IRWD против PBYI: какая акция малой капитализации в биотехнологиях является лучшим выбором?

Обе компании Ironwood Pharmaceuticals (IRWD) и Puma Biotechnology (PBYI) являются небольшими биотехнологическими компаниями, сосредоточенными на успешной коммерциализации своих продуктов с целью установить лидерство в своих областях. Обе компании, имеющие рыночную капитализацию менее 1 миллиарда долларов, остаются сильно зависимыми от своих реализуемых продуктов. Кроме того, у них ограниченный портфель разработок, и, следовательно, они сосредоточены на успешной разработке существующих продуктов, чтобы привлечь инвесторов.

В то время как Ironwood фокусируется на расстройствах желудочно-кишечного тракта (ЖКТ) и имеет в разработке препараты для лечения редких состояний ЖКТ, Puma Biotechnology является биотехнологической компанией, занимающейся лечением рака, и сосредоточена на разработке терапий, нацеленных на рак груди и другие типы опухолей.

Единственный продаваемый препарат Ironwood, Linzess, одобрен для лечения синдрома раздраженного кишечника с запором и функционального запора. Единственный реализуемый продукт Puma Biotechnology, Nerlynx, одобрен для лечения определенных пациентов с раком груди.

Но какая из акций сейчас представляет собой лучшую инвестиционную возможность? Давайте углубимся в их фундаментальные показатели, перспективы роста и потенциальные проблемы, чтобы провести обоснованное сравнение.

Дело в акциях IRWD

Основная выручка Ironwood в основном состоит из доходов, полученных через его совместные соглашения с AbbVie (ABBV) по разработке и коммерциализации Linzess в Соединенных Штатах. Компания продает Linzess в Соединенных Штатах в сотрудничестве с AbbVie, при этом поровну деля прибыль и убытки от коллаборации по Linzess в США.

Продажи Linzess в последние кварталы набрали обороты. Как сообщила ABBV, в третьем квартале Linzess сгенерировал чистые продажи в размере 314,9 миллиона долларов в США, что на 40% больше по сравнению с прошлым годом, отражая высокий спрос. За тот же период доля Ironwood в чистой прибыли от продаж Linzess в США составила 119,6 миллиона долларов, что на 35% больше по сравнению с прошлым годом.

Смотрим вперед, ожидается, что продажи будут расти устойчиво, поскольку Ironwood стремится расширить свое коммерческое присутствие и укрепить свою маркетинговую инфраструктуру, что будет способствовать дальнейшему росту Linzess, сосредоточив внимание на улучшении спроса. Благодаря сильным результатам Linzess в третьем квартале, Ironwood повысил свой прогноз доходов на полный год 2025. Компания теперь ожидает общие доходы в диапазоне 290-310 миллионов долларов на 2025 год, по сравнению с предыдущим прогнозом 260-290 миллионов долларов.

В портфеле Ironwood находится apraglutide, аналог GLP-2 нового поколения. Он разрабатывается для лечения пациентов с синдромом короткой кишки (SBS) с кишечной недостаточностью, которые зависят от парентеральной поддержки (PS). В ожидании согласования с FDA (ожидается позже в четвертом квартале 2025 года) IRWD планирует начать подтверждающее клиническое исследование фазы III в первой половине 2026 года для apraglutide у пациентов с SBS, зависящих от PS.

Тем не менее, сильная зависимость компании от одного продукта для получения доходов и роста остается поводом для беспокойства. Кроме того, в некоторых недавних кварталах продажи Linzess негативно сказались на продолжающемся ценовом давлении в Соединенных Штатах. Хотя продажи набрали обороты в третьем квартале, нам придется дождаться более устойчивого роста в 2026 году.

Дело в акциях PBYI

Nerlynx одобрен для лечения рака груди на ранних стадиях с положительным HER2 у пациентов, ранее лечившихся с помощью адъювантной терапии на основе Herceptin. Препарат также одобрен в комбинации с Xeloda (капецитабин) для лечения определенных пациентов с прогрессирующим или метастатическим HER2-положительным раком груди.

Продажи Nerlynx выросли на 2,4% по сравнению с прошлым годом, составив 144,2 миллиона долларов за первые девять месяцев 2025 года. Компания ожидает продолжительного роста продаж Nerlynx, обусловленного спросом, в 2026 году.

PBYI повысила свой прогноз доходов на полный 2025 год в третьем квартале 2025 года. Компания теперь ожидает общие доходы в диапазоне 220-223 миллионов долларов по сравнению с предыдущим ожиданием 212-222 миллионов долларов.

Важно отметить, что продажи продукта Nerlynx теперь ожидаются в диапазоне 198-200 миллионов долларов по сравнению с предыдущей прогнозом 192-198 миллионов долларов.

PBYI разрабатывает своего кандидата в портфеле, alisertib, ингибитор аурора киназы A, в отдельных клинических испытаниях средней стадии для лечения рака груди, положительного на гормональные рецепторы, а также рака легкого мелкоклеточного типа. Руководство считает, что успешная разработка кандидата, вероятно, улучшит позицию компании на рынке противораковых препаратов.

Хотя рынок рака груди обладает огромным коммерческим потенциалом, высокая зависимость Puma Biotechnology от Nerlynx для общего роста доходов делает компанию уязвимой к любым регуляторным проблемам с препаратом. Кроме того, в некоторых предыдущих кварталах продажи Nerlynx пострадали из-за общего снижения спроса. Хотя продажи восстанавливаются, аналогичный случай в будущем негативно скажется на перспективах компании. Сильная конкуренция со стороны других устоявшихся игроков на целевом рынке также остается препятствием.

Каковы сравнения оценок для IRWD и PBYI?

Консенсусный прогноз Zacks для продаж Ironwood в 2025 году предполагает снижение по сравнению с предыдущим годом примерно на 14,5%, в то время как прогноз для прибыли на акцию (EPS) предполагает рост на 275% по сравнению с прошлым годом. Прогнозы EPS на 2025 год снижаются, в то время как прогнозы на 2026 год возрастают за последние 60 дней.

Движение прогнозов IRWD

Источник изображения: Zacks Investment Research

Консенсусный прогноз Zacks для EPS Puma Biotechnology на 2025 год предполагает снижение по сравнению с предыдущим годом примерно на 15%. В то время как прогнозы EPS остаются стабильными на 2025 год, прогнозы на 2026 год снижаются за последние 60 дней.

Движение прогнозов PBYI

Источник изображения: Zacks Investment Research

Ценовая динамика и оценка IRWD и PBYI

С начала года акции IRWD упали на 12,9%, в то время как акции PBYI выросли на 65,6%. В сравнении с этим, индустрия показала доходность 8,3%, как видно на графике ниже.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Ironwood выглядит более дорогим, чем Puma Biotechnology, по соотношению цена/продажи (P/S). Акции IRWD в настоящее время торгуются по 2,02 раза выше значения продаж за предыдущие периоды, что выше, чем 1,21 для PBYI.

Источник изображения: Zacks Investment Research

IRWD против PBYI: какая акция имеет преимущество?

У Ironwood рейтинг Zacks #3 (Удерживать), в то время как Puma Biotechnology в настоящее время имеет рейтинг Zacks #4 (Продавать).

Для инвесторов, ищущих небольшую биотехнологическую компанию с устойчивым ростом прибыли и диверсифицированным потенциалом роста, Ironwood выглядит предпочтительнее, чем Puma Biotechnology, исходя из вышеизложенного.

Результаты IRWD, которые сейчас набрали обороты в 2025 году, отражают установленный поток доходов от продаж Linzess. Оптимистичный прогноз на 2025 год, отражающий рост продаж Linzess, представляет собой положительную перспективу. Аналитики ожидают, что EPS IRWD в 2025 году существенно вырастет по сравнению с предыдущим годом, подчеркивая его сильный потенциал роста.

Напротив, высокая зависимость Puma Biotechnology от одного противоракового препарата, Nerlynx, для получения доходов не является безрисковой стратегией. Это подчеркивает уязвимость компании к регуляторным и конкурентным рискам. Доходы могут значительно колебаться в зависимости от конкуренции на перенасыщенном рынке рака груди, данных клинических испытаний или изменений в регуляторной среде.

Несмотря на премиальную оценку, недавние события с Linzess, обещающий прогресс в разработке и растущие прогнозы прибыли делают Ironwood более предпочтительным выбором по сравнению с Puma Biotechnology в преддверии 2026 года.

Акции квантовых вычислений готовы к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, а его слияние с квантовыми вычислениями может привести к наиболее значительным возможностям для накопления богатства нашего времени.

Сегодня у вас есть возможность разместить свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать "7 лучших акций на следующие 30 дней". Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод