Инвестиционная идея – Baidu
Baidu (BIDU) – китайская технологическая компания, специализирующаяся на услугах в интернет-секторе и разработках в сфере искусственного интеллекта. Основанная в 2000 году как поисковая система, Baidu диверсифицировала свой бизнес и на данный момент трансформируется в ведущего провайдера ИИ-решений в Китае.
Ключевые инвестиционные тезисы:
- Ожидание сильного отчета за второй квартал. Baidu является прямым бенефициаром восстановления рынка интернет-рекламы, который, как и сектор услуг в целом, чувствует себя лучше остальной экономики КНР. Выручка, рентабельность и число активных пользователей вторичного бизнеса iQIYI в первом квартале оказались значительно выше ожиданий, что может также свидетельствовать о стабильных позициях Baidu на конкурентном рынке стриминговых сервисов.
- Активное развитие в сегментах автономного вождения и генеративного ИИ. По результатам первого квартала 2023 года подразделение по автономному вождению Apollo Go совершило 660 тыс. поездок (+236% г/г и +17,6% кв/кв), а в середине июня получило право на работу своих беспилотных такси на участке в 188 кв. км в Шэньчжэне. В отчете за первый квартал Baidu сообщила, что планирует внедрить своего чат-бота Ernie Bot во все направления бизнеса для создания новой экосистемы и расширения пользовательской и клиентской базы. В конце июня научный журнал China Science Daily сообщил, что последняя версия модели Ernie 3.5 показала лучшие результаты в комплексных тестах на китайском языке, чем GPT 3.5 и GPT 4. Активное развитие ИИ-направления компании в будущем способно стать сильным драйвером роста выручки и прибыли Baidu.
- Улучшение регуляторного фона в отношении китайских техгигантов. В начале июля власти оштрафовали на $984 млн компанию Ant Group – дочернюю структуру Alibaba. Это ознаменовало окончание главного разбирательства в ходе антимонопольной кампании против технологического сектора. После этого премьер-министр КНР провел встречу с руководством китайских техгигантов, которой он призвал правительства провинций оказать поддержку интернет-компаниям в связи с их высокой важностью для экономического роста через инновации. Такие шаги позволяют предположить, что в 2023 году ужесточение антимонопольного регулирования как минимум ставится на паузу, что позитивно скажется на финансовых результатах Baidu, контролирующей около 80% рынка поисковых интернет-запросов в Китае.
Наш таргет по BIDU – $180, рекомендация – «покупать».
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.