Интуитивный трейдинг — миф или реальность?

Более 60% новичков на финансовых рынках теряют капитал и больше никогда не возвращаются к торговле. В специальной литературе это часто объясняют отсутствием торговой системы и дисциплины, неумением составлять и исполнять торговые планы. Однако некоторые статистические данные говорят, что многие успешные трейдеры торгуют именно так, заключая сделки не по полученным сигналам, а руководствуясь собственной интуицией. Поэтому в сообществе не утихают споры о том, что такое интуитивный трейдинг, миф это или реальность.

Интуитивный трейдинг - что это?

В практике торговли на финансовых рынках выделяют два разных, если не сказать противоположных, подхода к заключению сделок:

1. Системная торговля. Она подразумевает, что у участника торгов есть полностью проработанная торговая система (ТС) со строгими правилами. Трейдеру необходимо скрупулезно выполнять эти правила в каждом из аспектов: определении размеров позиций, целей движения и уровней установки защитных ордеров, моментов входа в рынок и завершения сделок. Следование им в значительной мере или полностью устраняет влияние на полученные результаты человеческого фактора. Нередко такой подход называют алгоритмическим, поскольку любые действия на рынке соответствуют четкому алгоритму. Если его разработка завершена, место человека может занять торговый робот/советник.
2. Интуитивная или дискретная торговля. При дискреционном подходе базой становится личное суждение трейдера и работающий исключительно для него механизм принятия решений. При этом он совершенно необязательно опирается на результаты фундаментального или технического анализа (хотя и они могут использоваться как дополнительные инструменты) и не диктуется каким-либо набором жестких правил. 

Проще говоря, в дискретной торговле вход в рынок и закрытие позиций диктуются интуицией трейдера, его пониманием сложившейся ситуации, а не алгоритмами ее анализа. 

Плюсы и минусы дискреционного подхода

В сообществе трейдеров (и касается это не только новичков) распространены многочисленные заблуждения относительно интуитивной торговли. Причем именно они делят массу участников торгов на всех без исключения рынках на два лагеря:

1. Первые убеждены, что полагаться на интуицию могут только неопытные новички, которые не хотят изучать и понимать рынок. Эта группа считает, что для интуитов трейдинг не более чем забава, а не серьезная работа, и успеха это не принесет никогда. 
2. Вторые уверены, что, наоборот, строгие алгоритмы сужают восприятие рынка и, соответственно, эффективность торговли. По мнению этой группы, успеха можно добиться, только подключив интуицию. В противном случае торговля будет вестись в лучшем случае в ноль, в худшем - с отрицательным финансовым результатом. Основана такая убежденность на всем известном постулате – рынок непредсказуем, а его поведение в прошлом не гарантирует такое же развитие аналогичной ситуации в будущем.

Подтверждающие аргументы есть и для той, и для другой точки зрения. Так, публикуемая практически на каждом специализированном портале статистика утверждает:

• 95% новичков, не использующих торговые системы, а применяющие интуитивный трейдинг, теряют депозит и уходят с рынка;
• среди успешных трейдеров, зарабатывающих более 5 миллионов долларов в год, 60% предпочитают дискреционную торговлю.

Другим источником могут послужить данные исследований Колумбийского университета. Они охватывали результаты более 9100 хедж-фондов на временном интервале с 1995 по 2020 год. Часть управляющих компаний использовала алгоритмические торговые системы (чаще торговых роботов), в других вели трейдеры-интуиты. В результате выявлено:

1. Максимальная просадка у интуитивных трейдеров в среднем на 25–30% больше, чем при алгоритмическом подходе.
2. Средняя доходность алгоритмических торговых систем при работе с глубоко диверсифицированными портфелями составила за это время 4,29% годовых. При интуитивной торговле в тех же условиях удалось добиться среднего результата 2,27% годовых. 
3. Системная торговля на ограниченном числе активов (например, при следовании за индексом S&P 500) дала в среднем 2,88% годовой доходности. Дискреционные управляющие в этом случае показали средний результат в 5,21% годовых. 

Отсюда можно сделать несколько выводов:

1. Дискреционный подход практически не работает, если у трейдера нет солидного опыта торговли.
2. Опытные биржевые спекулянты, использующие интуитивную торговлю, добиваются успеха чаще.
3. В работе со значительным количеством активов (диверсифицированные портфели) системная торговля имеет преимущества, поскольку роботам проще рассматривать множество торговых инструментов. Для человека 30–50 графиков практически предел.
4. Если приходится контролировать ограниченное число активов, эффективность интуитивного трейдера оказывается выше, чем при работе четко формализованной ТС. 

