Инвесторы ожидают, что ФРС сохранит ставку без изменений до конца года

Индекс доллара в четверг поднялся до 99,2 – это самый высокий уровень за три недели. Инвесторы продолжают следить за новостями, приходящими с двухдневного саммита президента США Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина. Пока кроме заверений в сотрудничестве и прекрасных перспективах взаимной торговли и развития не было никакой конкретики по реальному бизнесу.

Дональд Трамп заявил, что Си Цзиньпин согласился помочь в сделке по Ирану, в то время как Си Цзиньпин отметил прогресс в торговых переговорах, но предупредил, что споры вокруг Тайваня могут обострить отношения и даже привести к конфликту.

Трамп заявил, что Си Цзиньпин хотел бы помочь в заключении сделки по Ирану. По словам президента США, Китай покупает много нефти и поэтому очень заинтересован в открытии Ормузского пролива.

Но видимо этот процесс идет не так гладко и быстро, как хотелось бы Штатам, поэтому вчера Д. Трамп в очередной раз заявил, что Ирану грозит уничтожение в случае отказа от сделки. Напомним, что днем ранее Сенат США в седьмой раз отклонил резолюцию о прекращении войны с Ираном. Некоторые эксперты считают, что Д. Трамп может возобновить военную операцию против Ирана, после завершения тура в Китай. Поэтому ценник на нефть не спешит падать. На данный момент Ормузский пролив остается заблокированным, что сохраняет высокие цены на нефть, которые способствуют повышению инфляции.

Накануне Президент Федерального резервного банка Бостона Сьюзан Коллинз допустила ужесточение денежно-кредитной политики ФРС, если инфляционное давление в США не ослабнет.

Данные, опубликованные в четверг показали, что в апреле розничные продажи в США выросли на 0,5% м/м, после роста на 1,6% в марте, что соответствует прогнозам. Наибольший рост (2,8%) зафиксирован на автозаправочных станциях, поскольку цены на бензин продолжали расти из-за войны с Ираном. Данные по розничным продажам не скорректированы с учетом инфляции. Без учета автозаправочных станций продажи выросли на 0,3%. Объем продаж, который учитывается для расчета ВВП, также вырос на 0,5%, после роста на 0,8% в марте и превысил ожидания в 0,4%.

Динамика розничных продаж в апреле подтверждает устойчивый внутренний спрос, хотя он замедлился с марта. Очищенные от топлива показатели (+0,3%) показывают, что базовое потребление в США остается стабильным, но не разгоняется. Ранее на этой неделе вышли отчеты по индексам потребительских цен (CPI) и цен производителей (PPI), которые указывали на возобновление инфляционного давления, вызванного энергетическим кризисом из-за войны в Иране. На этом фоне инвесторы ожидают, что ФРС сохранит ставку без изменений до конца года. Хотя за последние дни вероятность повышения ставки, как минимум на 25 б.п. в декабре, выросла до 50% - этот фактор сейчас считается одним из основных, помогающим расти курсу доллара.

Фунт стерлингов активно падает в конце недели на фоне политической нестабильности, вызванной отставкой министра здравоохранения Уэса Стритинга. Пара GBP/USD просела за неделю почти на 2%. Особенно сильно фунт ослаб за последние два дня. На премьер-министра К. Стармера оказывают давление, требуя отставки из-за значительных потерь правящей лейбористской партии на местных выборах на прошлой неделе. Ожидается, что теперь Стритинг начнет борьбу за лидерство против премьер-министра Стармера. На фоне этих новостей фунт стерлингов к концу недели ослаб до 1,334 к доллару (минимум с начала апреля), поскольку усилилась политическая неопределенность в Великобритании.

Японская иена в паре с долларом снижается пятую подряд торговую сессию. Курс USD/JPY сейчас поднялся до 158,6 – максимум с конца апреля, когда Банк Японии провел валютную интервенцию. По данным Reuters, Япония могла за две недели потратить на эти интервенции около 10 трлн иен. По итогам вчерашней встречи Министра финансов Японии С. Катаяма с главой Минфина США С. Бессентом она заявила, что они хорошо координируют свои действия с США и американцы с пониманием относятся к текущим интервенциям. Но мы видим сейчас, что проведенные валютные вливания усилили курс иены лишь краткосрочно, после чего пара USD/JPY вновь начала подниматься. На фоне ускорения роста промышленной инфляции (+4,9% г/г; + 2,3% м/м) выросла вероятность, что Банк Японии может повысить ключевую ставку в июне.

Президент США Д. Трамп сегодня завершает официальный визит в Китай. В США в пятницу выходят данные по промышленному производству за апрель.

На графике GBP/USD мы видим, что курс фунта вчера пробил ближайшую поддержку на 1,345, что вызвало рост продаж британской валюты. Обычно после недели сильного снижения фунт затем еще сохраняет слабость.

* Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».