Институциональные инвесторы и хедж-фонды отправили четкое сообщение акциям квантовых вычислений IonQ, Rigetti Computing и D-Wave Quantum.

Ключевые моменты

Согласно одному высокому прогнозу, квантовые компьютеры могут создать до $1 триллиона глобальной экономической ценности в течение следующего десятилетия.

Коммерциализация квантовых компьютеров на ранней стадии, в сочетании с перспективой значительных инвестиций, подняла акции IonQ, Rigetti Computing и D-Wave Quantum до небес в прошлом году.

Профессионалы Уолл-стрит получают меньшую долю пирога квантовых вычислений — и исторический прецедент, возможно, объясняет почему.

На протяжении последних трех десятилетий инвесторы имели инновацию, меняющую правила игры, которая привлекала их внимание и деньги. Обычно, эти тренды следующего большого события являются единичными событиями — но это не всегда так.

В дополнение к тому, что искусственный интеллект (AI) доминирует в заголовках, инвесторы стали свидетелями появления и раннего распространения квантовых вычислений. Хотя приросты акций AI были впечатляющими, многие не могут сравниться с доходностью акций чистых квантовых вычислений IonQ (NYSE: IONQ), Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) и D-Wave Quantum (NYSE: QBTS) за последние 12 месяцев (TTM). На середину октября прирост Rigetti составил более 6200%!

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Посмотрите акции »

Хотя эти акции чистых квантовых вычислений дали инвесторам множество причин для возбуждения по поводу будущего этой технологии, институциональные инвесторы и хедж-фонды отправили акционерам IonQ, Rigetti и D-Wave недвусмысленное (и решительно негативное) сообщение.

Квантовые вычисления — это потенциальная возможность в триллион долларов

Большие числа, как правило, вызывают у инвесторов восторг. Если трех- и четырехзначные процентные доходности TTM не произвели впечатления, вероятно, это сделала потенциальная адресная возможность для квантовых компьютеров. Аналитики Boston Consulting Group предсказывают, что эта технология создаст от $450 миллиардов до $850 миллиардов глобальной экономической ценности к 2040 году. Тем временем, онлайн-блог The Quantum Insider имеет даже более оптимистичный потолок в $1 триллион в глобальной оценке создания для квантовых вычислений к 2035 году.

Даже если эти оценки окажутся слишком высокими, нельзя отрицать долгосрочный потенциал этой технологии или высокую адресную рыночную возможность, которую она подразумевает.

Инвесторы были очарованы реальными примерами использования квантовых компьютеров. Хотя это не исчерпывающий список, самые захватывающие применения включают ускоренное обучение алгоритмов AI, улучшение платформ кибербезопасности и моделирование молекулярных взаимодействий для улучшения процесса разработки лекарств.

Мы также стали свидетелями некоторых очень ранних успехов для IonQ, Rigetti Computing и D-Wave Quantum. Например, квантовая облачная служба Amazon (известная как Braket) предоставляет клиентам доступ к квантовым компьютерам от IonQ, Rigetti и D-Wave. Клиенты Braket используют эту услугу для проведения симуляций и тестирования своего квантового оборудования.

Но, возможно, самым большим катализатором акций квантовых вычислений за последний год является перспектива значительных внешних инвестиций. В середине октября (т.е. когда акции чистых квантовых вычислений пошли на параболу) JPMorgan Chase представила свою инициативу по безопасности и устойчивости на сумму $1.5 триллиона на 10 лет. Крупнейший банк Америки по общим активам выделил 27 подтем для финансирования и/или инвестиций — среди них квантовые вычисления.

Хотя ожидается, что устойчивый трехзначный рост продаж будет сохраняться для IonQ, Rigetti и D-Wave в обозримом будущем, недавно опубликованные данные показывают, что профессиональные инвесторы Уолл-стрит теряют веру в эту тройку.

Институциональные инвесторы и хедж-фонды предвещают проблемы для акций квантовых вычислений

Не позднее 45 календарных дней после окончания квартала институциональные инвесторы и хедж-фонды с активами под управлением не менее $100 миллионов обязаны подать форму 13F в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Форма 13F позволяет инвесторам отслеживать, какие акции купили и продали лучшие управляющие деньгами Уолл-стрит в последнем квартале (в данном случае, в четвертом квартале).

Что примечательно в последнем раунде 13F, так это то, как профессиональные инвесторы подошли к акциям квантовых вычислений с высоким ростом.

Согласно данным 13F, собранным WhaleWisdom.com, процент находящихся в обращении акций, принадлежащих институциональным инвесторам и хедж-фондам, упал для всех трех акций чистых квантовых вычислений:

IonQ: С 57.35% (Q3 2025) до 54.71% (Q4 2025)

Rigetti Computing: С 50.71% (Q3 2025) до 48.45% (Q4 2025)

D-Wave Quantum: С 53.94% (Q3 2025) до 48.76% (Q4 2025)

Стоит отметить, что общее количество акций, находящихся в собственности у подателей 13F, на самом деле возросло для IonQ в четвертом квартале, но снизилось для Rigetti и D-Wave. Причина, по которой владение акциями IonQ со стороны институциональных инвесторов и хедж-фондов все еще снизилось, связана с его предложением акций на сумму $2 миллиарда в октябре, что в конечном итоге разбавило доли существующих акционеров.

Поскольку квантовые компьютеры все еще находятся на очень ранних стадиях коммерциализации, IonQ, Rigetti Computing и D-Wave Quantum зависят от разбавляющих предложений акций для привлечения капитала. Пока их соответствующие операционные модели не будут доказаны, эта тройка, вероятно, будет иметь ограниченный доступ к традиционным финансовым услугам, таким как кредиты и кредитные линии.

Самые проницательные инвесторы на фондовом рынке могут также быть настроены скептически из-за исторического прецедента.

С одной стороны, каждая меняющая правила игры технология за три десятилетия проходила через событие раздувания пузыря. Эти пузыри возникают, потому что инвесторы переоценивают, как быстро меняющая правила игры технология будет принята и/или оптимизирована бизнесом. В настоящее время существует мало доказательств того, что квантовые компьютеры широко принимаются, и, вероятно, пройдет несколько лет, прежде чем они станут более экономически эффективными, чем классические компьютеры для решения практических задач. Иными словами, все условия для раздувания пузыря в настоящее время налицо.

Другой исторической проблемой является то, что IonQ, Rigetti Computing и D-Wave Quantum торгуются по действительно астрономическим коэффициентам P/S (цена/выручка) TTM. История учит нас, что коэффициенты P/S TTM выше 30 для компаний на переднем крае трендов следующего большого события часто указывают на наличие пузыря. Даже при устойчивом трехзначном росте продаж, акции чистых квантовых вычислений вряд ли упадут ниже этого произвольного порога в ближайшее время.

13F институциональных инвесторов и хедж-фондов отправляют очень четкое сообщение: акции чистых квантовых вычислений находятся далеко от того, чтобы быть жизнеспособными инвестициями.

Стоит ли вам сейчас покупать акции IonQ?

Прежде чем покупать акции IonQ, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для покупки сейчас… и IonQ не была одной из них. 10 акций, которые вошли в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего совета, у вас было бы $409,970!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего совета, у вас было бы $1,174,241!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 889% — это значительно превышает 192% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

JPMorgan Chase является рекламным партнером Motley Fool Money. Шон Уильямс имеет позиции в Amazon. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Amazon, IonQ и JPMorgan Chase. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод