IPO ВТБ: Правительство и частные инвесторы довольны
Сегодня наблюдательный совет ВТБ должен окончательно определиться с ценой первичного размещения акций. Несмотря на устойчивый спрос на акции как со стороны институциональных, так и розничных инвесторов ожидается, что цена IPO сохранится в ранее определенном диапазоне 0.113-0.13.9 руб. (8.83-10.86 дол. за ГДР). При возможном размещении по верхней границе диапазона объем привлеченных ВТБ средств составит 8.1 млрд. долл., что подразумевает итоговую рыночную капитализацию в 36.4 млрд. долл. По словам министра финансов Алексея Кудрина, IPO ВТБ свидетельствует о высоком уровне доверия к российскому банковскому сектору. "Спрос был чрезвычайно высокий и превысил в 7,5 раз сам объем размещения, что говорит о вере россиян в банковский сектор и перспективы его развития, которые в ближайшие годы будут расти", - сказал глава Минфина на встрече с президентом РФ Владимиром Путиным.
Согласно данным ВЦИОМа, почти 46% россиян были информированы о публичном размещении акций Внешторгбанка, при этом большинство (около 30%) опрошенных знали о том, где их можно приобрести. Основными информационными источниками об IPO ВТБ выступили телевидение, наружная реклама, информация в печатных СМИ. Часть респондентов услышала новость от друзей или родственников. Следует отметить, что почти 2/3 россиян в возрасте от 25 до 55 лет с уровнем дохода свыше 26 000 рублей считают, что покупка акций ВТБ - это выгодное вложение денег и были бы не прочь при наличии свободных денежных средств приобрести его акции. Немаловажную роль в формировании такого мнения сыграл тот факт, что банк имеет государственную поддержку и огромный опыт работы на рынке. Как показывает статистика НАФИ (Национальное агентство финансовых исследований), наши соотечественники принимают решение о выборе конкретного банка, руководствуясь в первую очередь именно этими критериями.
Слышали ли Вы о том, что с 9 апреля 2007 г. акции ВТБ (Внешторгбанка) будут предложены населению?
| Да, слышал | 43% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Нет, не слышал | 57% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Да | 60% |
| Нет | 40% |
Учитывая, что большое число участников, зная о высоком спросе, подняли цену заявок, чтобы получить желаемые объемы, очевидно, что размещение имело потрясающий успех среди инвесторов, говорят эксперты МДМ-Банка. "Ситуация очень сильно отличается от допэмиссии "Сбербанка" в начале этого года. Разница объясняется лучшей организацией размещения (включая листинг на Лондонской фондовой бирже и более простой процедурой подписки), а также эффектом новизны при появлении второй настоящей банковской "голубой фишки" в России. К тому же остались заявки частично или полностью неудовлетворенные, что дает хороший потенциал для последующего технического роста акций после IPO", - считают аналитики.
Если предположить, что прибыль в 2007 г. вырастет на 50% до 1.2 млрд. долл., то получится, что "ВТБ" уже сейчас торгуется с коэффициентом P/E 2007 = 33. Таким образом, покупатели ожидают сильного роста акций, по сути, рассчитывая или на их переоценку, или на очень значительный рост прибыли, - полагает Алекс Кантарович, эксперт МДМ-Банка. "Ни один из вариантов не выглядит убедительным, - заключает он.- С коэффициентом P/BV 2007 = 2.5 акции "ВТБ" выглядят дешевыми в сравнении с бумагами Сбербанка", аналогичный коэффициент которого составляет 3.6. Однако сравнение ROE (10% против 18%) делает "Сбербанк" более привлекательным. Когда пыль от размещения осядет, инвесторы могут понять, что "Сбербанк" с коэффициентом P/E на уровне 21-24 является более привлекательным вариантом".
Лариса Макеева, Finam.ru
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C (B) |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | C (C) | |
| Макроэкономическая ситуация в России | C (B) | |
| ПОЛИТИКА | ||
| ЕС не готов подписать с Россией соглашение о партнерстве | B | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C (B) | |
| Уровень мировых цен на металлы | C (C) |  |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Kazakhmys объявил оферту на покупку Eurasia Gold | B | |
| Лукойл объявил о заметном увеличении объема добычи в I кв. 2007 г. | B | |
| Ситроникс опубликовал позитивные результаты IV кв. 2006 года | C | |
| IMSG привлекла $21.8 млн. в результате вторичного размещения акций | B | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - нейтральный