IPO Deep Fission: ставка на модульные реакторы для дата-центров

Deep Fission ― американский ядерный стартап, разрабатывающий малые модульные реакторы (ММР), которые размещаются на глубине более полутора километров под землей.

Параметры размещения

• Название компании: Deep Fission, Inc.
• Индустрия: атомная энергетика
• Год основания: 2023
• Количество сотрудников компании: 61 человек и 5 консультантов
• Дата размещения: не объявлена
• Биржа: Nasdaq
• Тикер: FISN
• Цена размещения: $16-18
• Объем размещения: 2,5 млн обыкновенных акций, до 2,87 млн акций с учетом опциона андеррайтеров
• Привлекаемая сумма: $35,2 млн по центральной точке диапазона размещения, либо $41,2 млн в случае исполнения андеррайтерами опциона на покупку дополнительных акций (расчет основан на цене размещения $17 за акцию).

Полученные средства планируется направить на поддержание оборотного капитала, на исследования и разработки, лицензирование, а также строительство первого пилотного ядерного реактора. Компания также отмечает, что итоговая сумма привлеченных средств будет зависеть от фактической цены размещения и количества проданных акций. Если цена размещения изменится на $1 за акцию, поступления компании увеличатся или уменьшатся на $2,3 млн. Если объем размещения изменится на 500 тыс. акций, поступления изменятся на $7,9 млн. Эти расчеты являются предварительными и могут быть скорректированы после определения окончательных условий размещения.

Количество акций после размещения: 60,3 млн без учета опциона, 60,7 млн с учетом опциона

Оценка компании: $1,03 млрд по центральной точке диапазона размещения

Андеррайтеры: The Benchmark Company, Seaport Global Securities, Maxim Group LLC

Проспект эмиссии компании

Официальный сайт компании

Описание бизнеса

Ключевая разработка Deep Fission ― компактный ядерный реактор с водой под давлением, который компания планирует размещать в вертикальной скважине глубиной более полутора километров. Компания рассчитывает использовать гидростатическое давление водяного столба, геологическое экранирование и компактную модульную архитектуру для снижения зависимости от дорогостоящей наземной инфраструктуры традиционных АЭС. Тепловая энергия должна передаваться к наземным системам генерации, похожим на решения, используемые в геотермальной энергетике. Основной коммерческий фокус компании ― крупные дата-центры, а также другие потребители, которым требуется надежная базовая электроэнергия. В дальнейшем Deep Fission допускает работу с энергетическими компаниями, промышленными предприятиями, государственными структурами и оборонными организациями. На текущем этапе у компании есть площадка в Канзасе, где она проводит геологическую оценку, планирование скважин и тестовое бурение. При этом коммерческих договоров на продажу электроэнергии или обязательных контрактов с покупателями пока нет.

Преимущества

Использование знакомой ядерной базы. Реактор проектируется на основе технологии реакторов с водой под давлением и должен использовать низкообогащенное урановое топливо, которое применяется в атомной энергетике. Компания делает ставку на более привычную технологию реактора с водой под давлением и низкообогащенное урановое топливо. Главная особенность проекта заключается в другом ― компания хочет размещать компактные реакторы глубоко под землей, чтобы снизить затраты на наземную инфраструктуру и повысить уровень естественной защиты.

Модульность и потенциально быстрая установка. Компания ставит целью сократить сроки последующих развертываний до примерно шести месяцев для одного реактора с начала монтажных работ за счет буровых методов установки, заводской сборки модульного реакторного канистера и стандартизированной конфигурации площадок.

Спрос со стороны дата-центров. Рост ИИ-нагрузок усиливает потребность в надежной базовой мощности, именно дата-центры крупных технологических компаний обозначены как первый коммерческий рынок компании.

Наличие стратегических связей. Deep Fission получила $20 млн инвестиций от фондов Blue Owl и имеет договоренности о возможном сотрудничестве с Halliburton, Urenco USA, Day & Zimmermann, R-V Industries и Sparx Engineering.

Риски

Ранняя стадия и отсутствие выручки. Компания пока не построила и не эксплуатировала коммерческий реактор. Технология находится на концептуальной и ранней инженерной стадии, поэтому бизнес-модель еще не подтверждена на практике.

Регуляторный риск. Для коммерческого запуска компании потребуется получить разрешения от министерства энергетики США и Комиссии по ядерному регулированию США. Участие в пилотной программе при министерстве энергетики США не заменяет полноценное лицензирование со стороны Комиссии по ядерному регулированию.

Финансирование и разводнение. Даже после первичного публичного размещения акций компании, вероятно, потребуется дополнительный капитал. До размещения текущая денежная позиция не покрывала расходы на следующие 12 месяцев, из-за чего в отчетности была оговорка о существенной неопределенности в способности компании продолжать деятельность. Новые привлечения капитала могут привести к размытию доли акционеров. Компания оценивает потребность в дополнительном капитале примерно в $136 млн для завершения разработки, лицензирования и коммерческого развертывания первого коммерческого реактора

Финансовые результаты

Финансовые показатели Deep Fission отражают раннюю стадию развития компании. У компании отсутствует выручка, поскольку коммерческий реактор пока не построен и не введен в эксплуатацию. Основные расходы связаны с исследованиями и разработкой, а также с административными затратами на развитие компании. За I квартал 2026 года операционный убыток увеличился до $21,8 млн против $1,7 млн годом ранее, а чистый убыток составил $21,3 млн.

Финансовые результаты компании

Источник: данные компании

Принять участие в IPO

Заявки на участие в IPO иностранных компаний принимаются через личный кабинет «Финама» до 17:30 мск рабочего дня, предшествующего размещению. Минимальная сумма покупки акций составляет $1000, верхний порог не ограничен. Размер брокерской комиссии составляет 5% от суммы сделки. Возможность принять участие в публичном размещении доступна только квалифицированным инвесторам.

Инструкция по подаче заявки:

• Авторизуйтесь в личном кабинете.
• Выберите раздел "Услуги".
• Перейдите в подраздел "Операции с ценными бумагами".
• Нажмите на иконку "Участие в IPO".
• Выберите карточку с названием эмитента и нажмите "Участвовать".
• Поручения подаются по цене контрагента.
• Выберите необходимый счет, укажите сумму заявки и подпишите поручение.

Интерактивная инструкция по подаче поручений доступна по ссылке.

Важно: на вашем брокерском счете должна быть необходимая сумма в долларах США (от $1000) и открытый раздел MMA.

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 15.06.2026.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».