Инвестидея в акциях “ИКС 5” остается актуальной
Акции “ИКС 5” в 1П2025 — среди лидеров российского фондового рынка. С начала торгов в январе после редомициляции и до момента закрытия реестра акционеров компании 9 июля котировки выросли на 28%.
В июле дивдоходность акций составила 19% (при выплате 648 руб. на акцию). До конца года ожидается еще промежуточная выплата дивидендов не менее 300 руб. на акцию.
С начала октября акции X5 усилили падение на фоне обновленного финансового прогноза ритейлера на 2025 год и более слабого, в сравнении с прошлым годом, отчета за 1П2025. Так, компания, в связи с ожидаемым повышением НДС, понизила прогноз маржинальности EBITDA c 6% до 5,8–6%, одновременно повысив при этом прогноз роста затрат на финансирование инвестпрограммы с 5% до 5,5% выручки.
В 1П2025:
- Выручка: 2,2 трлн руб. (+21% г/г)
- Чистая прибыль: 42 млрд руб. (-21%)
- Чистый долг: 260 млрд руб. (+19%)
Рост выручки преимущественно был обеспечен динамичным развитием сети дискаунтера «Чижик» и планомерным расширением сети магазинов «Пятерочка». Падение чистой прибыли произошло из-за роста финансовых расходов в отчетном периоде.
КЦ ИКС 5 сохраняет лидерство в сегменте ритейла. Текущая динамика акций отражает в том числе общее состояние отрасли на данный момент, но при этом мы отмечаем излишнюю локальную перепроданность в акциях эмитента.
Мы подтверждаем рекомендацию «покупать/держать» по акциям «Корпоративный Центр ИКС 5» средне- и долгосрочно, с целевой ценой 3 750 руб. на горизонте до 1 года.
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.