Инвесторы ждут сильный отчет от Amazon

Рынок с высокими ожиданиями ждет публикации отчетности Amazon 5 февраля: аналитики и инвесторы ждут сильный IV квартал, на фоне ускоряющегося роста в подразделении AWS и устойчивого расширения маржи в e-commerce и розничном сегменте Северной Америки. По консенсус прогнозу аналитиков от Рейтерс, выручка за четвертый квартал может составить $212 млрд (+12,9% г/г), а операционная прибыль — $25 млрд (+17,8% г/г). Особое внимание будет приковано к облачному бизнесу AWS, где ожидается рост на 22% год к году на фоне сохраняющегося дефицита мощностей и высокого спроса на инфраструктуру для AI. Мы также считаем, что именно AWS и рекламное направление станут главными драйверами позитивной динамики в квартале.

Ожидается, что Amazon сможет превзойти ожидания по финансовым результатам во многом благодаря сокращению издержек на персонал. С октября 2025 года компания сократила 30 тысяч рабочих позиций и, по всей видимости, продолжит «дебюрократизацию» компании и в 2026 году. Эти меры по снижению административных и операционных расходов, наряду с программой повышения эффективности, должны способствовать дальнейшему расширению маржи.

Инвесторы также будут внимательно следить за комментариями по капитальным вложениям и стратегии в области искусственного интеллекта. Несмотря на позитивные ожидания по AWS и рознице, сохраняется обеспокоенность относительно масштабных AI-расходов Big Tech и сроков их окупаемости. При этом стратегия Amazon выделяется на фоне конкурентов: компания извлекает выгоду из инвестиций в AI сразу по двум каналам — продавая вычислительные мощности и сервисы через AWS и применяя те же ресурсы для оптимизации собственного розничного, логистического и рекламного направления, что напрямую улучшает операционную эффективность.

Наша целевая цена по акциям Amazon составляет $266, рекомендация — «покупать», потенциал роста от текущих котировок составляет 9,5%. Мы ожидаем, что устойчивый рост AWS и рекламного бизнеса, вместе с дальнейшим ростом эффективности, позволят Amazon сочетать уверенное расширение бизнеса с поступательным ростом рентабельности.

 * Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 03.02.2026.

** Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».