Инвестиции в Invesco Water Resources ETF остаются актуальными

Доступ к чистой питьевой воде является одной из самых актуальных проблем в мире, поэтому спрос на продукты для решения проблем с неэффективным использованием ресурса будет оставаться высоким в долгосрочной перспективе. За последнее время акции Invesco Water Resources ETF сильно выросли и технически выглядят перекупленными, поэтому для формирования длинных позиций стоит дождаться коррекции. 

Мы присваиваем рейтинг «Держать» акциям Invesco Water Resources ETF с целевой ценой $ 60,3 на 12 мес., что предполагает потенциал роста на 8,2% от текущего ценового уровня. 

Наша оценка основана на средневзвешенных консенсусных целевых ценах бумаг, входящих в состав фонда. 

Invesco Water Resources ETF - биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс NASDAQ OMX US Water Index, который включает в себя компании, производящие продукцию для сохранения и очистки воды в частных домах, а также на производственных объектах.

По состоянию на 16.06.2023 в портфеле фонда представлено 36 эмитентов. В топ-5 входят компании Ecolab, Xylem, Roper Technologies, Ferguson и Danaher Corporation. На долю топ-10 эмитентов приходится 63,7% портфеля.

По оценкам ЮНИСЕФ, 36 стран мира сталкиваются с чрезвычайно высоким дефицитом воды, поэтому спрос на услуги и технологии для сохранения и очистки воды в частных домах, а также на производственных объектах будет оставаться высоким в долгосрочной перспективе. 

В 2022 году объем рынка систем водоснабжения и очистки сточных вод оценивался в $ 299,83 млрд и ожидается, что к 2030 году он достигнет $ 497,5 млрд, это подразумевает среднегодовой темп роста (CAGR) в период 2023–2030 гг. на уровне 6,53%.

Драйвером роста для акций компаний, входящих в состав Invesco Water Resources ETF, будет расширение инвестиций в обновление водной инфраструктуры США посредством принятия законопроекта о развитии инфраструктуры объемом более $ 1 трлн и закона «О снижении инфляции» на сумму $ 369 млрд. В рамках программы предусмотрена модернизация систем питьевого и сточного водоснабжения, портовой инфраструктуры, а также рекультивация загрязненных и незанятых земель.

Ключевыми рисками мы видим рост издержек на фоне сохраняющегося инфляционного давления в США, замедление темпов закупок оборудования ввиду потрясений в банковском секторе и ужесточения условий кредитования, сокращение инвестиций в инфраструктурные проекты. 

Описание ETF

Биржевой инвестиционный фонд Invesco Water Resources ETF отслеживает индекс NASDAQ OMX US Water Index, который включает в себя компании, производящие продукцию для сохранения и очистки воды в частных домах, а также на производственных объектах. ETF имеет достаточно широкую направленность и покрывает такие отрасли, как обрабатывающая и электронная промышленность, коммунальное водоснабжение, очистительное оборудование, химическая промышленность, здравоохранение и т. д.

Invesco Water Resources ETF создан 12 июня 2005 года, управляющей компанией выступает Invesco Powershares Capital Management. Комиссия за управление составляет 0,50%. По состоянию на 16 июня 2023 года стоимость чистых активов под управлением фонда равна $ 1,82 млрд. В портфеле ETF представлены акции 36 эмитентов. В топ-5 входят компании Ecolab, Xylem, Roper Technologies, Ferguson и Danaher Corporation. На долю топ-10 эмитентов приходится 63,7% портфеля. Что касается географической аллокации, то 98% фонда инвестировано в акции американских компаний и 2% активов размещены в бумаги компаний Бразилии и Канады.

Источник: etfdb.com

Факторы роста 

- Доступ к чистой питьевой воде является одной из самых актуальных проблем в мире, поскольку во многих регионах водные ресурсы находятся под угрозой из-за изменения климата и загрязнения окружающей среды. По оценкам ЮНИСЕФ, 36 стран мира уже сталкиваются с чрезвычайно высоким дефицитом воды, поэтому спрос на услуги и технологии для сохранения и очистки воды в частных домах, а также на производственных объектах будет оставаться высоким в долгосрочной перспективе. 

- Вместе с тем пандемия COVID-19 оказала пагубное воздействие на мировой рынок систем водоснабжения и очистки сточных вод, поскольку локдауны и остановка производственных процессов нарушили цепочки поставок, вынудили предприятия сокращать масштабы деятельности, что привело к замедлению темпов роста бизнеса и снижению объема инвестиций в отрасли.   

- Учитывая жизненно важную потребность мира в чистой воде, а также фактор отложенного из-за пандемии спроса на различные очистительные системы для утилизации и повторного использования загрязненных вод, в ближайшем будущем рынок систем водоснабжения и очистки сточных вод будет расти. В 2022 году объем рынка оценивался в $ 299,83 млрд. Ожидается, что к 2030 году он достигнет $ 497,5 млрд, это подразумевает среднегодовой темп роста (CAGR) в период 2023–2030 гг. на уровне 6,53%. 

Источник: данные Precedence Research

- Драйвером роста для акций компаний, входящих в состав Invesco Water Resources ETF, будет расширение инвестиций в обновление водной инфраструктуры США посредством принятия законопроекта о развитии инфраструктуры объемом более $ 1 трлн и закона «О снижении инфляции» на сумму $ 369 млрд. В рамках программы предусмотрена модернизация систем питьевого и сточного водоснабжения, портовой инфраструктуры, а также рекультивация загрязненных и незанятых земель. 

Оценка

Мы провели оценку потенциала роста Invesco Water Resources ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда по такой методике оценки составляет 8,2%, что предполагает целевую цену на уровне $ 60,3. На основании этого мы присваиваем Invesco Water Resources ETF рейтинг «Держать».

Источник: Reuters, расчеты ФГ «Финам»

Научитесь самостоятельно оценивать фундаментальные показатели компании, посетите онлайн-курс «Продвинутый инвестор».

Акции на фондовом рынке

За последние 12 мес. инструмент показывает доходность выше рыночной — фонд поднялся почти на 15%, тогда как индекс S&P 500 продвинулся чуть более 10%. Мы полагаем, что Invesco Water Resources ETF сумеет сохранить динамику лучше рынка в дальнейшем, обладая фундаментальными обоснованиями для роста. 

ДИНАМИКА ДОХОДНОСТИ INVESCO WATER RESOURCES ETF И ИНДЕКСА S&P 500 ЗА 12 МЕС.

Источник: TradingView

Из топ-5 эмитентов в портфеле ETF наибольшую доходность за последние 12 мес. продемонстрировали акции Xylem (+39,5%), следом идут бумаги Ferguson (+28,4%), Ecolab (+13,2%) и Roper Technologies (+8,8%). Акции Danaher Corporation показали отрицательную динамику, снизившись на 3,8%. 

ДИНАМИКА ДОХОДНОСТИ АКЦИЙ ECOLAB, XYLEM, ROPER TECHNOLOGIES, FERGUSON И DANAHER ЗА 12 МЕС.

Источник: TradingView

Технический анализ

С технической точки зрения на дневном графике ETF, демонстрируя восходящую динамику, обновили локальный максимум и приблизились к следующему уровню сопротивления на отметке $ 57, поэтому в среднесрочной перспективе не исключается коррекционная просадка до поддержки на уровне $ 50–52, прежде чем цена возобновит укрепление.

Источник: TradingView

* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 16.06.2023.

**Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками