Инвесторы переосмысливают итоги заседания ФРС
После переосмысления результатов заседания ФРС распродажи на американских фондовых рынках продолжились. По итогам четверга индекс Dow Jones снизился на 2,4%, S&P 500 упал на 3,2%, а индекс NASDAQ скорректировался на 4%. Из макростатистики вышли данные по рынку труда. Количество повторных заявок за пособиями по безработице составило 229 тыс., в то время как ожидалось 215 тыс., а неделей ранее было также 229 тыс. Число повторных заявок за пособиями составило 1,31 млн, прогноз был на уровне 1,3 млн, и неделей ранее 1,3 млн.
Новости компаний. Chewy отчиталась за 1кв22 лучше по прибыли и прогнозу и хуже по количеству новых пользователей. Акции в день объявления +24%. Количество клиентов впервые уменьшилось за 1кв22 на 0,1 млн до 20,6 млн, что объясняется оттоком покупателей разовых товаров, оттоком с высокой базы 2020, при этом категория клиентов товаров повседневного потребления (еда) увеличилась. Рост выручки в 1кв22 14% - хуже ожиданий. EBITDA маржа в 1кв22 увеличилась с минус 1,2% в 4кв21 до +2,5% за счёт роста валовой маржи на 2% и улучшения издержек на 1,7%. Компания заявила, что данные улучшения произошли за счёт, ранее объявленной, оптимизации логистики и запуска нового автоматизированного распределительного центра, который обработал 10% всех заказов за квартал и имеет издержки на 19% меньше, чем более старые центры. Компания планирует улучшить все остальные центры.
Мы оцениваем это нейтрально, так как улучшение прибыльности нивелировано слабой динамикой новых клиентов и слабым прогнозом EBITDA маржи – 0-1% в 2022 по сравнению с 2,5% в 1кв22. Мы планируем пересмотреть оценку по результатам 2кв22, когда эффект высокой базы и сбоев в цепочках поставок должен быть во многом пройден.
Компания Яндекс объявила о договоренности с держателями 84,9% конвертируемых облигаций об их выкупе. Ранее была новость о предварительном соглашении по параметрам выкупа. Напомним, на каждые $200 000 будет выплачено $140 000 денежными средствами и 957 акций. Компания ожидает, что сделка по выкупу будет осуществлена не позднее 24 июня 2022г. Превышение доли держателей в 75% дает компании право выкупить остальную часть выпуска по аналогичным условиям.
Мы оцениваем новость как позитивную, так как вопрос дефолта по конвертируемым облигациям снят. Теперь, по нашему мнению, компания будет сосредоточена на решении вопроса с новым зарубежным листингом бумаг. Напомним, что в рамках прошлой отчетности компания сообщила о желании провести дополнительный листинг. По нашему мнению, в качестве места для размещения могут быть выбраны Гонконгская биржа либо Тель-Авивская.