iShares Russell 2000 ETF Growth - в ожидании налоговой реформы в США

• Биржевой фонд iShares Russell 2000 ETF Growth (IWO) отслеживает динамику индекса быстро растущих компаний малой капитализации в США Russell 2000 Growth Index. Фонд инвестирует более 95% своих активов в акции компаний, входящих в индекс, пропорционально весам их бумаг в индексе.
• На текущий момент в состав фонда входят 2009 компаний. Большая часть активов фонда вкладывается в акции компаний IT-сферы, а также в бумаги сектора здравоохранения и промышленности.
• Администрация Дональда Трампа представила одностраничный план налоговой реформы. В документе содержатся все основные предложения по сокращению налогов, которые он обещал во время выборов. Напомним, что предлагается уменьшить налог на прибыль для компаний США с 35% до 15%
• Мы считаем, что компании малой капитализации могут продемонстрировать опережающую динамику благодаря тому, что будут значительно снижены налоги для малого и среднего бизнеса, что впоследствии благоприятно отразится на их финансовых показателях.
• Дополнительным плюсом является то, что фонд iShares Russell 2000 ETF Growth крайне диверсифицирован, что значительно снижает риски для инвестора.

 Мы рекомендуем фонд iShares Russell 2000 ETF Growth к покупке со среднесрочной целью на уровне $184.

Краткое описание фонда

Биржевой фонд iShares Russell 2000 ETF Growth (IWO) отслеживает динамику индекса быстро растущих компаний малой капитализации в США Russell 2000 Growth Index. Фонд инвестирует более 95% своих активов в акции компаний, входящих в индекс, пропорционально весам их бумаг в индексе. Отметим, что данный фонд находится под управлением инвестиционной компании Blackrock. Фонд был основан в 2000 году. Объем фонда составляет около $7,669 млрд.

Динамика стоимости фонда iShares Russell 2000 ETF Growth

На текущий момент в состав фонда входят 2009 компаний. Большая часть активов фонда вкладывается в акции компаний IT-сферы, а также в бумаги сектора здравоохранения и промышленности. Ниже можно ознакомиться с десятью крупнейшими компаниями в портфеле фонда, а также его отраслевой структурой.

10 крупнейших вложений фонда и отраслевая структура фонда:

Данные: https://www.ishares.com

Факторы роста

Ключевым моментом в предвыборной кампании Дональда Трампа было значительное снижение налогов для бизнеса и среднего класса. Он считал, что из-за высоких налогов производство товаров внутри страны невыгодно и нерентабельно. В итоге, в конце апреля администрация Дональда Трампа наконец-то представила план налоговой реформы, хотя он уместился лишь на одну страницу и по-прежнему оставил за собой ряд вопросов.

Тем не менее, в документе все же содержались основные предложения по сокращению налогов, которые он обещал во время выборов. Напомним, что предлагается уменьшить налог на прибыль для компаний США с 35% до 15%. Помимо этого, аналогичную налоговую ставку предлагается ввести для владельцев таких организаций, как партнерства и общества с ограниченной ответственностью (LLC), а также для индивидуальных предпринимателей. На текущий момент указанные организации платят налоги не сами, а передают полученный доход своим владельцам, которые платят налог по ставке на доходы физических лиц, причем максимальная ставка сейчас составляет 39,6%.

Также в документе предлагается ввести льготный налог на средства корпораций США, которые будут возвращены из-за рубежа. На текущий момент американские компании платят налог на возврат капитала по ставке 35%. При этом в опубликованном документе не было указано, какая она будет, хотя во время предвыборной компании Дональд Трамп называл ставку в размере 10%. Если данная мера будет реализована, то в США может вернуться капитал американских компаний, оценивающийся в триллионы долларов.

Исходя из вышеуказанного, мы по-прежнему считаем, что акции, входящие в фонд iShares Russell 2000 ETF Growth, могут продемонстрировать опережающую динамику благодаря тому, что будут значительно снижены налоги для малого и среднего бизнеса, что впоследствии благоприятно отразится на их финансовых показателях.

Кроме того, компании малой капитализации ориентируются на внутренний спрос и потребление, что является одним из предвыборных тезисов Дональда Трампа, в связи с чем они могут получить ряд дополнительных льгот или поддержку со стороны правительства США.

Из других плюсов стоит отметить, что фонд iShares Russell 2000 ETF Growth крайне диверсифицирован, что значительно снижает риски для инвестора. При этом, если налоговая реформа все-таки состоится, то данный фонд может продемонстрировать более быстрые темпы роста, нежели индекс широкого рынка S&P 500.

Помимо этого, в составе фонда находятся акции компаний малой капитализации, чьи доходы могут расти более быстрыми темпами, чем в среднем по рынку.

Технический анализ

С технической точки зрения фонд торгуется в рамках долгосрочного восходящего канала с нижней границей в районе $160 и верхней в районе $180. Стохастические линии направлены на юг, причем они уже достигли зоны перепроданности, поэтому ожидается возобновление восходящего движения.

Источник: данные Thomson Reuters

Мы рекомендуем покупать фонд iShares Russell 2000 ETF Growth на ближайшие 12 месяцев и устанавливаем целевую цену $184.