Ищете выгодную сделку? Этим дивидендным акциям еще многое предстоит доказать, прежде чем их снова купят.

Calavo Growers (NASDAQ: CVGW) выплачивала ежегодные дивиденды в течение многих лет, и они регулярно увеличивались, что привело к довольно впечатляющему дивидендному рекорду. Затем, в конце 2022 года, дивидендная политика немного изменилась. И в начале 2023 года он был снова изменен в явно негативную сторону.

Акции упали примерно на 75% по сравнению с пиковыми уровнями в 2018 году, что может заинтересовать охотников за дешевыми акциями. За исключением того, что изменения дивидендов необходимо учитывать, прежде чем инвесторы с доходом будут покупать. Да, акции Calavo Growers интересны, но теперь им предстоит многое доказать в плане дивидендов.

Calavo Growers - интригующая компания

Чуть более половины выручки Calavo приходится на "выращенный" сегмент, который в основном представлен авокадо. Компания также продает помидоры и папайю. Остальная часть выручки приходится на подразделение готовых продуктов, которое перерабатывает и упаковывает нарезанные фрукты, овощи и мясо. Эта группа также производит гуакамоле.

Структура валовой прибыли компании заметно отличается от структуры выручки. На выращенный сегмент приходится почти 70% валовой прибыли, в то время как на группу готовых продуктов приходится всего около 30%. По сути, авокадо является движущей силой бизнеса.

Хотя цены на авокадо могут быть нестабильными (в третьем квартале 2023 года они были на 38% ниже уровня прошлого года), производители Калаво извлекли выгоду из долгосрочной тенденции увеличения спроса на авокадо. Компания считает, что спрос продолжит расти в обозримом будущем, поскольку число домохозяйств, покупающих авокадо, остается значительно ниже, чем у других известных фруктов, таких как яблоки и бананы.

Дивиденды уже не те, что были раньше

Значительное падение цен на акции в значительной степени связано с ухудшением динамики доходов компании. Как видно из приведенного ниже графика, доходы начали падать в конце последнего десятилетия и резко упали после разгара пандемии.

Возможно, это не так уж удивительно, учитывая влияние на тенденции в области питания, которое произошло из-за социального дистанцирования. Хотя финансовые результаты начали улучшаться, коэффициент выплаты дивидендов наличными (который сравнивает дивиденды с денежным потоком, а не с прибылью) вырос до неприемлемого уровня в 2021 году.

В течение многих лет Calavo Growers выплачивала ежегодные дивиденды по мере расширения своего бизнеса. Но резкое увеличение коэффициента выплаты дивидендов наличными привело к тому, что компания объявила о переходе с ежегодных дивидендов на ежеквартальные в 2022 году. По словам Стивена Холлистера, председателя правления в то время, "наш переход на ежеквартальные дивиденды улучшает наши финансовые показатели

Источник nasdaq.com, автоматический перевод