Инвесторы ищут возможности в банковском секторе

Российский рынок акций продолжает топтаться в «боковике», и основным драйвером ухода из этого диапазона по-прежнему остается политическая повестка, связанная с переговорами по российско-украинскому конфликту. Как отметил основатель проекта Invest Era Артем Николаев в разговоре с директором по стратегии ИК «Финам» Ярославом Кабаковым в эфире «Утреннего обзора», настроение инвесторов сегодня определяет череда встреч, информация об итогах которых довольно скупа. «Ожидания у инвесторов сейчас довольно низкие, никто не рассчитывает на быстрый прогресс в переговорах», - полагает эксперт. По его словам, оптимизма относительно быстрых результатов мало: «По самым оптимистичным прогнозам, результаты переговоров возможны не раньше, чем через полтора месяца. Это информация российских СМИ, которым можно доверять в плане инсайдов», - отмечает он, несмотря на то что практическое разрешение может наступить и раньше, если переговоры выйдут на финишную прямую.

Политическая тема все реже становится причиной сильных движений на рынке: текущие коррекции, уверен Николаев, скорее «затухающие колебания», не влияющие на среднесрочную картину. Главные факторы, которые в ближайшее время будут определять направление рынка, — инфляция и дальнейшие решения Банка России по ключевой ставке. «В такой ситуации мы, скорее всего, протестируем нижние уровни», - прогнозирует трейдер, однако сразу обозначает перспективные для частных инвесторов сектора. Особое внимание стоит уделить банкам — в отличие от уже реализовавших потенциал «защитных» акций вроде дочерних компаний «Россетей» или «Ленты», именно банки, по его оценке, сегодня становятся главными бенефициарами возможного снижения ключевой ставки. «У банков есть два ключевых преимущества: высокая устойчивость при текущей ключевой ставке и способность снизить стоимость депозитов. Снижение ставки принесет банкам дополнительную выгоду», - считает Николаев.

Он выделяет ВТБ как наиболее интересную идею в текущих условиях, ожидая распределения на дивиденды 25% прибыли, что даст неплохую доходность от текущей цены. «Есть, конечно, риски – как, например, возможная конвертация префов или ухудшение экономики, но базовый сценарий — это выплаты в 25%», - отмечает он. В числе других интересных бумаг — «МТС Банк», на его взгляд, недооцененный относительно крупнейших игроков и обладающий сильным розничным бизнесом, а также «Т-Техно» как более консервативный вариант.

Инвесторы ищут новые точки роста на фоне трансформации финансового рынка. Грамотный подход к формированию портфеля в этом секторе подразумевает и внимательное отношение к издержкам. Подключите тариф «Долгосрочный портфель» от «Финама» — инвестируйте в акции крупнейших российских банков и других перспективных компаний без брокерской комиссии за покупку бумаг на Московской и СПБ биржах. Формируйте долгосрочный портфель с минимальными издержками и делайте ставку на стабильность лидеров рынка.

Николаев также комментирует резонансную историю с «Самолетом» в контексте влияния на банки: если реализуется риск коллапса, то среди мелких банков, кредитовавших девелопера, может пройти паника. Однако, по мнению эксперта, регулятор и государство не допустят банкротства крупной строительной компании, вероятно, пойдя по пути реструктуризации долгов или дополнительного кредитования через систему госбанков. «Акции "Самолета" покупать не вижу смысла — если помощь и будет, она, скорее всего, не понравится акционерам», - предостерегает он. По облигациям ситуация выглядит противоречиво из-за баланса риска и доходности.

В сегменте «защитных» бумаг Николаев среди немногих выделяет «Мать и дитя», указывая на прогнозируемый рост компании и стабильные дивиденды при низкой чувствительности бизнеса к рискам рецессии.