IPO SpaceX в 2026 году: инвесторы хотят купить акцию космической компании, но вместо этого получат провайдера интернет-услуг.

Ключевые моменты

SpaceX стала самой успешной космической компанией в мире.

Тем не менее, большую часть своих доходов SpaceX получает от продажи интернет-услуг.

SpaceX планирует IPO в 2026 году.

10 декабря 2025 года Илон Маск потряс космический мир.

На протяжении многих лет – почти десятилетий – генеральный директор космической компании настаивал на том, что SpaceX не выйдет на биржу, потому что, став собственностью акционеров и отвечая перед ними за максимизацию прибыли, эти акционеры могут не позволить Маску вложить десятки миллиардов долларов в проект по колонизации Марса (или, возможно, Луны?).

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Посмотрите акции »

Однако всё изменилось в начале этого месяца, когда в одном лаконичном твите Маск подтвердил слухи, озвученные космическим репортером Эриком Бергером, что SpaceX действительно планирует IPO в 2026 году.

Как обычно, Эрик точен

-- Илон Маск (@elonmusk) 10 декабря 2025 года

Вдруг оказывается, что инвесторы могут действительно получить возможность приобрести долю в первой космической компании, отправившей людей на Марс. Или нет?

Купить космическую компанию, получить провайдера интернет-услуг вместо этого

Не заблуждайтесь: Илон Маск основал SpaceX с целью сделать человечество многопланетным, построив колонию на Марсе. Это всё еще долгосрочный план. Прежде чем он сможет это осуществить, ему нужно, чтобы SpaceX зарабатывала много денег для финансирования мечты. Он сделает это, доминируя в бизнесе по запуску ракет на орбиту Земли, выигрывая контракты NASA на высадку астронавтов на Луне и создавая крупнейшую спутниковую констелляцию, которую когда-либо видели в мире.

На самом деле, SpaceX уже близка к выполнению третьей цели.

Более десяти лет назад Маск пригласил инвестиции от Google и Fidelity для запуска проекта под названием Starlink, самой большой спутниковой констелляции в мире – 12,000 спутников – обеспечивающей широкополосный доступ в интернет по всему миру.

Такое количество спутников на орбите, согласно внутренним документам SpaceX, доступным The Wall Street Journal, должно позволить SpaceX генерировать более $36 миллиардов ежегодного дохода, почти полностью от Starlink, и обеспечить 60% операционной маржи прибыли – что составляет $22 миллиарда ежегодной операционной прибыли.

Это должно было произойти к 2025 году (документы датированы 2017 годом, и в то время это были далеко идущие прогнозы). На последнем отчете SpaceX всё еще не достигла этой отметки – но определенно была близка.

9,000 спутников Starlink, 8 миллионов клиентов Starlink

Насколько близка к цели была SpaceX? 8 декабря – всего за два дня до того, как Маск подтвердил слухи о IPO – SpaceX запустила свою 159-ю ракету Falcon 9 в этом году, вывев 29 новых спутников Starlink на орбиту. Более того, один из этих спутников стал 3,000-м спутником Starlink, который SpaceX запустила в этом году.

Я повторю это. SpaceX вывела на орбиту 3,000 Starlink в 2025 году. И 2025 год ещё не закончился.

А на Земле Starlink только что преодолел отметку в 8 миллионов клиентов.

Математика Starlink

В настоящее время у SpaceX около 9,000 Starlink на орбите, обслуживающих этих клиентов. Это приближает компанию к достижению своей первоначальной цели в 12,000. (С тех пор SpaceX выразила желание увеличить свою констелляцию до 42,000.) Тем не менее, компания может быть только на полпути к достижению своих финансовых целей.

Несколько СМИ сообщают, что SpaceX на пути к тому, чтобы сгенерировать около $15 миллиардов дохода в 2025 году. Космическая исследовательская компания Payload, с другой стороны, которая былаRemarkably accurate in its past calculations of SpaceX's performance, estimated that Starlink generated $8.2 billion of SpaceX's total $13.1 billion in 2024 revenue (so 62.5%). It then forecast Starlink revenue to grow 56% to $12.8 billion in 2025, and total SpaceX revenue to grow 39% to $18.2 billion. If those numbers prove accurate, it will mean that Starlink contributed 70% of SpaceX's total revenue in 2025.

Что это значит для инвесторов в IPO SpaceX

Что это будет означать для SpaceX? Это не значит, что SpaceX больше не является космической компанией. С ракетами Falcon 9, запускаемыми каждые день-два, продолжающимся прогрессом в сертификации Starship для полетов и повторного входа, множеством контрактов на проведение высадок на Луну для NASA и растущим количеством контрактов на орбитальную оборону с Пентагоном, SpaceX остается ведущей космической компанией на Земле.

Тем не менее, с 70% своих доходов, получаемых от Starlink сегодня, SpaceX стала ещё более провайдером интернет-услуг, чем космической компанией.

Но это не обязательно плохо.

Установленные космические компании, такие как Lockheed Martin (NYSE: LMT) и Boeing (NYSE: BA), как правило, зарабатывают менее 10% операционной маржи прибыли, согласно данным S&P Global Market Intelligence. Стартапы, такие как Rocket Lab (NASDAQ: RKLB) или Redwire (NYSE: RDW), вообще испытывают трудности с получением прибыли!

В отличие от этого, наземные провайдеры интернет-услуг AT&T (NYSE: T) и Verizon (NYSE: VZ) как правило зарабатывают операционные маржи в 20% и выше, в то время как Comcast (NASDAQ: CMCSA) получает 38% маржи на своем бизнесе по предоставлению интернет-услуг для домохозяйств и 57% от своих бизнес-клиентов.

Если инвесторы в IPO SpaceX попытаются купить космическую компанию и случайно окажутся владельцами провайдера интернет-услуг, они могут даже считать себя удачливыми.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас

Когда наша аналитическая команда имеет совет по акциям, стоит его послушать. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 991%* — это значительно превышает доходность в 196% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что они считают 10 лучшими акциями для инвесторов, чтобы купить прямо сейчас, доступные, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.

*Доходность Stock Advisor на 28 декабря 2025 года.

Рич Смит имеет позиции в Rocket Lab. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Redwire и Rocket Lab. The Motley Fool рекомендует Comcast. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод