Инвесторов насторожили перспективы "Газпрома"
Утренние торги на российском рынке стартуют в условиях неопределённости: вчерашнее снижение в основную сессию сменилось осторожной стабилизацией на фоне нейтральных геополитических заявлений Дональда Трампа, однако давление на рынок сохраняется. Индекс МосБиржи продолжает тестировать поддержку в районе 2850 пунктов. Пока от существенных распродаж индекс удерживают котировки Сбербанка (уровень поддеожки 307 руб. по акциям), но пробой может активизировать распродажи. Инвесторы разочарованы итогами саммита ШОС: ожидания крупных контрактов для «Роснефти», НОВАТЭКа и «Русала» не оправдались.
Газпром, терявший в моменте более 3%, негативно отреагировал на подписание меморандума с CNPC по строительству «Силы Сибири 2». Хотя событие имеет стратегическое значение, инвесторов насторожили перспективы поставок газа в Китай по ценам ниже европейских, значительный объём капекса и длительный срок окупаемости проекта.
В корпоративных историях внимание привлекли акции ТМК на ожиданиях возможных заказов по «Силе Сибири 2». Однако масштаб чистого долга в 296 млрд рублей накладывает серьёзные ограничения на возможность значительной переоценки. Стоит отметить позитивные новости по «Арктик СПГ-2» — шестой танкер успешно загружен, газ поступает к конечным покупателям — способны постепенно улучшать настроение в газовом секторе. Если Китай продолжит наращивать импорт СПГ, это создаст потенциал для стабилизации доходов новых проектов. Также позитивным исключением стал вчера стали котировки НоваБев: бумаги удержались лучше рынка благодаря дивидендам (20 руб. на акцию, доходность 4,4%, отсечка — 16 октября).
Основной фокус внимания инвесторов постепенно смещается на денежно-кредитную политику ЦБ РФ. Регулятор опубликовал — «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики» (ОНДКП) на 2026–2028 годы. Все сценарии, включая пессимистичный, предполагают снижение ключевой ставки по сравнению с текущим уровнем, однако ни один из них не предусматривает радикального смягчения уже в 2026 году. При этом ожидания физических лиц о снижении ставки на 2 п.п. в сентябре выглядят чрезмерно оптимистичными. Более вероятен вариант сокращения на 1 п.п. либо сохранения паузы. С высокой вероятностью ЦБ будет ждать октябрьских данных по бюджету и кредитованию, несмотря на риск дополнительного охлаждения экономики. Эти факторы инвесторам стоит учитывать в своих стратегиях в ближайшую неделю.
Основные события на сегодня:
- Восточный экономический форум (ВЭФ). День 1
- Банк России огласит объёмы покупки/продажи валюты в сентябре (12:00 мск).
- Индекс потребительских цен (инфляция) в РФ (19:00 мск)