Ипотечный кризис 2.0?
Как мы писали ранее, по мере ужесточения монетарной политики, обладателям ипотеки с плавающей ставкой в США придётся несладко. Одни будут вынуждены потуже затянуть пояса, а другие и вовсе отказаться от дома.
На этом фоне возникает закономерный вопрос, а не станем ли мы свидетелями очередного кризиса на рынке недвижимости?
По данным ассоциации ипотечных банкиров, в первой половине 2022 года около 10% от новых заявок на жилищные кредиты составили ипотечные кредиты с регулируемой процентной ставкой. Для сравнения, в 2010 г. эта цифра не превышала 7%. Обнадеживает тот факт, что благодаря гибридной модели расчета, определенное количество лет заемщик будет выплачивает минимальную фиксированную ставку.
Таким образом, повышение ставки не сразу отразится на рынке. Вероятно, именно по этой причине стоимость жилья всё ещё превышает допандемийные уровни на 43%. Говоря о перспективах, замедление темпов строительства новых объектов позволит сохранить цены на повышенном уровне.
По мнению главного исполнительного директора компании Pacwest Funding and Real Estate, коррекция составит не более 5% от пика цен на жилье конца 2021 – начала 2022 г., но падения на 30% ожидать не стоит. По расчетам Goldman Sachs, в 2024-м цены на жилье вырастут до 3,5%, а в 2025-м году - до 3,8%.
Что до повторения ипотечного кризиса, за последний год индекс First Mortgage Default Index вырос с 0,27% до 0,42%. Цифры пока не критичные, но, по мере снижения темпов роста экономики, ситуация может ухудшиться в разы. Хорошая новость заключается в том, что объемы субстандартных ипотечных кредитов или связанных с ними облигаций не представляют угрозы для финансовой системы.
Резюмируя, повышение ставок вряд ли приведет к кризису масштабов 2008 года, однако по ценам определенно ударит.
Аналитики Goldman Sachs прогнозируют резкое снижение в этом году продаж новых и существующих домов (падение на 22% и 17% соответственно). Мы же не исключаем еще большего снижения в случае скатывания экономики США в официальную рецессию.