Инвесторы продолжили отыгрывать итоги заседания ЦБ РФ

В понедельник на мировом рынке наблюдалась смешанная динамика. Инвесторы пребывали в ожидании итогов переговоров Китая и США по «торговым войнам», а выходившая статистика была смешанной. С одной стороны, по данным ФРБ Нью-Йорка инфляционные ожидания американцев в мае упали до минимума с февраля. С другой стороны, майское снижение импорта КНР было заметно сильнее, чем ожидалось, что может указывать на все еще слабый потребительский спрос в стране. Российский рынок вчера снизился. Инвесторы продолжили отыгрывать итоги заседания ЦБ РФ, закладывая не столь форсированное смягчение ДКП, как они могли ожидать ранее. Из локальных событий стоит отметить публикацию материалов ЦБ, показавших, помимо прочего, слабое состояние спроса на валюту в РФ.

Сегодня инвесторы в мире в первую очередь будут отыгрывать новости с торговых переговоров США и Китая. Вторник также отметится выходом майского индекса делового оптимизма малого бизнеса в США. Российский рынок сегодня обратит внимание на анонс параметров завтрашнего аукциона по размещению ОФЗ, а также на публикацию майского комментария ЦБ по денежно-кредитным условиям и трансмиссионному механизму ДКП.

Нефть и рубль

Вчера нефтяные цены умеренно выросли. Сырьевой рынок позитивно оценивает идущие сейчас переговоры Китая и США по пошлинам. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $66,9/барр. На динамику нефти сегодня повлияет также публикация обновленных прогнозов Минэнерго США. В целом риски снижения цен к $65,0/барр. пока сохраняются.

Рубль в понедельник незначительно укрепился. Принципиально важных для валютного рынка событий вчера не было. Обзор рисков финансовых рынков от ЦБ, в котором содержался ряд данных по валютном рынку, вышел уже поле окончания основной торговой сессии. Сегодня курс CNYRUB находится у 10,89 руб./юань. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В целом курс пока может на время задержаться вблизи 10,90 руб./юань.

Валютный рынок России

Вчера вечером ЦБ РФ выпустил ряд данных по текущей ситуации на рынках, в том числе на валютном. Объем покупок валюты фирмами у банков в мае снизился на 12% м/м до 1,6 трлн руб., минимальных уровней с июня прошлого года. Чистые покупки валюты физлицами за месяц увеличились на 62% м/м до 110 млрд руб., что, впрочем, объясняется сезонными факторами. Годом ранее нетто-покупки физических лиц были больше – 206 млрд руб. Слабый спрос на валюту является одним из важнейших устойчивых факторов укрепления рубля. С другой стороны, в мае чистые продажи экспортеров ушли с $10,0 млрд до $7,3 млрд, минимума с августа 2023 года. Во многом такая динамика связана с длительными майскими праздниками, но среднедневные операции также сократились за месяц – на 11% м/м. На фоне снизившихся с апреля цен на сырье предложение валюты со стороны экспортеров с лагом может продолжить снижаться, что в дальнейшем окажет давление на рубль.

Покупки валюты клиентами банков (млрд руб.) на бирже и внебиржевом рынке (OTC)