Инсайдеры Вкладывают деньги в Эти 2 Обанкротившихся Акции
Великий Питер Линч произнес много классических острот на тему инвестирования. Одну из моих любимых можно перефразировать так: "Инсайдеры продадут акции по многим причинам, но они купят их только по одной - они думают, что они растут". Инсайдеры знают о своих компаниях больше, чем о ком-либо другом, поэтому, даже если акции, возможно, не понравились вы на первый взгляд, когда те, кто в курсе, покупают, может иметь смысл взглянуть на эти акции еще раз.
Акции компаний по недвижимости Annaly Capital Management (NYSE: NLY) и WeWork (NYSE: WE) за последние несколько лет упали, но теперь инсайдеры укрепляют свои позиции, и их перспективы могут улучшиться.
Управление капиталом Анналы
Являясь ипотечным инвестиционным фондом недвижимости (mREIT), Annaly занимает деньги по низким краткосрочным ставкам и инвестирует их в ипотечные кредиты и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, которые предлагают более высокие ставки. На протяжении многих лет mREIT генерировал значительный денежный поток на основе разницы между этими ставками. Более того, поскольку ее дивидендная доходность обычно выражается двузначными процентными пунктами, это популярная акция из списка наблюдения среди инвесторов.
Проблема в том, что доходность осталась в двузначных процентах, даже несмотря на то, что фактические дивиденды упали, потому что цена акций, вообще говоря, последовала за снижением выплат.
Annaly использует свой портфель ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, для обеспечения кредитов - заемных денег, на которые она покупает больше ценных бумаг, - что увеличивает ее подверженность процентным рискам. Растущие процентные ставки не только снижают стоимость ее существующих ценных бумаг, обеспеченных ипотекой (цены на облигации снижаются, когда процентные ставки повышаются), но и создают разрыв, при котором активы Annaly выплачивают долгосрочные фиксированные ставки, но ее обязательства взимают с нее постоянно растущие ставки, уменьшая спред он может зарабатывать на выплате процентов.
Эти проблемы широко известны и являются главной причиной того, что акции Annaly упали на 24% за последний год. Тем не менее, инсайдеры все еще покупают. Генеральный директор и президент Дэвид Финкельштейн приобрел 200 000 акций в июне, увеличив свою долю до более чем 1,6 миллиона акций.
Руководство Annaly готовилось к повышению процентных ставок в течение нескольких лет. mREIT имеет обширную программу хеджирования и создал портфель прав на обслуживание ипотечных кредитов на сумму 1,7 миллиарда долларов (стоимость которых увеличивается при повышении процентных ставок). Результатом стал обнадеживающий второй квартал, в котором mREIT смог превзойти оценки прибыли. Руководство также объявило, что не будет сокращать дивиденды -
Источник nasdaq.com, автоматический перевод