Инвестирование в золото? Забудьте о GLD, купите вместо него PHYS

Майкл Бэрри прославился после того, как его ставка на ипотечные облигации в преддверии мирового финансового кризиса 2008-09 годов была описана в написанной им книге "Большая игра на понижение", а также в одноименном фильме.

Поэтому интересно отметить, что его Scion Asset Management в течение первого квартала сократила позиции в Alphabet (GOOG) и Amazon.com (AMZN), одновременно покупая акции ETF, инвестирующего в физическое золото, согласно недавнему отчету SEC. ETF-фонд Sprott Physical Gold Trust (PHYS).

Легко понять, почему Burry купил золото (GCM24). Недавний рост до рекордных значений обусловлен рядом факторов. Среди этих причин можно выделить следующие…

Зачем покупать золото?

Примерно с 2010 года центральные банки покупают около 400 тонн золота в год. Но в 2021 и 2022 годах они купили вдвое больше! А в прошлом году объем покупок по-прежнему составлял около 750 тонн.

Что изменилось? Геополитика. В то время как доллар США ($DXY) остается доминирующей валютой как в мировой торговле, так и в мировых валютных резервах, страны “китайского блока” увеличили свои запасы золота с почти нулевого уровня до примерно 7% от общего объема резервов.

Похоже, что официальные закупки золота Китаем в апреле замедлились, поскольку цены достигли новых рекордных максимумов. Продолжит ли китайское правительство пополнять свои золотые резервы по текущим ценам, еще предстоит выяснить.

Но одно можно сказать наверняка: аппетит к золоту у состоятельных граждан материковой части Китая, похоже, остается вполне здоровым. Индивидуальные китайские инвесторы ищут надежное убежище, учитывая продолжающийся сложный период как для рынка недвижимости, так и для фондового рынка страны. В Китае даже появилась новая тенденция среди молодежи - ежемесячно покупать крошечные 24-каратные “бобы” в качестве долгосрочной сбережения, поскольку акции и рынок недвижимости падают.

Возможно, инвесторы в золото ожидают особого инфляционного сценария — финансовых репрессий, при которых инфляция будет стремительно расти, но центральные банки, такие как ФРС, будут искусственно удерживать ставки на низком уровне, опасаясь, что бремя суверенного долга станет невыносимым. В то же время все больше стран могут отказаться от основанного на долларах мирового порядка, храня все больше и больше своих резервов в золоте.

И тогда у нас будут богатые люди в мире. Семейные офисы и управляющие активами, которые обслуживают богатых, увеличивают долю золота в своих портфелях до 10-15% по сравнению с историческим показателем в 5-7%.

Существует несколько биржевых фондов (ETF), которые обеспечены физическим золотом. Крупнейшей и наиболее известной из них является SPDR Gold Shares (GLD).

Источник nasdaq.com, автоматический перевод