Инвесторы всерьёз воспринимают ускорение роста экономики Европы

Рынок спокойный уже не первый день. Ничего не происходит. Нефть тоже замерла. Внешние площадки скорее оптимистичны, тем пессимистичны. "Сбербанк" - любимая фишка иностранцев, растет сегодня. Я бы не исключал того, что сильная отчетность и новости о том, что Апелляционный суд отменил решение по иску "Транснефти" к "Сбербанку" по деривативам, поддержат рынок в целом. "Сбербанк" даст дополнительный толчок ММВБ примерно на 0,2-0,5%. В моменте такой взгляд.

Если смотреть на более долгосрочную перспективу, стоит обратить внимание на новости по глобальной экономике. Новости, в частности, заключаются в продолжающемся повышательном тренде промышленных металлов, рост которых инвесторами воспринимаются как индикатор повышения глобальной экономики. Этот фактор, к счастью, сейчас не является единственным индикатором, который этот самый рост подтверждают.

Кроме того, не так давно Международный Валютный Фонд повышал прогноз глобального роста экономики до 3,5%. Также он апгрейдил Европу и Китай. Это второе подтверждение того, что мировая экономика находится в фазе роста. И те ужасы, которые были несколько лет назад, вроде стихли.

Третьим подтверждением является весьма ощутимое в последнее время проседание индекса доллара и самого доллара к основным валютам. Это подтверждает первый и второй тренды. То есть инвесторы всерьёз воспринимают ускорение роста экономики в Европе, на развивающихся рынках, а также в мире. В связи с чем продают доллар. Готовы больше рисковать и меньше сидеть в тихой гавани. Такое движение говорит о том, что средства перемещаются из Америки в Европу.

Эти все индикаторы в среднесрочной перспективе дают неплохие основания полагать, что фондовые рынки, по крайней мере, сырьевые, а самое главное – глобальная экономика в целом, от этого должны выиграть в ближайшие полгода –год.

Интересно, что все три индикатора – рост промышленных металлов, прогноз МВФ и падение доллара -  совпали и все смотрят в одну сторону. Это создает довольно мощные предпосылки и уверенность в том, что это не сиюминутные тренды.

Хотелось бы верить, что такая картинка окажет поддержку и российской экономике. Во-первых, мы добываем и экспортируем металлы, которые растут (медь, никель, руда). Возможно, у инвесторов появится аппетит к риску.

Как мне кажется, следующим среднесрочным трендом будет изменение денежно-кредитной политики Центробанков и сворачивание стимулов. Но это займет какое-то время. А уже потом это приведет к росту ставок и снижению секторов рынка, которые чувствителен к этому. Что приведет к вниманию к защитным бумагам, акциям низким по мультипликаторам, с хорошей дивидендной доходностью. По идее сильно перегретые компании скорректируются, а защитные акции, наоборот, подтянутся. Это взгляд на полгода-год. А пока рынок в сонном состоянии. Осенью на рынок будут влиять макроэкономические и политические факторы.