Инвесторы не торопятся покупать российские акции

Неопределенность вокруг процесса обсуждения государственного бюджета оказывает давление на финансовый рынок. Некоторые участники рынка склоняются к мнению, что в сложившейся ситуации Банку России придётся сделать паузу в цикле снижения ключевой ставки до конца текущего года, то есть оставить ее на уровне 17%. Подобные прогнозы заставляют инвесторов пересматривать свои позиции в различных активах.

Пересмотр ожиданий прежде всего оказал негативное влияние на рынок государственных облигаций. На прошлой неделе индекс Мосбиржи государственных облигаций снизился на 1,2%. Снижение может продолжится и на наступающей неделе еще на 1%. Хотя текущие комментарии представителей Банка России отмечают дезинфляционный характер проекта бюджета, участники рынка предпочтут занять выжидательную позицию. До следующего заседания Банка России еще далеко, оно назначено на 24 октября. Но, следует отметить, что на этом будущем заседании Банк России опубликует свой Среднесрочный прогноз, подготовленный с учетом нового государственного бюджета. Опираясь на эту информацию, рынок сможет сформировать направление дальнейшего движения до конца 2025 года и на первый квартал 2026 года. До указанного заседания Банка России можно ожидать высокой волатильности рынка и пониженных объемов торгов.

На рынке акций мало желающих, готовых приобретать ценные бумаги на текущих ценовых уровнях. Ведь если прогноз сохранения ключевой ставки на уровне 17% реализуется, то снижение рынка акций может продолжиться. Останутся привлекательными только отдельные дивидендные истории, компании способные выплатить промежуточные дивиденды без особого давления на свои финансовые результаты.