Инвесторам стоит воздержаться от покупок акций нефтегазовых компаний в ближайшие недели

Запасы нефтепродуктов в США растут семь недель подряд. Вечером 28 июня Минэнерго США опубликовало нейтральную для котировок сырья статистику по нефти и нефтепродуктам за неделю, закончившуюся 23 июня.

Объем добычи нефти в США сохранился на уровне 12,2 млн баррелей в сутки / МБС, (+1,7% / +0,2 МБС г/г).

Коммерческие запасы черного золота упали на 9,6 млн барр. (МБ), до 454 МБ (+9% / +38 МБ г/г). Объем стратегических резервов сократился на 1,4 МБ, до 349 МБ. В период с апреля по июнь Минэнерго США продаст 26 МБ нефти.

Объем чистого импорта нефти снизился на 0,4 МБС, до 1,2 МБС. В текущем году средний объем импорта нефти в США на 18% ниже показателя 2022 г.

Американские НПЗ сократили закупки нефти на 0,2 МБС, до 16,3 МБС (−2,5% / −0,4 МБС г/г). Загрузка НПЗ снизилась на 0,9 процентного пункта, до 92,2%.

Запасы нефтепродуктов выросли на 4,4 МБ, до 810 МБ (+6% / +45 МБ г/г). Чистый экспорт нефтепродуктов увеличился на 0,5 МБС, до 4,1 МБС. В текущем году средний объем экспорта нефтепродуктов на 4% превышает показатель 2022 г.

Общие резервы жидких углеводородов (нефть плюс нефтепродукты) за неделю снизились на 6,6 МБ. С начала года запасы увеличились на 35 МБ.

Объем продаж нефтепродуктов сократился на 0,6 МБС, до 20,3 МБС (+2% / +0,3 МБС г/г). Средний объем продаж нефтепродуктов в текущем году на 3% уступает значению за тот же период прошлого года.

За неделю США продемонстрировали чистый экспорт жидких углеводородов (включая нефть и нефтепродукты) в объеме 20 МБ. Штаты балансируют мировой рынок, компенсируя выпадающие поставки из России. В 2023 году нетто-поставки на внешний рынок составили 301 МБ.

На наш взгляд, в ближайшие недели давление на котировки могут оказать крупные заимствования Минфина США на рынке после поднятия потолка госдолга. Размещение значительных объемов облигаций будет сокращать ликвидность на рынке и негативно повлияет на стоимость товарных и финансовых активов. При этом, во второй половине года, мы ожидаем дефицита углеводородов и роста цен на сырье, если мировой экономике удастся избежать рецессии. По нашему мнению, инвесторам следует воздержаться от значительных покупок акций нефтегазовых компаний в ближайшие недели.