Инвесторы США сохраняют «бычий» настрой

Оптимистичному настрою биржевых игроков способствуют технические сигналы. Все входящие в S&P 500 сектора торгуются выше 200-дневных средних, что исторически является «бычьим» сигналом. Доля акций, поднявшихся выше 200-дневных средних, достигла 68% — максимума с августа 2025 года.

В то же время, по данным J.P. Morgan, на прошлой неделе розничные инвесторы вложили в рынок $12 млрд, а их активность в покупке отдельных акций находится на пиках за девять месяцев. Подобная эйфория зачастую указывает на близость локального максимума. Схожие настроения наблюдаются и на кредитных рынках. По информации Bloomberg, спреды по корпоративным облигациям сузились до 103 базисных пунктов — минимума с июня 2007 года. На этом фоне ряд крупнейших управляющих активами, включая Aberdeen Investments и PIMCO, указывают на недостаточную осмотрительность инвесторов, связанную с уменьшением премии за риск и высокой активностью на рынке размещений корпоративного долга.

Ключевым макроэкономическим событием этой пятницы станет публикация индекса промышленного производства за декабрь (консенсус: +0,1% м/м, ноябрь: +0,2% м/м). Сильные результаты могут ослабить ожидания по поводу скорого снижения ставок ФРС.

Внешнеполитический фон определяют признаки деэскалации ситуации вокруг Ирана на фоне отказа США от военного вмешательства и продолжающаяся нефтяная блокада Венесуэлы, способная вызвать повышенную волатильность в ценах на энергоносители.

Квартальные отчеты до открытия основной сессии представят PNC Financial Services Group (PNC) и State Street Corporation (STT).

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют слабую положительную динамику. Баланс рисков на предстоящие торги оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6900–6990 пунктов (от -0,7% до +0,7% к уровню закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

• Акции B. Hunt (JBHT) на премаркете снижаются более чем на 4% после публикации квартального отчета, в котором отразилась неблагоприятная ситуация в секторе грузоперевозок. Прибыль компании на акцию превзошла ожидания благодаря сокращению расходов, а выручка на фоне падения объемов в ключевом интермодальном сегменте оказалась ниже консенсуса
• Котировки QXO (QXO) опускаются на 4,2% после объявления о размещении обыкновенных акций на $750 млн одновременно с публикацией предварительных результатов за четвертый квартал, поскольку допэмиссия создает риск размывания долей существующих акционеров.
• Ценные бумаги Woodward (WWD) до открытия основных торгов теряют примерно 1,5% после сообщения о сворачивании бизнеса по газовым грузовикам в Китае, что компания объяснила стратегической оптимизацией и концентрацией на более маржинальных направлениях.
• Акции Sylvamo (SLVM) на премаркете отреагировали ростом на 2% на собственный гайденс компании на 2026 год. Хотя, по заявлению менеджмента, на прошлый и текущий год придется нижняя точка свободного денежного потока, инвесторы сфокусировались на долгосрочном потенциале. После завершения инвестиционного цикла компания планирует генерировать более $300 млн свободного денежного потока в год.

Рынок накануне

Торги 15 января на американских фондовых площадках завершились на положительной территории, но ниже сессионных максимумов. S&P 500 прибавил 0,26%, NASDAQ 100 поднялся на 0,32%, Dow Jones вырос на 0,6%, Russell 2000 — на 0,86%.

Компании из «Великолепной семерки» вновь продемонстрировали смешанную динамику. Наибольшая активность покупателей наблюдалась в акциях NVIDIA (NVDA: +2,1%). В небольшой минус ушли котировки Alphabet (GOOGL: -0,9%).

В лидеры роста вышел сектор коммунальных услуг (XLU: +1,02%). Аутсайдером на фоне резкого падения цен на нефть стал энергетический сектор (XLE: -0,94%).

Сильный отчет и оптимистичный прогноз крупнейшего в мире производителя чипов TSMC (TSM: +4,4%) развеяли опасения по поводу ослабления спроса на эту продукцию. Дополнительную поддержку полупроводниковой индустрии оказала новость о заключении торгового соглашения между США и Тайванем. В рамках сделки тайваньские компании инвестируют не менее $250 млрд в производственные мощности в Штатах в обмен на снижение импортных тарифов. Эта новость снимает значительную часть геополитической неопределенности и стимулирует инвестиции в американский технологический сектор.

«Бычий» сентимент усилили квартальные результаты крупнейших инвестбанков. Отчеты Goldman Sachs (GS: +4,6%) и Morgan Stanley (MS: +5,8%) превзошли ожидания благодаря восстановлению активности в сегментах инвестиционного банкинга и управления капиталом. BlackRock (BLK: +5,9%) продемонстрировал рекордный приток капитала и увеличение объема активов под управлением.

Число первичных заявок на пособие по безработице за прошедшую неделю составило лишь 198 тыс. при консенсусе 215 тыс. Индексы производственной активности от ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии за январь неожиданно показали уверенный рост. Статистика, свидетельствующая об устойчивости экономики, была воспринята рынком неоднозначно. С одной стороны, она снижает риски рецессии, с другой — ослабляет аргументы в пользу скорого смягчения денежно-кредитной политики ФРС. На этом фоне вверх пошли доходности краткосрочных гособлигаций.

Глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик и его коллега из ФРБ Чикаго Остан Гулсби в своих последних заявлениях сохраняли «ястребиный» настрой, подчеркивая необходимость сохранения ограничительной монетарной политики для борьбы с инфляцией.

Новости компаний

Позитивная реакция на отчет TSMC привела к росту акций ASML (ASML: +5,4%). TSMC планирует капзатраты в 2026 году в пределах $52–56 млрд, что значительно превзошло среднерыночные ожидания и выступило прямым позитивным сигналом для ASML — ведущего поставщика оборудования для производства чипов.

Kroger (KR) и Uber (UBER) анонсировали запуск совместного сервиса доставки, что ослабляет конкурентные позиции Instacart (CART: -2,6%) и создает прямую угрозу для ее бизнес-модели.

Strive Compounding Pharmacy инициировала антимонопольное расследование в отношении Novo Nordisk (NVO: -3,0%) и Eli Lilly (LLY: -3,8%). Это усиливает опасения инвесторов относительно юридических рисков в сегменте препаратов для лечения ожирения, включая вопросы рыночной конкуренции и доступа к альтернативным формам терапии.

Clearway Energy (CWEN: +6,8%) заключила с Alphabet (GOOGL) 20-летние контракты на сумму более $2,4 млрд, что обеспечит поставщику электроэнергии долгосрочный стабильный и предсказуемый денежный поток.

Французская фармацевтическая компания Sanofi, по слухам, может сделать улучшенное предложение о поглощении Ocular Therapeutix (OCUL: +1,9%).

Техническая картина

S&P 500 продолжает попытки пробить сопротивление перед психологически значимой отметкой 7000. Поддержку в этом бенчмарку оказывают краткосрочная восходящая трендовая линия и 20-дневная скользящая средняя. Пространство для роста по индикатору RSI сохраняется. Широта ралли выступает положительным фактором: равновзвешенный S&P 500 последовательно обновляет исторические максимумы. Ожидаем, что «бычий» настрой на рынке продолжит преобладать в ближайшие торговые сессии. Локальная поддержка для индекса широкого рынка расположена на уровне 6900.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.