IPO Ferrari будет очень дорогим

14.10.15 13:52 Разбор полетов

Компания Ferrari будет оценена в $9,82 млрд в рамках первичного размещения акций, при котором владелец компании, Fiat Chrysler Automobiles NV, продаст 9% пакет акций итальянского производителя суперкаров. 

Сделка по продаже будет включать 17,2 млн акций голландской холдинговой компании Ferrari NV по цене от $48 до $52 за акцию. Согласно документу, поданному прошлой пятницей в Комиссию США по ценным бумагам и биржам. Акции компании будут торговаться на Нью-Йоркской Фондовой Бирже под тикером RACE. 

Книга заявок на продажу акций, скорее всего, превысит запланированный объем подписки, поскольку инвесторы все еще беззаботно относятся к скандалу вокруг эмиссионных тестов для дизельных двигателей в концерне Volkswagen, который нанес серьезный удар по акциям автопроизводителей массового сегмента. Первоначальные заявки на покупку акций Ferrari могут превышать доступную сумму более чем в 10 раз. 

Прибыль Ferrari до уплаты процентов и налогов составила 389 млн евро в прошлом году при выручке в 2,8 млрд евро, так как компания отгрузила 7,255 суперкаров. 

Так что показатель P/E компании равен примерно 25, что представляет очень высокий показатель для автопроизводителей. Например, P/E немецкого концерна BMW равен 9,38, а у Daimler показатель составляет 8,36 при среднем показателе по сектору 8,81. 

Главный исполнительный директор Fiat Chrysler Серджио Маркионне, являющийся также председателем совета директоров Ferrari, счел такие оценки приемлемыми для бренда, который, по его мнению, должен рассматриваться больше как производитель товаров сегмента luxury, а не как автопроизводитель. 

Но даже медиана P/E компаний из сегмента luxury составляет 19,86. Даже в этом случае Ferrari выглядит переоцененной. 

"Исключено, что я будут принимать участие в IPO компании, но буду следить за ценой ее акций. В случае разумных оценок я, конечно, куплю ее акции. Особенно, мне нравится, что Ferrari будет следовать традиции производства первоклассных спорткаров, а не пойдет по стопам ее конкурентов, производящих внедорожники или автомобили с гибридными двигателями, так как мощные машины с традиционными рычащими двигателями являются частью того, за что покупатели платят деньги," заявил гендиректор Ferrari Амедео Фелиса в сентябре.

Источник

Комментарии

Загружаем...