Инвестиционный кейс “ВИ.ру" остаётся неизменным и сильным

С момента недавнего IPO акции компании “ВсеИнструменты.ру” упали более чем на 35%, что несколько хуже рынка, который за последние месяцы также скорректировался  И в связи с тем, что сейчас конъюнктура на бирже начала улучшаться, стоит логичный вопрос, не пора ли присмотреться к наиболее упавшим компаниям и что стало причиной падения котировок. 

Кроме общего снижения индекса Мосбиржи на акции “ВсеИнструменты.ру” как быстрорастущей компартии негативно повлиял финансовый корпоративный отчёт за первое полугодие, согласно которому выручка выросла меньше ожиданий, в связи с более медленным вводом в эксплуатацию складских помещений. Также возможно повлияла отмена с 1 июля массовой льготной ипотеки и вызванное этим некоторое замедление строительного рынка. 

В тоже время отметим, что хотя строительство и занимает 26% продаж “ВсеИнструменты.ру”, оно не является ключевым потребителем его услуг. На долю производства приходится например 34% продаж, а структуре клиентов стройки не только и не столько жилая недвижимость. 

В ближайшем будущем компания может объявить об открытии новых складов и ПВЗ, что может стать краткосрочным драйвером для акций. 

Недавно аналитики «Альфа-банка» выпустили аналитический обзор по компании и присвоили акциям “ВсеИнструменты.ру” рейтинг «Лучше рынка». Они отмечают, что «ВИ.ру» войдут в топ-два среди российских публичных интернет-компаний по росту выручки и EBITDA в 2024-25 годах. С нашей точки зрения, инвестиционный кейс компании, с которым она выходила на IPO, остаётся неизменным и сильным: “ВИ.ру" является одним из основных бенефициаров перехода клиентов с оффлайн на онлайн в сегменте DIY. Но понятно, что компании придётся конкурировать за деньги инвесторов с другими быстрорастущими компаниями.