ и Росмониторингу планы по покупке и продаже валюты на внутреннем рынке.
С одной стороны, все это позитивно, но негатив в том, что искусственное вмешательство в курс всегда долгосрочно негативно. Поэтому будем надеяться, что сроком в 6 месяцев все и ограничится и спекулятивная атака на рубль будет отбита. Но охлаждение спроса — это только половина чаши, нужно ещё увеличить предложение. Если удастся это сделать, тогда, может быть, через полгода не придётся снова прибегать к этим мерам.
Комментарии