Инвесторы перестали гнаться за надеждами
Индекс МосБиржи снова опустился ниже 2800 пунктов, а курс доллара вернулся к 80 рублям. Инвесторы уже перестали гнаться за надеждами и начинают жить сегодняшним днем. Очень многие идеи даже от ТОПовых аналитиков не срабатывают, потому что неподходящая экономическая и геополитическая обстановка. Даже рост цен на нефть не особо влияет на котировки отечественных компаний.
Те, кто следит за моими сделками, видели, что я вышел из нескольких крупных позиций в портфеле. В ТОП-3 портфеля остался только Сбер, другие 2 топа были полностью проданы. Общая доля акций сейчас составляет 25% глобального портфеля. Докупки делаю аккуратно и точечно, в основном в крупных историях, которые платят дивиденды.
В секторе недвижимости тоже наблюдаются изменения и не в пользу покупателей. С 1 февраля 2026 года в программе «Семейная ипотека» изменили правила оформления: супруги теперь должны обязательно выступать созаемщиками, если один из них берет льготный кредит. На рынке это уже отразилось, ЦБ прямо указал, что в феврале спрос на ипотеку снизился после декабрьско-январского всплеска, который был связан именно с ожиданием ужесточения условий программы. Я обе свои ипотеки успел взять примерно за 4-5 месяцев до их отмены. К сожалению, на нашем рынке долго думать нельзя, если есть классное предложение, нужно сразу туда залетать.
Не оправдало надежд и изменение бюджетного правила (наш прогноз сработал), которое должно было стать драйвером ослабления рубля. Минфин поставил бюджетное правило на паузу до 1 июля. Операции по покупке/продаже валюты и золота на внутреннем рынке также приостановлены до 1 июля 2026 года.
У Селектела вышел хороший отчет, хоть какой-то просвет среди убытков и снижения прогнозов другими эмитентами. Выручка выросла на 39%, превысив 18 млрд рублей, скорректированная EBITDA прибавила 38% — до 9,7 млрд рублей. Подробнее сделаю разбор на неделе.
Сургутнефтегаз SNGSP показал убыток за 2025 год в 250 млрд руб., но это было ожидаемо и связано с крепким рублем на 31 декабря 2025 по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Здесь идея может сработать в 2027 году, если рубль по итогам 2026 года ослабнет.
Несмотря на то, что последние 4 года стали одними из самых сложных для нашего фондового рынка, диверсификация и быстрая реакция на события позволили за эти годы получить самую большую прибыль за все время (скрин).
Комментарии