iShares U.S. Medical Devices ETF на траектории роста вопреки политике

Мы подтверждаем рейтинг iShares U.S. Medical Devices ETF на уровне «Покупать» с сохранением целевой цены $69,7, апсайд — 15%.

Тема трамповских тарифов в секторе медицинского оборудования за последние месяцы стала меньше давить на отрасль, ведущие компании медтеха уменьшили свои оценки потенциальных потерь от них в этом году, что приободрило инвесторов. Инновации в медтехе продолжают двигать отрасль вперед наперекор всем геополитическим ветрам.

iShares U.S. Medical Devices ETF — индексный биржевой фонд, отслеживающий динамику индекса Dow Jones U.S. Select Medical Equipment, который, в свою очередь, состоит из акций компаний — производителей и дистрибьюторов медицинской техники и устройств.

В состав индекса по состоянию на сентябрь 2025 года входят торгующиеся в США акции 52 американских компаний сектора здравоохранения, выпускающих те или иные устройства медицинского назначения, в том числе поставщики высокотехнологичного хирургического оборудования, лабораторного инструментария и расходных материалов.

Фонд находится под управлением инвестиционного холдинга BlackRock, плата за управление — 0,38%.

Наибольшие доли в рассматриваемом ETF у производителей медицинского оборудования Abbott Laboratories, Intuitive Surgical, Boston Scientific, Idexx Labs и Becton Dickinson. Акции Abbott Laboratories (доля в фонде более 19%) находятся в нашем аналитическом покрытии с рейтингом «Покупать». Abbott Laboratories — в числе компаний, понизивших оценку негативного влияния тарифов на финансовые показатели в 2025 году.

По оценкам Precedence Research, мировой рынок медицинского оборудования в 2024 году достиг $640,5 млрд, а к 2034 году вырастет до $1,147 трлн, что соответствует среднегодовому темпу роста на уровне 6% в период 2024–2034 гг. По оценкам Peterson-KFF, расходы на здравоохранение в США в 2024 г. составили $4,9 трлн, а прогнозы на 2028–2030 гг. предполагают величину этих расходов (по различным оценкам) от $7,7 трлн до $9 трлн, т. е. свыше 20% ВВП.

В последние годы наблюдается динамичное развитие медтеха, чему способствуют несколько ключевых факторов. Один из них — старение населения в развитых странах, что приводит к увеличению спроса на медицинские услуги и, соответственно, на оборудование, которое помогает диагностировать и лечить различные заболевания. Растет и осведомленность населения о здоровье, это влечет за собой увеличение спроса на профилактическую и диагностическую технику. Технологические инновации играют критически важную роль в развитии данного сектора. Нанотехнологии, искусственный интеллект и робототехника постепенно интегрируются в медицинские устройства, делая их более точными, эффективными и доступными.

Ранее мы провели оценку потенциала роста акций iShares U.S. Medical Devices ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда, согласно такой методике оценки, составляет 15%. На основании этого актуальный рейтинг бумаги — «Покупать».

К числу рисков для вложений в медтех можно отнести вероятность того, что игрокам отрасли придется так или иначе столкнуться с тарифной политикой Трампа, а также негативное влияние на поставщиков медицинского оборудования оказывают макроэкономические тенденции — инфляционное давление увеличивает производственные издержки в этой капиталоемкой отрасли.

Аналитический обзор от 29 января 2025 г.

Аналитическая записка от 18 июня 2025 г.

К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических вебинарах учебного центра «Финам».

* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 19.09.2025.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.