Инвесторов отпугивают непредсказуемые действия российских властей в части экономической политики

На прошлой неделе российский фондовый рынок оказался в тени событий на валютном рынке. При этом нестабильность курса рубля сказалась и на отечественных индексах. Индекс ММВБ успел опуститься к 1310 пунктам, а затем вырасти до 1506 пунктов. На конец недели индекс оказался практически посередине этих уровней. Долларовый индекс РТС из-за колебаний рубля лихорадило ещё больше (-22% за понедельник-вторник и +20% за среду-четверг). В моменте он опускался в район минимумов начала 2009 года (578 пунктов). Продажи акций в начале недели были связаны со случившейся нехваткой ликвидности в банковской системе: ряд участников рынка был вынужден распродать часть активов. После того, как ситуация "устаканилась", инвесторы начали откупать перспективные бумаги по привлекательным ценам. Волатильность снизилась лишь в пятницу. Повышение учётной ставки Центробанка до 17% увеличивает инфляционные риски и в перспективе приведёт к удорожанию кредитных средств для компаний. Российских экспортёров обязали продавать часть валютной выручки - это должно оказать поддержку рублю. Усилился отток средств из фондов ориентированных на Россию. По данным Emerging Portfolio Fund Research за неделю отток составил $381.6 млн по сравнению с $125.7 млн неделей ранее. Инвесторов отпугивает непредсказуемые действия российских властей в части экономической политики. Из корпоративных событий прошлой недели обращаем внимание на снятие обвинений с Владимира Евтушенкова в отмывании средств. Таким образом, глава АФК "Система" обошелся потерей "Башнефти". По-видимому, дивиденды от нефтяной компании за 2009-2013 года взыскиваться не будут. На этом фоне акции АФК "Система" подорожали в 2.5 раза, а акции МТС прибавили 30%. Уверенно смотрелся также "Мечел" (+70%). С полным текстом этого и других недельных комментариев вы можете ознакомиться в разделе "Неделя на рынке".