Инвесторы ждут данных по рынку труда США

После восстановления в четверг, утром в пятницу утром индекс доллара сохраняет позиции возле отметки 100,0. В конце недели инвесторы ожидают публикации отчета по занятости в США за март. Пара EUR/USD в пятницу торгуется чуть выше 1,153, то есть показывает небольшой недельный прирост около 0,3%. Курс японской иены вчера ослаб на 0,5% к доллару и в конце недели торгуется на средних недельных уровнях в районе 159,6. Пара USD/CNY немного снизилась в пятницу до 6,88. 

В пятницу инвесторы ожидают публикации месячного отчета по занятости в США за март, чтобы оценить ситуацию в экономике, которая может повлиять на перспективы монетарной политики ФРС. Опубликованная днем ранее оперативная статистика по рынку труда в Штатах оказалась довольно сильной. 

В пятницу индекс доллара торгуется возле отметки 100,0, то есть примерно посередине недельного диапазона котировок (99,4 – 100,6). Трейдеры оценивают последние события на Ближнем Востоке. Цены на нефть резко выросли после того как президент Дональд Трамп дал понять, что конфликт в Иране может продолжаться в течение нескольких недель, и предупредил об активизации военных действий США. Однако некоторое облегчение принесла новость о том, что Иран разрабатывает протокол с Оманом о мониторинге движения через Ормузский пролив. Тем не менее, апрельский фьючерс на нефть марки Brent в конце этой недели опять поднялся к $110/барр, хотя 01 апреля он опускался до $100/барр. Ожидается, что волатильность в ценах на нефть сохранится, поскольку на следующей неделе истекает мораторий на американские удары по иранской энергетической инфраструктуре. Поэтому и валютный рынок на это время также сохранит волатильность. 

Высокие цены на энергоносители поднимают инфляционные риски в США и подпитывают ожидания того, что в базовом сценарии ФРС до конца года может занять более жесткую позицию по ставке.  Ранее на этой неделе председатель ФРС Пауэлл заявил, что членам FOMC, возможно, придется отреагировать на экономические последствия конфликта, добавив, что нынешняя политика позволяет занять выжидательную позицию. В настоящее время рынки ожидают, что ФРС сохранит ставку федеральных фондов в этом году без изменений.

Поскольку дипломатического выхода из ближневосточного конфликта может и не быть, при том, что США на войну потратили уже около $40 млрд, а местные потребители получили высокие цены на заправках, то рейтинг Д. Трампа продолжает снижаться. Это сулит потерями республиканской партии на ноябрьских промежуточных выборах в Конгресс. Негативный тренд в рейтинге Президента США держится уже несколько месяцев. Исторически партия президента почти всегда теряла места на промежуточных выборах и весь вопрос только в масштабах этих политических потерь. Сейчас большинство экспертов ожидают, что демократы возьмут большинство в Палате представителей и имеют даже шансы победу в Сенате.

Опубликованные накануне данные компании Challenger, Gray & Christmas показали, что в марте 2026 года американские работодатели объявили о сокращении 60 620 рабочих мест, что больше, чем в феврале (48 307), но значительно меньше, чем годом ранее (275 240). Наибольшее количество сокращений было зафиксировано в технологическом секторе (18 720). По причине внедрения ИИ было сокращено около 15,34 тыс. рабочих мест. 

Первичные заявки на пособие по безработице в США на прошлой неделе снизились на 9 тыс составив 202 тыс, что значительно ниже медианного рыночного прогноза в 212 тыс. Это почти двухлетний минимум. Это подтверждает тенденцию к снижению числа увольнений на рынке труда США, что формально не требует от ФРС продолжать цикл снижения ставки в ближайшей перспективе.

Дефицит торгового баланса США в феврале 2026 года увеличился до $83,5 млрд по сравнению с $80,9 млрд в январе. Импорт вырос на 5,1% до $289,7 млрд, а экспорт вырос на 5,9% в месячном исчислении до $206,2 млрд.

Днем ранее доходность 10-летних немецких государственных облигаций (Bund) поднималась до 3,05%, приблизившись к самому высокому уровню с мая 2011 г. Такая слабая динамика цен на бонды объясняется сохранением военной напряженности на Ближнем Востоке, что поддерживает высокие цены на нефть и оказывает давление на все европейские облигации. Из-за этого фактора инвесторы сейчас ожидают трех повышений процентных ставок в 2026 г., хотя еще в середине февраля считалось, что ЕЦБ сохранит ставки неизменными до конца этого года. Этот фактор может поддержать позиции евро против доллара. 

В пятницу вышел индекс PMI сектора услуг Китая от RatingDog, который резко снизился в марте до 52,1 против 56,7 в феврале (ожидалось 53,7). Это означает самый медленный рост сектора услуг за три месяца в основном из-за стагнации новых заказов. Опубликованный днем ранее индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Китая от RatingDog также заметно снизился в марте до 50,8 с 52,1 в феврале. Курс USD/CNY на этом фоне пока продолжает обживать средние ценовые уровни за месяц, торгуясь чуть ниже 6,9. 

Рынки США, Великобритании, Германии, Гонконга сегодня будут закрыты по случаю Страстной пятницы. В США сегодня выходят данные по уровню безработицы и числу рабочих мест в не с/х секторе за март. 

На графике EUR/USD видно, что курс евро на ближайшее время может сохранить торговлю в границах сужающегося треугольника: 1,147 – 1,161. Выход из него мы ждем во второй половине апреля.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».