Ипотека в Блэкстоуне: Вы взяли Меня с доходностью 11%
Кто может забыть фильм Тома Круза и Рене Зеллвегер "Джерри Магуайр", в котором последний сказал: "Я был у тебя в "Привет" в конце фильма? Эту классику определенно стоит время от времени пересматривать, и, как кто-то мудро сказал мне однажды, вы должны посмотреть ее от начала до конца, а не пропускать, чтобы в полной мере оценить концовку.
Но я отвлекся, поскольку в дополнение к классическим фильмам я также питаю слабость к обанкротившимся высокодоходным компаниям, таким как Blackstone Mortgage Trust (NYSE: BXMT). BXMT в настоящее время торгуется вблизи своего 52-недельного минимума в $ 20,87, и в настоящее время доходность составляет 10,9%, что дает инвесторам с доходом хорошую возможность использовать это название. Давайте рассмотрим, что делает BXMT привлекательной покупкой в настоящее время.
Blackstone Mortgage Trust - гигант в сфере коммерческого ипотечного кредитования REIT, выдающий кредиты на старшие сроки, обеспеченные недвижимостью, на трех континентах: в Северной Америке, Европе и Австралии.
Он находится под внешним управлением Blackstone (BX), одного из крупнейших управляющих активами в мире, под управлением которого находятся активы недвижимости на сумму более 200 миллиардов долларов. Это партнерство выгодно BXMT тем, что оно предоставляет ей возможность заключения сделок и ценный обзор рынка коммерческой недвижимости.
BXMT обладает значительным размером и масштабируемостью благодаря своему кредитному портфелю на сумму 26,8 миллиарда долларов, что делает его одним из крупнейших игроков в коммерческом секторе mREIT. Руководство придерживается консервативной практики кредитования со средним LTV выдачи 64% и инвестирует в кредиты, обеспеченные недвижимостью институционального качества в качестве обеспечения.
Более того, BXMT диверсифицирована по 203 кредитам и способна использовать широту и присутствие Blackstone для инвестирования привлекательных возможностей на международном уровне. Как показано ниже, BXMT имеет значительный опыт работы в Европе и Азии, и ее топ-3 сектора включают офисный, многоквартирный и гостиничный бизнес.
Хотя такая высокая стоимость офисной недвижимости может заставить некоторых инвесторов задуматься, стоит отметить, что многие руководители компаний просили сотрудников возвращаться в офис хотя бы на неполный рабочий день, отмечая ценность личного взаимодействия.
Это делает более вероятным, что будущая работа будет гибридной, а не полностью удаленной. Кроме того, 88% офисных кредитов BXMT приходится на объекты недвижимости, которые представляют собой новые и эффективные здания с современными удобствами, низким левереджем и значительным капиталом спонсора и / или расположены в быстрорастущем регионе Sunbelt в США.
Также стоит отметить, что большинство займов BXMT рассчитаны всего на несколько лет, что дает руководству возможность переключиться на другую недвижимость
Источник seekingalpha.com, автоматический перевод