Последнее объясняется просто. Системный трейдер ждет формирования сигнала на вход в рынок или закрытие позиции, чаще всего используя технические индикаторы, которые (даже осцилляторы) априори имеют запаздывание относительно графика цены. В то же время дискреционный подход позволяет совершать больше прибыльных сделок, раньше входить в рынок и закрывать позиции с максимальной прибылью и минимальным убытком. То есть там, где ТС возьмет 10–20% прибыли, интуит может получить 100–200% или 1000–2000%. 

Всё сказанное позволяет выделить основные преимущества дискретной торговли:

• Выигрыш в эффективности на рынке и, соответственно, более высокий финансовый результат.
• Постоянный прогресс трейдера. Формализованный алгоритм подменяет трейдера в анализе рыночной ситуации. Таким образом, человек (если он работает с торговой системой) превращается в робота, механически исполняющего заданный набор действий при получении сигнала. Интуитивный трейдер вынужден постоянно анализировать рынок самостоятельно (даже если он не отдает себе отчета в этом). Каждая заключенная сделка приводит к накоплению опыта, улучшению механизмов принятия решений, способствует саморазвитию.
• Адаптивность. При изменении рыночных условий жесткие ТС могут стать абсолютно неэффективными, начать приносить убытки вместо прибыли. И тогда в лучшем случае требуется коррекция настроек, в худшем случае - всего алгоритма. Интуитивный трейдер продолжает торговать, основываясь на собственной точке зрения и, конечно же, быстрее адаптируется к новым условиям.

Однако есть у трейдера-интуита и значительные минусы:

1. Субъективность. Интуитивный трейдер может неосознанно склоняться к какому-либо решению, а затем на ценовых графиках находить подтверждение именно этой точки зрения. При этом ошибочность решения он просто не увидит. В результате значительно увеличиваются риски, что выливается в подтвержденный практикой больший уровень просадок.
2. Импульсивное принятие торговых решений. Трейдер может декларировать для себя необходимость скорейшего входа, и соответственно, совершить сделку в неподходящей рыночной ситуации. С другой стороны, он же может убедить себя, что необходимо ждать оптимальной ситуации на рынке, пропуская отличные возможности для открытия позиций.

Кому подходит интуитивный трейдинг

Из сказанного выше можно сделать простой вывод: интуитивный трейдинг подходит не всем. Дискретный трейдер должен обладать:

• исчерпывающими знаниями о рынках и активах, с которыми работает;
• приемами анализа рыночной ситуации, как фундаментального, так и технического;
• высокой психологической устойчивостью и дисциплиной;
• опытом работы, позволяющим оценивать поведение актива с первого взгляда, в течение нескольких секунд.

Таким образом, интуитивная торговля - это не столько результат спонтанного импульса, сколько навык распознавать лучшие условия для совершения сделки. Появляется он в результате длительной торговли, в том числе и с использованием торговых систем. Здесь, как и в любом направлении человеческой деятельности, работает так называемое правило 10 тысяч часов, которое гласит, что именно такое время постоянной практики позволяет достичь мастерства.

Вопросы и ответы

Означает ли интуитивный трейдинг, что участник торгов совсем не пользуется инструментами анализа, например, технического?

Нет, трейдеры-интуиты широко используют инструменты и технического, и фундаментального анализа. Разница в том, что системный трейдер ждет формирования сигнала от них, а дискретный оценивает рыночную ситуацию в целом и сразу принимает решение о заключении или завершении сделки.

Есть ли шанс у новичка сразу стать интуитивным трейдером?

Шанс практически нулевой. Интуиция трейдера базируется на умении быстро анализировать рынок, а без соответствующих знаний и опыта достигнуть этого невозможно. Именно поэтому 95% начинающих участников финансовых рынков, отказывающихся от системного трейдинга, теряют вложенные деньги. 

Можно ли научиться интуитивному трейдингу, работая исключительно на демосчете?

Теоретически да, на практике - нет. На виртуальном счете отсутствует психологическое давление, которое при переходе к реальной торговле будет мешать правильному принятию решений. Поэтому без совершения сделок на реальные деньги не будут в достаточной мере сформированы качества, необходимые эффективному дискретному трейдеру.