Инвесторы фиксируют прибыль

Российский рынок акций в среду корректировался на фоне отсутствия конкретики по итогам встречи президента России Владимира Путина и спецпосланника США Стива Уиткоффа. По состоянию на 19:10 индекс МосБиржи опустился на 0,94%, до 2448,94 п. Долларовый индекс РТС поднялся на 0,16%, до 941,12 п., благодаря укреплению рубля. Индекс гособлигаций RGBI прибавил 0,24%, до 111,95 п.

21 октября Минфин РФ провел два аукциона ОФЗ-ПД: среднесрочного выпуска 26235 с погашением в марте 2031 года и длинного выпуска 26253 с погашением в октябре 2038 года. Совокупный спрос на основных аукционах достиг 276,803 млрд руб., а размещенный объем составил 136,238 млрд руб. по номиналу. Эти данные подтверждают интерес инвесторов к облигациям с фиксированным купоном, а дефицита спроса на госдолг не наблюдается.

На валютном рынке рубль укрепился: доллар США подешевел на 1,23%, до 81,66 руб.; евро — на 1,27%, до 91,60 руб.; юань опустился на 0,92%, до 12,24 руб. Поддержку национальной валюте оказали продажи экспортной выручки под налоговый период. Мы ожидаем, что в ближайшие дни курс рубля стабилизируется в диапазоне 81-84 руб. за доллар США. Стоимость нефти в среду снизилась: декабрьский фьючерс на марку Brent подешевел на 0,47%, до $108,66 за баррель.

Котировки золота консолидируются в диапазоне $4100-4200 за унцию, однако интерес долгосрочных инвесторов к металлу сохраняется. Запасы золотых ETF в начале октября достигли максимума с начала года — 101,3 млн унций, несмотря на то что цена остается значительно ниже январского пика. Похоже, что институциональные инвесторы стабильно возвращаются на рынок при снижении цены к $4000 за унцию.

С 13 по 19 октября рост потребительских цен в России замедлился до 0,05% после 0,11% неделей ранее, годовая инфляция — до 7,15%, а инфляционные ожидания населения в октябре снизились с 14,2% до 13,2%. Цены растут медленнее, но остаются выше целевого значения Банка России, поэтому мы полагаем, что регулятор сохранит ключевую ставку на уровне 14% на заседании 23 октября.

«АЛРОСА» 23 октября рассмотрит новую редакцию дивидендной политики. Действующая версия привязана к свободному денежному потоку, а коэффициент «Чистый долг» / EBITDA на 30 июня составлял 3,2x против 1,2x годом ранее, поэтому выплат не было ни за 2024, ни за 2025 год. Республика Якутия, крупный акционер, закладывает в бюджет 2027–2029 годов отсутствие дивидендов. Но сам факт пересмотра политики говорит о том, что компания ищет формулу возобновления выплат при восстановлении алмазного рынка.