Инвестор-миллиардер Дэвид Эйнхорн ставит 29% всего своего портфеля на эти 1 акцию

Дэвид Эйнхорн известен своими крупными ставками. Именно эта стратегия помогла ему стать миллиардером. Одна из его крупнейших ставок на данный момент - Green Brick Partners (NYSE: GRBK). Инвестиционная компания Эйнхорна владеет более чем 11 миллионами акций, что составляет 29% от его общего портфеля.

Стоит ли вам последовать примеру Эйнхорна и сделать одну из его самых крупных ставок в истории?

1 причина, по которой Эйнхорн любит акции Green Brick

Компания Green Brick долгое время была частью портфеля Эйнхорна. Он владеет акциями почти два десятилетия и в настоящее время является председателем совета директоров компании. "Мы верим в то, что при составлении портфолио мы вкладываем наибольшую сумму денег в нашу наиболее убедительную идею", - однажды объяснил Эйнхорн в интервью. Справедливости ради стоит сказать, что Green Brick - одна из его самых убедительных идей.

Что именно нравится Эйнхорну в Green Brick? Самое главное, что, как и в случае с инвестиционной стратегией Эйнхорна, Green Brick верит только в долгосрочные результаты. Компания готова даже взять на себя краткосрочные обязательства, если это означает получение значительной прибыли для акционеров в долгосрочной перспективе.

Рассмотрим бизнес-модель компании. На первый взгляд, Green Brick выглядит как девелоперский бизнес. Они приобретают землю, а затем строят дома, часто обеспечивая финансирование, которое делает возможной окончательную покупку жилья. Однако истинной бизнес-моделью Green Brick является арбитраж. То есть Green Brick использует пробел на рынке, возникающий из-за медленных изменений спроса и предложения.

Десятилетия назад компания была основана на убеждении, что дома на одну семью являются недооцененным классом активов. Огромные суммы денег были инвестированы в другие категории недвижимости, такие как крупные коммерческие, офисные, торговые и промышленные объекты. Но дома на одну семью были относительно малоизвестным классом активов, по крайней мере, за исключением торговли ипотечными ценными бумагами.

Green Brick полагала, что сможет извлечь выгоду из этой возможности, непосредственно участвуя в девелопменте. Начало было непростым. Вскоре после выхода акций на биржу рынок недвижимости США рухнул, что привело к резкому падению цен на акции.

Однако в последнее время акции Green Brick показали неплохие результаты. За последние пять лет акции выросли в цене почти на 500%. Почему? Потому что Green Brick придерживалась своей долгосрочной стратегии. Жилищные циклы меняются медленно. Например, в 1995 году запасы жилья в США были на многолетнем минимуме. Только в 2005 году уровень запасов поднялся выше долгосрочных средних значений. Несколько лет спустя запасы были близки к рекордным значениям, что частично способствовало росту

Источник nasdaq.com, автоматический перевод