Инвестиционная привлекательность акций “М.Видео” зависит от трех факторов

Ретейлер “М.Видео” отчитался во вторник по МСФО за 2023 год. 

Результаты компании за 2023 год можно считать удовлетворительными. В числе плюсов можно отметить:

- Снижение долговой нагрузки: Чистый долг/EBITDA снизился до 3,2х, что является положительным трендом.

- Рост выручки: Выручка компании выросла на 7,9% г/г, что говорит о сохранении спроса на электронику.

- Увеличение клиентской базы: Число новых клиентов выросло на 14% г/г, что указывает на эффективность маркетинговых стратегий.

- Рост онлайн-продаж: Онлайн-продажи компании выросли на 50% г/г, что является одним из ключевых драйверов роста.

Минусы тоже есть:

- Чистый убыток: Компания зафиксировала чистый убыток 5,2 млрд руб., что является негативным фактором.

- Снижение рентабельности: Рентабельность по EBITDA снизилась с 6,3% до 4,95%.

- Падение акций: После публикации отчета акции М.Видео упали на 2,7%.

Менеджмент “М.Видео” заявил о планах вернуться к выплате дивидендов, когда долговая нагрузка компании снизится до 2х. Размер дивидендных выплат будет зависеть от будущих финансовых показателей компании. Ожидается, что дивиденды могут быть возобновлены в 2025 году.

Сразу после публикации отчетности акции ретейлера возглавили список аутсайдеров. Такая реакция может быть связана, во-первых, с фиксацией прибыли - инвесторы, которые купили акции перед публикацией отчета, могли зафиксировать прибыль. Во-вторых, с опасениями по поводу долговой нагрузки.

Инвестиционная привлекательность акций “М.Видео” зависит от способности компании снизить долговую нагрузку до 2х, от восстановления рентабельности, а также от сохранения темпов роста выручки.

В краткосрочной перспективе акции “М.Видео” могут быть волатильными. В долгосрочной перспективе у компании есть потенциал для роста, но его реализация зависит от выполнения вышеперечисленных условий.