IREN Limited упал на 23% за 3 месяца: время держать акцию или продавать?

IREN Limited акции IREN упали на 23,1% за последние три месяца, что хуже общего сектора Zacks Finance и падения на 7,6% в индустрии Финансовые - Разные услуги. IREN также уступила своим отраслевым конкурентам, включая Applied Digital (APLD) и TeraWulf (WULF). За последние три месяца акции Applied Digital упали на 20,9%, в то время как акции TeraWulf выросли на 21,5%. Это недоисполнение ставит вопрос: должны ли инвесторы сократить свои убытки и выйти, или стоит удерживать акции IREN?

**3-месячная доходность акций**

Источник изображения: Zacks Investment Research

**Снижение доходов от майнинга биткойнов негативно сказывается на перспективах IREN**

IREN испытывает краткосрочное давление на доходы, так как она отказывается от майнинга биткойнов и больше сосредоточена на облачных AI-услугах. Сосредоточение IREN на том, чтобы перестать быть чисто крипто-майнинговой компанией и эволюционировать в поставщика облачных AI-услуг, означает, что компания будет продолжать видеть снижение доходов от своего бизнеса по майнингу биткойнов на квартал к кварталу. В втором квартале финансового 2026 года общие доходы упали на 23% по сравнению с предыдущим кварталом. Руководство сообщило, что это падение было в основном вызвано снижением доходов от майнинга биткойнов, которые снизились на 28,2% по сравнению с предыдущим кварталом во втором квартале финансового 2026 года. IREN переносит мощности и инфраструктуру от майнинга к рабочим нагрузкам AI. Доходы от облачных AI-услуг растут, но пока они недостаточны, чтобы полностью компенсировать снижение доходов от майнинга. Руководство заявило, что это давление должно быть временным. По мере установки большего количества GPU и увеличения контрактов на облачные AI-услуги ожидается, что доходы от AI станут основным источником дохода. До тех пор результаты по доходам от майнинга биткойнов могут оставаться неравномерными. Консенсус-прогноз Zacks для доходов от майнинга биткойнов IREN на третий квартал финансового 2026 года составляет 139,6 миллиона долларов, что подразумевает очередное последовательное снижение на 16,6%.

**Акции IREN сталкиваются с жесткой конкуренцией**

Несмотря на то, что рынок AI-центров данных предлагает хорошие перспективы роста, сильная конкуренция со стороны уже устоявшихся игроков, таких как Applied Digital и TeraWulf, увеличивает конкуренцию для IREN. В январе 2026 года Applied Digital объявила, что начала строительство Delta Forge 1, большого кампуса AI-центра данных в одном из южных штатов США. Delta Forge 1 предназначен для поддержки до 430 мегаватт (МВт) общей мощности на своем первоначальном этапе. Это может поддерживать до 300 МВт критической нагрузки IT. Цель APLD заключается в том, чтобы преобразовать доступную мощность в полезную высокоплотную AI-емкость для крупных клиентов и спроектирована так, чтобы масштабироваться в соответствии с потребностями клиентов, обеспечивая надежную производительность. В феврале 2026 года TeraWulf объявила о расширении своего портфеля цифровой и энергетической инфраструктуры путем приобретения двух существующих площадок в Кентукки и Мэриленде. В совокупности эти два приобретения добавляют около 1,5 ГВт мощности в портфель компании. WULF планирует добавлять от 250 до 500 МВт новой контрактной мощности каждый год в зависимости от спроса клиентов и доступности мощности.

**Оценка: IREN торгуется выше уровня отрасли в настоящее время**

Акции IREN переоценены, о чем свидетельствует оценка Value Score F. В терминах прогнозируемого отношения цена/выручка IREN торгуется по 4,68X по сравнению с 2,59X в индустрии различных финансовых услуг Zacks.

**Ключевой технический индикатор сигнализирует о медвежьем тренде для IREN**

Акции IREN опустились ниже своих 50-дневных и 200-дневных скользящих средних, что является медвежьим техническим сигналом, указывающим на возможность продолжения давления вниз в краткосрочной перспективе.

