Инвесторы будут искать слабые места в отчете Costco

Costco отчитается за второй квартал 2026 финансового года сегодня после закрытия рынка, одновременно опубликовав и данные по февральским продажам - это “двойной” инфоповод для переоценки бумаг, которые торгуются вблизи исторических максимумов - $1 007 за акцию. Рынок ждет сильных результатов: прогноз по выручке — $69,5 млрд против $63,7 млрд год назад (+9,1% г/г), а ожидаемый EPS — $4,56 (год назад $4,02). C начала года котировки Costco выросли на 14,2%, держась на уровне максимумов  с июня 2025 года, несмотря на слабую динамику широкого рынка, что помимо переориентации инвесторов в защитные бумаги, говорит о высоких ожиданиях по итогам квартала.

Решающими факторами станут не столько цифры по EPS или выручке которые наверняка лягут рядом с консенсусом, сколько подробности в динамике операционных и финансовых показателей, в особенности роста сопоставимых продаж и членской базы, а также показателям маржинальности. Любое ухудшение в этих метриках может стать триггером для фиксации прибыли после многомесячного роста бумаг.

Мы ожидаем, что бумаги Costco могут продемонстрировать умеренную просадку после публикации квартальных результатов, учитывая высокую стартовую оценку и тот факт, что в цену уже заложены ожидания дальнейшего стабильного роста и высокой операционной устойчивости. Отчетность вряд ли сможет поменять наш фундаментальный взгляд на компанию как на качественную, но слишком дорогую для покупки. Возможность повышения интереса к бумаге мы увидим только в случае значительной (что на наш взгляд маловероятно) коррекции, которая открыла бы привлекательное окно для входа в актив. Наша целевая цена по акциям Costco - $876, рейтинг “Держать”.

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 05.03.2026.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».