Инвесторы ждут коррекции акций производителей люкса

За год c 20 мая 2022 года акции французской LVMH выросли на 58,9%, а бумаги Hermès International – на 93,7%. Для сравнения: котировки Microsoft Corporation (MSFT) за тот же период поднялись на 26%, а акции Alphabet Inc. (GOOGL) подорожали на 12,7%. Рост цен производителей люксовых товаров объясняется завышенными ожиданиями в отношении продаж после снятия противоэпидемических ограничений в КНР и увеличения международных пассажироперевозок.

В первом квартале 2023 года выручка LVMH увеличилась на 17%, а у Hermès International — на 23%. Таким образом, рост фундаментальных показателей заметно отстает от динамики акций, а значит налицо формирование пузыря. Инвесторы рассматривают люксовый сегмент как убежище во время сложных процессов в экономике и ожидают от представляющих его компаний большей устойчивости. Многие аналитики и теперь прогнозируют продолжение роста акций люксовых брендов. Но пузыри, как известно, склонны к внезапному схлопыванию. В случае если фактические показатели отчетности упомянутых компаний не оправдают оптимистичные ожидания инвесторов, коррекция в их бумагах может оказаться значительной и очень быстрой. Китай, кстати, пока не демонстрирует ожидавшихся ранее темпов восстановления экономики.

По итогам торговой сессии 23 мая акции французского дома моды Hermes International на торгах в Париже упали на 6,54%, до €1890, а бумаги Louis Vuitton Moët Hennessy (LVMH) подешевели на 5,01% (€834,2). Такое резкое снижение за одну торговую сессию говорит о том, что желающих покупать акции на текущих уровнях цен нет, а любые негативные новости способны спровоцировать фиксацию прибыли. Причиной распродаж 23 мая стали опасения по поводу ослабления покупательского спроса на товары класса люкс.