Несмотря на вышеупомянутые проблемы, не все так плохо для IREN.

**Импульс облачного AI улучшает перспективы IREN**

IREN увеличивает свою мощность облачных AI до 150 000 графических процессоров (GPU), что, по мнению руководства, является ключом к поддержанию ее цели по доходам от облачного AI в более чем 3,7 миллиарда долларов в годовом эквиваленте (ARR) к концу 2026 года. Последнее расширение IREN включает соглашение о покупке более 50 000 GPU NVIDIA B300. Это увеличивает общий парк GPU компании до 150 000 GPU. Эти GPU планируется развернуть в Макинзи, Британская Колумбия, и Чайлдерс, штат Техас, используя существующую мощность центров обработки данных с воздушным охлаждением IREN. Компания планирует развернуть GPU поэтапно в течение второй половины 2026 года. Цель кажется достижимой, поскольку IREN уже имеет значительное количество доходов от облачного AI по контракту. Во время своего финансового телефонного звонка за второй квартал 2026 года руководство сообщило, что компания имеет около 2,3 миллиарда долларов в годовом эквиваленте под контрактом. Это включает сделку с Microsoft (MSFT) и около 0,4 миллиарда долларов контрактных доходов в Принс-Джордже. Руководство также сообщило, что спрос со стороны клиентов остается сильным и что компания находится в нескольких продвинутых переговорах о крупных развертываниях. IREN также выглядит лучше с точки зрения финансирования. Компания сообщила, что привлекла 9,3 миллиарда долларов финансирования за последние восемь месяцев через предоплаты клиентов, конвертируемые ноты, аренду GPU и финансирование GPU. Это имеет значение, поскольку расширение облачного AI требует значительных первоначальных затрат. Во втором квартале финансового 2026 года IREN обеспечила финансирование GPU в размере 3,6 миллиарда долларов и получила 1,9 миллиарда долларов от Microsoft в виде предоплат клиентов, что вместе покрывает около 95% капитальных затрат, связанных с контрактом с Microsoft. Для последних заказов GPU IREN ожидает около 3,5 миллиарда долларов дополнительных капитальных затрат, включая GPU, серверы, хранилища, сетевое оборудование, рабочую силу и прочее сопутствующее оборудование. На данный момент цель зависит от выполнения. Способность IREN развернуть эти GPU вовремя, подписывать больше контрактов с клиентами и увеличивать рабочие нагрузки клиентов в течение второй половины 2026 года будет ключом к достижению цели в 3,7 миллиарда долларов доходов от облачного AI к 2026 году.

**Заключение: Удерживайте акции IREN прямо сейчас**

Сосредоточение IREN на переходе к облачным AI-услугам показывает хорошие ранние результаты, и у компании есть сильные контракты, поддержка финансирования и достаточная мощность для роста со временем. Тем не менее, краткосрочные риски от снижения доходов от майнинга биткойнов, наряду с интенсивной конкуренцией в области инфраструктуры AI со стороны уже устоявшихся игроков, таких как Applied Digital и TeraWulf, увеличивают конкуренцию для IREN, и высокая оценка требует осторожного подхода к акциям. В настоящее время IREN имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций Zacks #1 Rank (Сильная покупка) здесь.

**5 акций, которые могут удвоиться**

Каждая была выбрана экспертом Zacks как любимая акция, которая может вырасти на 100% и более в ближайшие месяцы. Они включают:

Акция #1: Разрушительная сила с заметным ростом и устойчивостью

Акция #2: Быки показывают знаки, сигнализирующие о покупке на спаде

Акция #3: Одно из самых привлекательных инвестиций на рынке

Акция #4: Лидер в горячей индустрии, готовый к росту

Акция #5: Современная омниканальная платформа, готовая к прорыву

Большинство акций в этом отчете находятся под радаром Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на начальном этапе. Хотя не все рекомендации могут оказаться успешными, предыдущие рекомендации выросли на 171%, 209% и 232%.

Смотрите наши новые рекомендации по 5 акциям, которые могут удвоиться >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод