Инвестиционные идеи будущего

Во время кризисов и перемен вчерашние ценности превращаются в ничто, а отрасли экономики, которые ещё вчера казались привлекательными, борются за выживание. Но именно в такое время и появляются новые компании, которые из венчура превращаются в лидеров нового рынка.

На днях компания Berkshire Hathaway миллиардера Уоррена Баффета вошла в капитал производителя медицинской техники Becton Dickinson (США). Вероятно, что не только хорошая отчётность привлекла инвестора, но и какие-то разработки компании, её способность создать уникальный продукт и вместе с ним новый рынок товаров. Всё новые и новые возникающие пандемии, например, свиного гриппа открывают перед производителями очень широкие перспективы. По словам Баффета, который известен своими долгосрочными инвестициями, он видит увеличение спроса именно на медицинскую технику, так как многие государства, в том числе Китай, увеличивают свои расходы на здравоохранение.

Другой заметной инвестиционной идеей, которая уже давно на слуху, являются зелёные инвестиции или чистые технологии, то есть те, что помогают увеличить энергоэффективность и ослабить зависимость экономик от ископаемых источников топлива. По замыслу новой администрации США, именно инвестиции в новые отрасли экономики и в повышение энергоэффективности должны помочь Соединенным Штатам преодолеть кризис и начать не просто новый виток, а качественно новый экономический рост. Именно поэтому администрация США намерена инвестировать сотни миллиардов долларов в развитие новых технологий и в создание рабочих мест в отраслях, обеспечивающих повышение энергоэффективности и снижение выбросов парниковых газов. Однако здесь есть большой риск того, что маховик, раскрученный бюджетными дотациями, остановится, как только средства перестанут поступать.

Совершенно новым рынком может стать рынок электромобилей, потенциал которого уже делят между собой ведущие автомобильные концерны Volkswagen и Renault. Во время бурного роста рынка, который ожидается где-то через пять лет, эти компании смогут снять сливки. Правительство Германии, самой автомобильной страны Европы, намеревается к 2020 году произвести миллион электромобилей, на что выделяется внушительная сумма в 500 млн евро. Ожидается, что доступные для большинства горожан электромобили появятся в Дании в 2011 году, а в Германии в 2012-м. Одновременно будет развиваться инфраструктура пунктов замены аккумуляторов по всей стране.

Конечно, существует риск, что вместо объекта долгосрочных инвестиций на рынке надувается очередной пузырь. По мнению ректора Российской экономической школы Сергея Гуриева, можно прогнозировать неизбежность надувания следующих "пузырей" в экономике. "Мы уже имели пузырь информационных технологий в 2001 году, сейчас - финансовый пузырь. Могу предположить, что следующий будет связан с биотехнологиями или альтернативными источниками энергии", - заключил эксперт.

С ним соглашается Михаил Аристакесян, руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ИК "ФИНАМ". Он советует не забывать пузырь "дот-комов" и смотреть на реальную прибыль компаний в первую очередь, не обращая внимания на моду той или иной отрасли и громкие заявления. "Новые технологии не так просты, здесь как в золотодобыче: пока найдёшь самородок, придётся перемыть кучу породы. Сейчас всё напоминает "дот-комы", все кому не лень пишут приставку "нано", а что там "нано" толком никто не знает. То же можно сказать об исследованиях стволовых клеток", - предупреждает аналитик. Для инвестиций в новые технологии нужны не только знания финансов, а глубокие научные знания, чтобы разобраться в этой теме, насколько проект осуществим с точки зрения идеологии и физики, размышляет Михаил Аристакесян.

Как отличить хорошую инвестиционную идею от надувающегося пузыря или зёрна от плевел? "Волна поднимает всех рыб сразу: и хороших, и плохих, и крупных, и мелких, - отмечает г-н Аристакесян. - Но здесь есть одна закономерность. Когда новые технологии только начинают развиваться и привлекают новых инвесторов, то их оценивают весьма завышено, все ожидают значительного роста прибыли, превышающие естественнее темпы роста". В данной ситуации, по его мнению, нужно опираться на традиционный подход, оценивать денежный поток, рост прибыли и т.д. Эти вещи не меняются от того, какие технологии и сектора мы рассматриваем. Финансовый анализ никто не отменял.

Рейтинг событий, влияющих на российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	B
Макроэкономическая ситуация в CША	D
Макроэкономическая ситуация в России	B
ПОЛИТИКА
Медведев провел переговоры с президентом Молдавии Ворониным	C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	В
Уровень мировых цен на металлы	С
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
"Иркут" провел летные испытания первого учебно-боевого самолета Як-130	C
"Газпром" получит долю в газохранилище Bergermeer в Нидерландах	B
Владимир Путин: План восстановления Саяно-Шушенской ГЭС должен быть разработан в течение 6 недель	В

ПРИМЕЧАНИЕ:

1. Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
2. В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
3. Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.

Инвестиционный фон - умеренно позитивный