Инвесторы будут отдавать предпочтение акциям PepsiCo

PepsiCo с рекомендацией «ПОКУПАТЬ» — компания с высоким уровнем управления и портфелем сильных брендов, которая демонстрирует значительный рост на фоне слабого спроса на многие повседневные потребительские товары.

Несмотря на снижение заказов со стороны ресторанов, кинотеатров и стадионов, мы ожидаем, что инициативы по сокращению издержек позитивно скажутся на прибыли. На наш взгляд, PepsiCo в 2023 г. удастся достичь плановой годовой экономии на издержках и роста производительности на уровне $1 млрд. Среди инициатив — оптимизация производства в мире и перестройка сбытовой сети.

13 июля компания отчиталась за 2К23. Выручка увеличилась на 10.4% г/г до $22.3 млрд и превысила консенсус ($21.7 млрд).Скорректированная прибыль на акцию составила $2.09 против $1.88 годом ранее и консенсуса $1.96.

Мы подтверждаем прогноз прибыли на 2023 г. на уровне $7.60, а в 2024 г. по-прежнему ожидаем $8.30. Наша целевая цена $212 вместе с дивидендами предполагает совокупную потенциальную доходность более 18% с текущих уровней.

Акции PepsiCo торгуются на уровне 24.1х EPS 2023e, что выше исторического среднего значения за 5 лет. На наш взгляд, инвесторы будут по-прежнему отдавать предпочтение акциям компании, поскольку у нее есть потенциал наращивания дивидендов и мощного роста.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.