Ипотека Blackstone с доходностью 11%: Второй Шанс Купить

Уже почти конец года, и, похоже, ралли Санта-Клауса, как некоторые привыкли ожидать, не состоится. Однако это нормально для стоимостных инвесторов вроде меня, которые рассматривают низкие цены как подарок сам по себе. Сегодня на рынке существует множество высокодоходных возможностей, поэтому стоит создать корзину акций, чтобы снизить риски в каком-либо одном секторе.

Это подводит меня к Blackstone Mortgage Trust (NYSE: BXMT), который, как показано ниже, дает инвесторам с доходом второй шанс вложиться в акции со вторым падением после первого в октябре, повысив дивидендную доходность до 11,3%. В этой статье я подчеркиваю, почему это дает отличный второй шанс для дивидендных инвесторов, стремящихся создать корзину высокодоходных акций.

Blackstone Mortgage Trust - гигант в сфере коммерческой ипотеки REIT, предоставляющий старшие кредиты, обеспеченные недвижимостью на трех континентах: в Северной Америке, Европе и Австралии. Он находится под внешним управлением Blackstone (BX), одного из крупнейших управляющих активами в мире, под управлением которого находятся активы недвижимости на сумму более 200 миллиардов долларов. Это партнерство выгодно BXMT в том смысле, что оно предоставляет ей возможность заключения сделок и ценный обзор рынка коммерческой недвижимости.

Одним из главных преимуществ инвестирования в Blackstone Mortgage Trust является его ориентация на высококачественные, приносящие доход кредиты. Портфель компании на 100% состоит из старших ипотечных кредитов, которые обычно считаются менее рискованными, поскольку они обеспечены базовым имуществом и имеют приоритет перед другими формами долга в случае дефолта. В настоящее время BXMT располагает портфелем в размере 26 миллиардов долларов, состоящим из 205 кредитов, обеспеченных институциональными активами.

Более того, по базовым кредитам BXMT среднее соотношение первоначального займа к стоимости составляет 64%. Это означает, что заемщики имеют значительную долю собственного капитала в игре, и что стоимость недвижимости должна снизиться в среднем на 36%, прежде чем BXMT понесет убытки по вложенной основной сумме.

В то время как высокая инфляция и риски рецессии часто попадали в заголовки газет, BXMT продемонстрировала сильные операционные показатели: в третьем квартале было выдано 99% кредитов, а прибыль выросла на 13% в годовом исчислении. Важно отметить, что распределяемая прибыль на акцию составила $0,71, что более чем покрывает квартальную ставку дивидендов в размере $0,62 при коэффициенте покрытия 115%.

Одним из рисков для BXMT является высокая подверженность офисной недвижимости, которая составляет 41% его кредитного портфеля, за которой следуют многоквартирные дома (24%), гостиничный бизнес (19%), промышленность (7%) и розничная торговля (4%). Оффи

Источник seekingalpha.com, автоматический перевод